Skip link

גידור סיכונים

Facebook

 

שערי החליפין של מטבעות נסחרים בעולם בטריליוני דולרים אבל סכומי הענק אינם גורמים לחסינות בפני תנודות מחיר חדות הנובעות ממגמות מתפתחות בשוקים, ממהלכים של בנקים מרכזיים בעולם שפועלים להשיג את התוצאה הרצויה על פי הבנתם ומגופים שונים כגון אופק שיכול להשפיע על מחירי הנפט.

שינויים אלו חושפים את החברות שתלויות בשערי המט”ח וחומרי הגלם לסיכונים גדולים ושינויים כאלו עלולים לגרום לירידה חדה ברווח ואפילו לגרום הפסד.

הגנה או קיבוע שער מה עדיף?

קיבוע של השער הוא העסקה הפשוטה ביותר והיא מבוצעת על ידי קנייה או מכירה של חוזה עתידי על פי המקרה. מי שצריך לקנות בעתיד, למשל יבואנים שצריכים לשלם על הסחורה, יבצע קנייה של חוזה עתידי ומי שצריך למכור בעתיד, למשל יצואנים שצריכים להמיר דולרים שיתקבלו בעתיד צריך למכור חוזה עתידי.

לעומת קיבוע ניתן לקנות הגנה מפני שינוי המחיר לרעתנו. מי שחושש מעלייה יקנה אופציית קול ומי שחושש מירידת מחיר יבחר באופציית פוט. החיסרון של הגנות הוא שהן דומות לתשלום פרמיית ביטוח ולכן עולות כסף. כמו בביטוח, אם אין השתתפות עצמית הפרמיה גבוהה והיא הולכת וקטנה ככל שההשתתפות העצמית גדולה יותר.

כך למשל אם שער הדולר הוא 3.26 הגנה מלאה בפני ירידת שער הדולר תעלה כ-1% מגובה העסקה, הגנה שתגן על ירידה משער 3.2 עשויה לעלות רק 0.2%. אם השער ירד, ההפרש בין 3.26- השער היום לבין 3.2- השער ממנו אנחנו מוגנים, הוא ההשתתפות העצמית שלנו

לעסקאות הגנה יש יתרון עצום, מצד אחד הן מספקות הגנה אם המחיר פועל לרעתנו אבל הם מאפשרות לנו להרוויח אם המחיר פועל לטובתנו. כך אנחנו יכולים גם לישון בשקט וגם להגדיל את שורת הרווח במיוחד אם תנודת המחיר חדה

נושאי הפוסטים הבאים:

מהו פורוורד לעומת פיוצ’ר

עסקת קיזוז לעומת עסקת מסירה

האם חייבים להגן, רמז- התשובה היא לא

עמלות הבנקים

תחזית על שער הדולר יורו

ועוד…..

 

תטא 1 הינה חברה פרטית בעלת רישיון ניהול תיקים ושיווק השקעות בהתאם לחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, שיווק השקעות וניהול תיקי השקעות, התשנ”ה-1995, העוסקת בניהול תיקי השקעות ובשיווק השקעות (ולא בייעוץ השקעות). הכותבים ו/או לקוחותיהם מחזיקים בנכסים הנ”ל ויש להם עניין אישי בהן ועל כן קיים חשש לניגוד עניינים במישרין. העבודה נעשתה על בסיס “ניתוח טכני”, כל אירוע מדיני, כלכלי או אחר עלול לגרום לכך שהתחזית לא תתקיים והיא עלולה שלא להתקיים גם ללא אירוע כלשהו. האמור אינו תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל מי שפועל על סמך הכתוב עושה זאת על אחריותו בלבד. הנני מנהל תיקים ומנכ”ל בתטא 1 כ- 17 שנים (רישיון מספר 4786) . אני מצהיר בזאת שהדעות המובעות בעבודת אנליזה זו, משקפות נאמנה את דעותיי האישיות על ניירות הערך המסוקרים. בועז אילון,,MBA תטא 1 השקעות וניירות ערך בע”מ, דרך חברון 79 ירושלים. טל’ – 0545-939394