Skip link

תחזית של תטא ל-12 בפברואר 2017

Facebook

תחזית של תטא ל-12 בפברואר 2017
בועז אילון
מניית טבע, שער אחרון: 32.19$
בחרתי לעדכן אתכם על מניית טבע שכן נשברה רמת מחיר קריטית
להלן גרף ארוך טווח של מניית טבע בנאסדק.

אנו רואים שמחיר המניה חזר למה שהוא היה באמצע 2007
להלן גרף של טבע בנאסדק ל-5 השנים האחרונות


בשנים 2012 ו-2013 התנהלה טבע ברצועת מחיר בתחום של 33$-38$ לפני שפרצה מעלה בתחילת 2014 וזינקה כמעט ב-50% עד לשער 69$. טבע צמחה לאורך השנים על ידי רכישות כאשר היא השכילה לרכוש במחירים כלכליים ולאחד את החברה הנרכשת עם טבע כדי ליצור סינרגיה. באמצע 2015 רכשה טבע את החטיבה הגנרית של אלרגן ב-40 מיליארד דולרים, כשמיתוכם שולמו 33 מיליארד במזומן שמומנו על ידי חוב חיצוני. בפברואר 2016 רכשה טבע את רימסה המקסיקנית ב-2.4, כנראה במחיר גבוה מדי. הסכום של 2.3 מיליארד הוא אינו קריטי עבור טבע וראינו כבר בעבר חברות שנראו כיקרים בזמן הרכישה שהיו מאוד משתלמים כלכלית אבל בנוסף לרכישה של אלרגן הוסיפה הרכישה של רימסה למצבת החובות הגדולה כבר ממילא. אם כל זה לא מספיק, בתחילת 2017 קבע בית משפט שארבעה פטנטים שרשמה טבע על הקופקסון אינם תקפים וטבע עלולה לאבד הכנסות של יותר ממיליארד דולר בשנה.
מבחינה טכנית, רמות ה-38$ וה-33$ הן רמות קריטיות והן מהוות מחירי תמיכה שבה של קונים רבים. משנשברה רמת ה-38$ מטה, היה צריך להמתין ל-33$ כדי לקנות וגם אז, עדיף להמתין למבנה חיובי ו/או לתבנית היפוך לפני שמבצעים רכישה. מכיוון שברמה זו אמורים להיות קונים רבים, היא מהווה גם רמה לחיתוך ההפסד במקרה שהמחיר יורד מתחתיה כמו שאכן קרה. במקרה של שבירה, אפשר להמתין מספר ימים כי הפרעות קורות לעיתים קרובות אבל לא להמתין הרבה מדי שכן במצב שכזה המשך ירידת מחיר מהירה אפשרית בהחלט.
כשלוקחים סיכונים גדולים על ידי ביצוע פעולות עם סיכון גבוה ומינוף אפשר להרוויח המון אבל אם משהו משתבש אפשר להפסיד הרבה. ארז ויגודמן ביצע פעולות עם תעוזה רבה שאם היו מצליחות טבע הייתה מזנקת והוא היה נחשב לכוכב. כאשר השתבשו דברים, לאו דווקא באשמתו של וינוגרד, הוא פוטר בבושת פנים ונחשב לכישלון. זה בערך גם ההבדל בין לב לבייב, נוחי דנקנר, אליעזר פישמן ומוטי זיסר(ז"ל) לכוכבים כמו יצחק תשובה.
לסיכום, מי שחושב לרכוש, כדאי שימתין שהמחיר יעלה מעל 33$ בחזרה ויתייצב שם שבועיים לפחות לפני שיבצע רכישה וגם אז, ירידה מתחת ל-33$ תחייב חיתוך של הפסד. במקרה של התייצבות מעל, יעד המחיר הוא 38$, שם ממתינה ההתנגדות הבאה, תוך כחצי שנה לאחר ההתייצבות.
מדד ת"א 25, מחיר אחרון: 1418.08 אין שינוי בתחזית
פער הארביטר'ג עומד על 0.25% ועל כן צפוי מדד ת"א 25 לעלות בפתיחה ל-1422 בערך. החוזים הסינטטיים (המדד הגלום במחירי האופציות) סגרו ברמה גבוהה הרבה יותר והם מבטאים מדד של 1423.03 כך שמבחינת החוזים הסינטטיים לא צפוי שינוי משמעותי.
להלן שיעורי השינוי של המדדים העיקריים בארץ לשנת 2017:
מדד ת"א 25 – (2.87%-)
ת"א 75 – (3.04%)
מדד היתר 50 – (2.93%)
מדד היתר 50 ות"א 75 ממשיכים להיות חיוביים ות"א 25 ממשיך להיות שלילי, כמו שהיה ב-2016.
להלן גרף מדד ת"א 25 לשלוש השנים האחרונות

