תחזית של תטא ל-5 בנובמבר 2017

Facebook

בועז אילון

מדד ת"א 25, מחיר אחרון: 1427.62

פער הארביטר'ג עומד על אפס ומדד ת"א 25 אמור לפתוח ללא שינוי משמעותי. החוזים הסינטטיים (המדד הגלום במחירי האופציות) סגרו ברמה גבוהה בשתי נקודות מהמדד והם מבטאים מדד של 1429.41.

להלן שיעורי השינוי של המדדים העיקריים בארץ לשנת 2017:

מדד ת"א 35       –            (2.21%-)

ת"א 90               –         (18.15%)

מדד היתר המניות   –        (1.47%)

מדד ת"א 35 מתנהל ביציבות ברצועת מסחר צרה כבר שנתיים. רצועת היציבות היא בין 1380 ל-1470 נקודות. לחלופין ניתן לנתח גם כרצועה עם שיפוע מעט יורד. ראייה שכזו תעזור לזהות מוקדם יותר את רמת הפריצה מעלה שכרגע עומדת על 1447 והיא תלך ותרד ככל שעובר זמן. אולם התבוננות ביציבות כבעלת שיפוע יורד תקשה על זיהוי פריצה אם היא תתרחש כלפי מטה. גל יורד מופיע בדרך כלל אחרי שיפוע עם נטייה חיובית ולא שלילית כמו שיש לנו. לכן לפריצה מטה בהסתכלות על השיפוע, סיכויים נמוכים יותר ואם תתרחש אז גם פוטנציאל התנודה יהיה קטן יותר.

להלן גרף מדד ת"א 35 לשלוש השנים האחרונות

גרף זה מתאר את רצועת היציבות בטווח המחירים 1470-1380 מתחילת 2016. על פי ניתוח זה נקודת המבחן היא רמת ה-1380. מעל לרמה זו עדיף להיות אופטימיים ומתחתיה שליליים. כל עוד ת"א 35 נמצא מעל ל-1380 יעד המחיר הוא 1470 תוך חדשים.

ניתן לראות חריגות מהטווח, כלפי מעלה בתחילת הרצועה וכלפי מטה בסופה.

להלן אותו גרף ובו נלקחים בחשבון ההפרעות ליצירת רצועת דשדוש עם שיפוע שלילי

על פי קווי הדשדוש הנ"ל ת"א 35 יציב אבל עם שיפוע שלילי מעט. המשמעות היא שרמת ה-1447 היא כרגע הרמה שפריצה שלה מעלה תאותת על יציאה מהדשדוש ועל סבירות גבוהה לתנודה חדה מעלה. מצד שני, שבירת הרצועה מטה תתרחש רק בירידה אל מתחת לרמת ה-1320 בערך.

בפריצת הרצועה, כאשר תגיע, צפויה תנודת מחיר חדה ביותר. אם אכן יפרוץ ת"א 35 מעלה בסופו של הדשדוש יעד המחיר הוא שבירת השיא של יולי 2015, 1720 נקודות, בתוך שלושה חודשים.

מדד ה-S&P500 מחיר אחרון 2588

להלן נתוני השוואה בין המדדים העיקריים בחו"ל מתחילת השנה:

                             תשואה ב-2017            

אס אנד פי 500         (14.62%)

בריטניה-פוטסי           (3.33%)

גרמניה-דקס             (16.21%)

דאו ג'ונס                 (18.40%)

ניקיי ביפן                 (15.03%)

נאסדק                     (24.60%)

צרפת- קאק             (13.02%)

להלן גרף של מדד האס אנד פי 500 לשלוש השנים האחרונות

מדדי ארה"ב נמצאים שוב בשיא כל הזמנים ואין חדש תחת השמש. עדיין אין סימני חולשה, המגמה חיובית ונקודות השיא מסודרות בסדר עולה. קצב העלייה הוא כ-10% לשנה כך שיעד המחיר של הספיי(SP500) לסוף 2017 הוא סביב רמת ה-2,500, על פי קו המגמה- פלוס או מינוס 100 נקודות.

התמיכה הקרובה נמצאת ב-2,485 נקודות כך שירידה אפשרית צפויה להיעצר שם. אם תישבר הרמה הזו ליותר ממספר ימים רמת ה-2400 היא תמיכה משמעותית נוספת שהגעה אליה תצביע על ירידה בקצב עליית השוק ושבירה שלה מטה תצביע על תיקון עד לאזור המחיר 2180-2130.

חייבים לזכור שהמניות עולות כבר שמונה וחצי שנים, ממרץ 2009, ושאנחנו קרובים לסיום מחזור העלייה אבל לא ברור מתי ועד שנראה סימנים שליליים ההנחה היא המשך עליה.

 

הגרפים באדיבות תוכנת בורסגרף.

 

 

תטא 1 הינה חברה פרטית בעלת רישיון ניהול תיקים ושיווק השקעות בהתאם לחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, שיווק השקעות וניהול תיקי השקעות, התשנ"ה-1995, העוסקת בניהול תיקי השקעות ובשיווק השקעות (ולא בייעוץ השקעות). הכותבים ו/או לקוחותיהם מחזיקים בנכסים הנ"ל ויש להם עניין אישי בהן ועל כן קיים חשש לניגוד עניינים במישרין. העבודה נעשתה על בסיס "ניתוח טכני", כל אירוע מדיני, כלכלי או אחר עלול לגרום לכך שהתחזית לא תתקיים והיא עלולה שלא להתקיים גם ללא אירוע כלשהו. האמור אינו תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל מי שפועל על סמך הכתוב עושה זאת על אחריותו בלבד. הנני מנהל תיקים בתטא 1 (רישיון מספר 4786). אני מצהיר בזאת שהדעות המובעות בעבודת אנליזה זו, משקפות נאמנה את דעותיי האישיות על ניירות הערך המסוקרים. בועז אילון, תטא 1 השקעות וניירות ערך בע"מ, עמק רפאים 7 ירושלים. טל' – 02-6251213