תחזית של תטא ל-30 ביולי 2017

Facebook

בועז אילון
האם רואים שינוי במחיר החיטה?, שער אחרון: 481.5$


מחיר החיטה יורד משנת 2008, אז הגיע ל-1300$ לטון ועד לשפל במחיר של 360$ לטון שהושג בסוף אוגוסט 2016. מאז עולה מחיר החיטה כאשר נקודות השיא והשפל מסודרות בסדר עולה. הגל של אחד עשר החדשים האחרונים היה יכול להיחשב בקלות רק כתיקון אם בחודש האחרון לא היה נפרץ השיא שהושג ביוני 2016 של 520$. שיא שכזה נותן איתות ראשון וחשוב לשינוי המגמה ארוכת הטווח.
בהחלט ייתכן שלפנינו שינוי מגמה ושמחיר החיטה יעלה בהדרגה בשנים הקרובות אבל גם אם לא שינוי מגמה, האיתות האחרון מצביע לפחות על יציאה לתיקון לגל היורד שעשוי להגיע לרמת ה-800$ לפחות. בשבועיים האחרונים ירד מחיר החיטה וחזר לקו המגמה העולה של השנה האחרונה ועל כן מספק לנו נקודת כניסה עם פוטנציאל טוב לרווח ובסיכון נמוך.
קנייה ברמה הנוכחית, סביב 480$ תחייב חיתוך הפסד ברמת ה-450$ לכל היותר ויעד המחיר הוא 620$ בתוך שנה מהיום.
מדד ת"א 25, מחיר אחרון: 1451.48
פער הארביטר'ג עומד על מינוס 0.23% ומדד ת"א 25 אמור לפתוח בירידה קלה. החוזים הסינטטיים (המדד הגלום במחירי האופציות) סגרו ברמה גבוהה מעט יותר והם מבטאים מדד של 1452.63
להלן שיעורי השינוי של המדדים העיקריים בארץ לשנת 2017:
מדד ת"א 35 –        (0.58%-)
ת"א 90 –               (12.95%)
מדד היתר המניות – (7.71%)
מדד ת"א 90 מוביל בעליה מתחילת 2017 ות"א 35 כמעט מחק את התשואה השלילית.
להלן גרף מדד ת"א 35 לשלוש השנים האחרונות

השבוע תנהל ת"א 35 ללא שינוי משמעותי. התחזית היא שאנחנו בגל עולה, איטי, שצפוי להחזיר את ת"א 35 לחלק העליון של רצועת הדשדוש, ב-1470-1475 נקודות. ככל שנתקרב יותר לחלק העליון של הרצועה, יגדלו הסיכויים לכך שפריצת הרצועה תהיה בסופו של הדשדוש כלפי מעלה.
על פי התנהגות שאר המדדים, אין סיבה להיות פסימי בקשר לעליית מדד ת"א 35, מדדי אירופה החשובים נמצאים קרוב לשיאים של כל הזמנים, כמו גם מדדי ארה"ב וגם שאר המניות בארץ, למרות התיקון האחרון, ממשיכות לדהור קדימה.
את מדד ת"א 35 משכו מטה מניות הפארמה אבל בשבועות האחרונים אנחנו רואים התייצבות במחרי מניות אלו ואפילו נטייה לעליה. למרות שירידת הדולר משפיעה לרעה על המניות הדואליות ומקטינה את עליות המחיר האחרונות, מניות הבנקים עולות בצורה חדה ומושכות מעלה.
התחזית היא התנהלות ברצועה שבתחום 1380-1475 והמתנה לפריצה, עם סיכויים גדולים יותר לפריצה מעלה אבל אם ת"א 35 ישבור שוב את רמת ה-1380 מטה, הסיכויים להמשך ירידה במדד זה יגדלו באופן משמעותי. תזכרו שאחרי כול יציבות מגיעה פעמים רבות תנודת מחיר משמעותית. כעומק הדשדוש כך גם גודל התנודה ות"א 25 יציב ברצועה מתחילת 2016. בפריצה מעלה, צפוי ת"א 35 לשבור את שיא כל הזמנים העומד על 1728 תוך שלושה חדשים.
מדד ה-S&P500 מחיר אחרון 2470 
להלן נתוני השוואה בין המדדים העיקריים בחו"ל מתחילת השנה:
                  תשואה ב-2017
אס אנד פי 500   (9.45%)
בריטניה-פוטסי    (2.65%)
גרמניה-דקס       (4.87%)
דאו ג'ונס            (9.80%)
ניקיי ביפן           (1.87%)
נאסדק             (17.42%)
צרפת- קאק       (5.10%)
להלן גרף של מדד האס אנד פי 500 לשלוש השנים האחרונות

ביום חמישי לאחר ירידות חדות בנאסדק ובאס אנד פי סיימו המדדים בירידות מתונות יותר ויצרו תבנית חיובית לפיכך עדיין אין סימני חולשה. המגמה חיובית ונקודות השיא מסודרות בסדר עולה. קצב העלייה הוא כ-10% לשנה כך שיעד המחיר לסוף 2017 הוא סביב רמת ה-2,500, על פי קו המגמה- פלוס או מינוס 100 נקודות.
יש לשים לב לרמת ה-2325 המהווה תמיכה. שבירה שלה מטה לא תשנה את התמונה אבל אם ביחד עם השבירה יישבר גם קו המגמה העולה התחתון זה עשוי להצביע על תיקון עד רמת ה-2180. תמיכה נוספת נוצרה ברמת ה-2,400 נקודות אבל לא בטוח שהיא חזקה מספיק כדי לעצור תיקון אפשרי.
חייבים לזכור שהמניות עולות כבר יותר משמונה שנים, ממרץ 2009, ושאנחנו קרובים לסיום מחזור העלייה אבל לא ברור מתי ועד שנראה סימנים שליליים ההנחה היא המשך עליה.
הגרפים באדיבות תוכנת בורסגרף.

תטא 1 הינה חברה פרטית בעלת רישיון ניהול תיקים ושיווק השקעות בהתאם לחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, שיווק השקעות וניהול תיקי השקעות, התשנ"ה-1995, העוסקת בניהול תיקי השקעות ובשיווק השקעות (ולא בייעוץ השקעות). הכותבים ו/או לקוחותיהם מחזיקים בנכסים הנ"ל ויש להם עניין אישי בהן ועל כן קיים חשש לניגוד עניינים במישרין. העבודה נעשתה על בסיס "ניתוח טכני", כל אירוע מדיני, כלכלי או אחר עלול לגרום לכך שהתחזית לא תתקיים והיא עלולה שלא להתקיים גם ללא אירוע כלשהו. האמור אינו תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל מי שפועל על סמך הכתוב עושה זאת על אחריותו בלבד. הנני מנהל תיקים בתטא 1 (רישיון מספר 4786). אני מצהיר בזאת שהדעות המובעות בעבודת אנליזה זו, משקפות נאמנה את דעותיי האישיות על ניירות הערך המסוקרים. בועז אילון, תטא 1 השקעות וניירות ערך בע"מ, עמק רפאים 7 ירושלים. טל' – 02-6251213