במדד ת"א 25 נוצרה הזדמנות נדירה לעשיית רווחים. במשך שנת 2016 התנהל ת"א 25 ברצועת מסחר בתחום שבין 1380 ל-1490, רצועה של כ-7%. הקוראים הוותיקים יודעים שמצב שכזה הוא הזדמנות לעשיית רווח שכן פעמים רבות כאשר נפרצת היציבות, השוק מתנהג כמו קפיץ משתחרר ונע בחדות ותוך זמן קצר בתנודת מחיר משמעותית לכיוון הפריצה. כאשר תיפרץ רצועת היציבות, יש סיכוי טוב לתנועת מחיר שעשויה להגיע לכ-20% תוך שלושה חדשים. המשמעות היא שהשיא ברמת ה-1728 יכול להישבר בתנועת מחיר מהירה שתתרחש בפריצה מעלה. לחלופין. הגעה תוך 3 חדשים לאזור התמיכה של 1170-1240 אפשרית גם היא בשבירה מטה. ככל שתמשך תקופת הדשדוש, כך צפויה תנועת המחיר שתגיע אחריה להיות חדה יותר.
התחזית היא תנועה חדה ל-1750 נקודות בפריצה מעלה או ירידה מהירה ל-1240 לפחות בשבירה מטה, תוך שלושה חדשים מיום שתיפרץ הרצועה.
מדד ה-S&P500 מחיר אחרון 2297 אין שינוי בתחזית
להלן נתוני השוואה בין המדדים העיקריים בחו"ל מתחילת השנה:
                           תשואה ב-2017
אס אנד פי 500        (2.58%)
בריטניה-פוטסי         (1.13%)
גרמניה-דקס            (0.59%)
דאו ג'ונס                (1.96%)
ניקיי ביפן               (1.10%-)
נאסדק                   (5.62%)
צרפת- קאק            (1.11%-)

להלן גרף של מדד האס אנד פי 500 לשלוש השנים האחרונות

מדד האס אנד פי 500 נמצא קרוב לשיא כל הזמנים וכמוהו גם הנאסדק, הדאו ג'ונס והראסל.
רמת ה-2120 במדד האס אנד פי 500 הייתה התנגדות משמעותית ולפיכך הפכה לתמיכה משמעותית כך שהאס אנד פי לא צפוי לרדת מתחתיה. גם רמת ה-2188 היא תמיכה מינורית וסביר שירידה תיעצר שם ושתיקון אפשרי לא יגיע עד התמיכה המשמעותית ב-2120. אם בכל זאת ירד ורמת ה-2120 תישבר שוב מטה, נצפה לגל יורד חד ומהיר עד לרמת ה-1,880 לפחות, כתיקון למגמה העולה ואולי אפילו שינוי כיוון ארוך טווח אבל עד שלא תשתנה המגמה, יש לצפות לשבירת שיאים חדשים בעליות ושכול ירידה תיעצר ברמה גבוהה יותר מהשפל הקודם.
קורה משהו מאוד נדיר שכן שוקי המניות רבים בעולם שליליים ונמצאים רחוק מהשיאים שלהם אבל בארצות הברית המגמה חיובית ורוב מהמדדים שוברים שיאים. בסופו של דבר, סביר ששוקי העולם ייאלצו להפוך לחיוביים או לחילופין ארה"ב תהפוך לשלילית. לאחרונה שבר מדד הפוטסי באנגליה את שיא כל הזמנים וגם שוקים אחרים כגון הדקס, שברו שיאים מינוריים(לא את שיא כל הזמנים) כך שהסבירות של התרחיש השני גדלה.
שווקי ארצות הברית ובעיקר מדד האס אנד פי 500 והדאו ג'ונס חיוביים. צריך לזכור שהמניות עולות כבר כמעט שמונה שנים, ממרץ 2009, ושאנחנו קרובים לסיום מחזור העלייה אבל לא ברור מתי ועד שנראה סימנים שליליים ההנחה היא המשך עליה. קצב העלייה הוא כ-10% לשנה כך שיעד המחיר לסוף 2017 הוא 2,400-2,450. ירידה כתיקון למהלך העולה עשויה להגיע עד 2120 לכל היותר לפני המשך עלייה.
הגרפים באדיבות תוכנת בורסגרף.

תטא 1 הינה חברה פרטית בעלת רישיון ניהול תיקים ושיווק השקעות בהתאם לחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, שיווק השקעות וניהול תיקי השקעות, התשנ"ה-1995, העוסקת בניהול תיקי השקעות ובשיווק השקעות (ולא בייעוץ השקעות). הכותבים ו/או לקוחותיהם מחזיקים בנכסים הנ"ל ויש להם עניין אישי בהן ועל כן קיים חשש לניגוד עניינים במישרין. העבודה נעשתה על בסיס "ניתוח טכני", כל אירוע מדיני, כלכלי או אחר עלול לגרום לכך שהתחזית לא תתקיים והיא עלולה שלא להתקיים גם ללא אירוע כלשהו. האמור אינו תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל מי שפועל על סמך הכתוב עושה זאת על אחריותו בלבד. הנני מנהל תיקים בתטא 1 (רישיון מספר 4786). אני מצהיר בזאת שהדעות המובעות בעבודת אנליזה זו, משקפות נאמנה את דעותיי האישיות על ניירות הערך המסוקרים. בועז אילון, תטא 1 השקעות וניירות ערך בע"מ, עמק רפאים 7 ירושלים. טל' – 02-6251213