תחזית של תטא ל-26 בנובמבר 2017

Facebook

בועז אילון
מדד ת"א 25, מחיר אחרון: 1432.71
פער הארביטר'ג עומד על מינוס 0.25% ומדד ת"א 35 אמור לפתוח בירידה ל-1429 בערך. החוזים הסינטטיים (המדד הגלום במחירי האופציות) סגרו ברמה גבוהה מעט והם מבטאים מדד של 1433.31.
להלן שיעורי השינוי של המדדים העיקריים בארץ לשנת 2017:
מדד ת"א 35           –        (1.86%-)
ת"א 90                 –         (20.57%)
מדד היתר המניות   –         (1.49%)
מדד ת"א 35 עלה כמעט ב-30 נקודות השבוע כאשר חצי מהעלייה התרחשה ביום חמישי. זהו אירוע נדיר לשנתיים האחרונות שמתאפיינות בחוסר מגמה ותנודות מחיר קטנות מאוד. זה יכול להיות הסימן הראשון לסיום הדשדוש בקרוב אבל האישור האמתי יתקבל רק כאשר תיפרץ רצועת היציבות. להזכירכם, רצועת היציבות היא בתחום שבין 1380 ל-1470 נקודות אבל לחלופין ניתן לנתח גם כרצועה עם שיפוע מעט יורד. ראייה שכזו תעזור לזהות מוקדם יותר את רמת הפריצה מעלה שכרגע עומדת על 1446 והיא תלך ותרד ככל שעובר זמן.
להלן גרף מדד ת"א 35 לשלוש השנים האחרונות עם רצועת מסחר ישרה
גרף זה מתאר את רצועת היציבות בטווח המחירים 1470-1380 מתחילת 2016. על פי ניתוח זה נקודת המבחן היא רמת ה-1380. מעל לרמה זו עדיף להיות אופטימיים ומתחתיה שליליים. כל עוד ת"א 35 נמצא מעל ל-1380 יעד המחיר הוא 1470 תוך חודשים.
להלן גרף מדד ת"א 35 לשלוש השנים האחרונות עם רצועת מסחר יורדת
אם וכאשר תשבר רמת ה-1450, אזי בנוסף לשבירת רצועת הדשדוש היורדת יהיו גם שתי נקודות שיא ושתי נקודות שפל עולות וזה יחזק את ההנחה שהשוק חוזר לעלות. אם רמת ה-1446 תיפרץ בקרוב, צפויה תנודת מחיר חדה ביותר ויעד המחיר הוא שבירת השיא של יולי 2015, 1720 נקודות, בתוך שלושה חודשים.
מדד ה-S&P500 מחיר אחרון 2600
להלן נתוני השוואה בין המדדים העיקריים בחו"ל מתחילת השנה:
                             תשואה ב-2017        
אס אנד פי 500          (15.26%)
בריטניה-פוטסי           (3.23%)
גרמניה-דקס              (12.6%)
דאו ג'ונס                  (18.49%)
ניקיי ביפן                  (15.09%)
נאסדק                     (26.89%)
צרפת- קאק              (10.41%)
להלן גרף של מדד האס אנד פי 500 לשלוש השנים האחרונות
מדדי ארה"ב נמצאים שוב בשיא כל הזמנים ואין חדש תחת השמש. עדיין אין סימני חולשה, המגמה חיובית ונקודות השיא מסודרות בסדר עולה. קצב העלייה הוא כ-10% לשנה כך שיעד המחיר של הספיי(SP500) לסוף 2017 הוא סביב רמת ה-2,500, על פי קו המגמה- פלוס או מינוס 100 נקודות. אציין רק שציור קווי המגמה אינו חד משמעי ויכול להיעשות גם אחרת. אמצע קווי המגמה עשוי להיות גם 2,600 נקודות, ואז יעד המחיר לסוף שנה הוא 2,500-2,700 נקודות אבל ההבדל אינו משנה את התחזית באופן מהותי.
התמיכה הקרובה נמצאת ב-2,485 נקודות כך שירידה אפשרית צפויה להיעצר שם. אם תישבר הרמה הזו ליותר ממספר ימים רמת ה-2400 היא תמיכה משמעותית נוספת שהגעה אליה תצביע על ירידה בקצב עליית השוק ושבירה שלה מטה תצביע על תיקון עד לאזור המחיר  2180-2130.
חייבים לזכור שהמניות עולות כבר שמונה וחצי שנים, ממרץ 2009, ושאנחנו קרובים לסיום מחזור העלייה אבל לא ברור מתי ועד שנראה סימנים שליליים ההנחה היא המשך עליה.

הגרפים באדיבות תוכנת בורסגרף.

 

תטא 1 הינה חברה פרטית בעלת רישיון ניהול תיקים ושיווק השקעות בהתאם לחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, שיווק השקעות וניהול תיקי השקעות, התשנ"ה-1995, העוסקת בניהול תיקי השקעות ובשיווק השקעות (ולא בייעוץ השקעות). הכותבים ו/או לקוחותיהם מחזיקים בנכסים הנ"ל ויש להם עניין אישי בהן ועל כן קיים חשש לניגוד עניינים במישרין. העבודה נעשתה על בסיס "ניתוח טכני", כל אירוע מדיני, כלכלי או אחר עלול לגרום לכך שהתחזית לא תתקיים והיא עלולה שלא להתקיים גם ללא אירוע כלשהו. האמור אינו תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל מי שפועל על סמך הכתוב עושה זאת על אחריותו בלבד. הנני מנהל תיקים בתטא 1 (רישיון מספר 4786). אני מצהיר בזאת שהדעות המובעות בעבודת אנליזה זו, משקפות נאמנה את דעותיי האישיות על ניירות הערך המסוקרים. בועז אילון, תטא 1 השקעות וניירות ערך בע"מ, עמק רפאים 7 ירושלים. טל' – 02-6251213