תחזית של תטא ל-22 באפריל 2018

Facebook

בועז אילון
מדד ת"א 25, מחיר אחרון: 1484.42
פער הארביטר'ג עומד על מינוס 0.4% ומדד ת"א 35 אמור לפתוח בירידה ל-1478 בערך. החוזים הסינטטיים (המדד הגלום במחירי האופציות) סגרו מעט גבוה יותר והם מבטאים מדד של 1483.86.
להלן שיעורי השינוי של המדדים העיקריים בארץ לשנת 2017:
מדד ת"א 35           –        (1.68%-)
ת"א 90                 –         (1.33%-)
מדד היתר המניות   –         (0.72%)
השבוע שוב פרץ מדד ת"א 35 את רמת ה-1475 מעלה וכך יצא שוב מרצועת היציבות. לאור חולשת ת"א 35 יש סיכויים גבוהים שמדובר בהפרעה ושמדד ת"א 35 יחזור לרצועה תוך כמה ימים אבל אם לא, זהו סימן חיובי.
להלן גרף מדד ת"א 35 לשלוש השנים האחרונות
אם המדד יחזיק מעל 1470-1475 נוכל לחזור ולהיות אופטימיים אולם חולשת מדד ת"א 35 לה אנו עדים כבר יותר משבע שנים מקטינה את הסיכויים לפריצה אמתית. בתרחיש הדשדוש יש לצפות לירידה בחזרה אל חלקה התחתון של הרצועה ב-1380 נקודות אם רמת ה-1475-1470 תשבר שוב מטה. אם המעוף כבר שלילי אזי אפשר לצפות גם לשבירה של רמת ה-1380 מטה תוך כמה חדשים אבל בלי מידע נוסף משווקי חול לא נוכל להגיד שהמגמה הפכה לשלילית.
יעד המחיר הוא 1380 עד סוף יוני, תיקון אפשרי צפוי להיעצר ב-1475 נקודות.
מדד ה-S&P500 מחיר אחרון 2670
להלן נתוני השוואה בין המדדים העיקריים בחו"ל לשנת 2018:
אס אנד פי 500          (1.06%-)
בריטניה-פוטסי           (3.66%-)
גרמניה-דקס              (2.57%-)
דאו ג'ונס                  (1.45%-)
ניקיי ביפן                  (5.72%-)
נאסדק                     (1.99%)
צרפת- קאק              (2.35%)
להלן גרף של מדד האס אנד פי 500 לשלוש השנים האחרונות
מדד הנאסדק הוא בינתיים המדד החזק ביותר בין כול המדדים והוא חזר לתשואה חיובית מתחילת השנה. למרות הירידות החדות מדדי ארצות הברית עדיין חיוביים. כדי להפוך לשליליים על מדד האס אנד פי לרדת אל מתחת לשפל הקודם שהיה ב-2,535, על הדאו ג'ונס לרדת מתחת ל-23,325 נקודות והנאסדק צריך לשבור מטה את רמת ה-6,642. בשנתיים האחרונות היה זה שוק של קונים בלבד ולא הייתה ירידה בשיעור של יותר מ-5% התנהגות שוקי ארה"ב השתנתה ואנו רואים תנודות ועצבנות גבוהה אבל המבנה עדיין חיובי.
להלן גרף של מדד האס אנד פי 500 מתחילת השנה
ניתן לראות את העצבנות הגוברת של 2018 אבל כפי שניתן לראות המבנה עודנו חיובי. אם מדדי ארה"ב ירדו אל מתחת לשפלים האחרונים יהיה זה סימן שיצאנו לתיקון מטה ואפילו ייתכן שהתחילו הירידות. עד אז, יעד המחיר של מדד האס אנד פי 500 לסוף 2018 נותר 3100 נקודות.
שוקי אירופה חלשים הרבה יותר והם מתחילים לבנות מבנה שלילי. אני בכל מקרה אמתין לשוקי ארצות הברית לפני שינוי התחזית לשלילית. גם ב-2015 היה מבנה שלילי באירופה, ואפילו גם בחלק ממדדי ארצות הברית אבל בסוף 2016 כול השוקים חזרו לעלות. זה צריך להזכיר לנו שגם אם הניתוח הטכני מראה בבירור ובהסתברות גבוהה על הכיוון, אין וודאות מלאה.

הגרפים באדיבות תוכנת בורסגרף.

תטא 1 הינה חברה פרטית בעלת רישיון ניהול תיקים ושיווק השקעות בהתאם לחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, שיווק השקעות וניהול תיקי השקעות, התשנ"ה-1995, העוסקת בניהול תיקי השקעות ובשיווק השקעות (ולא בייעוץ השקעות). הכותבים ו/או לקוחותיהם מחזיקים בנכסים הנ"ל ויש להם עניין אישי בהן ועל כן קיים חשש לניגוד עניינים במישרין. העבודה נעשתה על בסיס "ניתוח טכני", כל אירוע מדיני, כלכלי או אחר עלול לגרום לכך שהתחזית לא תתקיים והיא עלולה שלא להתקיים גם ללא אירוע כלשהו. האמור אינו תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל מי שפועל על סמך הכתוב עושה זאת על אחריותו בלבד. הנני מנהל תיקים בתטא 1 (רישיון מספר 4786). אני מצהיר בזאת שהדעות המובעות בעבודת אנליזה זו, משקפות נאמנה את דעותיי האישיות על ניירות הערך המסוקרים. בועז אילון,,MBA תטא 1 השקעות וניירות ערך בע"מ, עמק רפאים 7 ירושלים. טל' – 02-6251213