ניתוח טכני על הזהב / סהר דמארי

מחיר אחרון  1096.6

הזהב הוא המפלט של המשקיעים בזמנים של אי ודאות, במאמר הנוכחי נבדוק אם זה המצב גם היום או שגם בסחורה הזו טמון סיכון גבוה.

לאחרונה מתחזק מאוד שער הדולר של ארה"ב בעולם עקב הציפיה להעלאת הריבית הראשונה שתתחיל בעקבות החלטת הפד. שאר המדינות נהנות ממטבע חלש ומנסות לשמור עליו ככזה. המצב בו כל מדינה שומרת על מטבע נמוך באמצעות אמצעים שונים מכונה בשם מלחמת המטבעות.

מלחמת המטבעות יוצרת מצב מאוד מיוחד בעולם, כל מדינה שואפת להחליש את המטבע שלה על מנת לגרום למחיר המטבע שלה להיות נמוך ולמשוך משקיעים זרים לקניית התוצר המקומי ולהגדלת היצוא שיגרור גידול בתעסוקה של השוק המקומי וגידול בהכנסות של החברות ושל הממשלה מתשלומי מיסים.

אבל המצב המתמשך בו כל המדינות מבצעות הורדת ריבית או הדפסת כספים לשם החלשת המטבע מביא לכך שגם הביקוש עבור סחורות קטן עקב המטבע החלש ויכולת הקניה אשר נפגעת וממילא נוצרת צריכה קטנה יותר יחסית לעבר.

המהלך הנוכחי נכון לגבי הסחורות החקלאיות, ובאחרונה ראינו מהלכים חדים של ירידות אשר מתרחשים גם במתכות.

להלן גרף מחיר הזהב ל-15 השנים האחרונות

מגמה חזקה של עליות התרחשה בשנים 2009 ועד סוף 2011 שם נקבע שיא היסטורי של הזהב ב-1920$ לאונקיה. בזמן משבר הסאב פריים ב-2008 הזהב התחיל בנפילה של כ25% ממחיר של 966$  ועד למחיר של כ-710$ בשפל תוך שלושה חודשים מפריצת המשבר. הירידות החדות בשווקים הובילו בתור התחלה לבריחה מכל נכס עם סיכון, כולל הזהב שמחירו ירד.

בעוד המשבר נמצא בעיצומו, ב-6 החודשים שנותרו עד מרץ 2009 החל מחיר הזהב לעלות. בשלב זה בעוד הירידות במניות ממשיכות אנשים החלו להוציא כספים מפיקדונות ולקנות זהב, "הבהלה לזהב" בתור סחורה אשר לא רק תגן מפני ירידות אלא אף תהווה מכשיר השקעה אשר יניב רווח בתקופה של ירידות חדות. ואכן הזהב בתוך המשבר עולה חזרה ומחירו אף התייצב על רמה של 1000$ עם סיום המשבר.

מי שברח בזמן הירידה של הזהב ומימש הפסד ראה את המחיר עולה חזרה ובפועל יצא עם נזק של 25% על השקעתו.

להלן גרף הזהב ל 5 השנים האחרונות

בגרף זה ניתן להבחין בשינוי של הכיוון בזהב אשר הלך במקביל עם שאר מחירי הסחורות החל מסוף שנת 2011. רמת השיא לא נשברת כלפי מעלה ומאידך נקודות השיא והשפל מתחילות לרדת עד כדי יצירה של מגמה חדשה אשר מתמשכת כבר 4 שנים.

גרף הזהב מתחילת 2014

הגרפים באדיבות בורסה גרף, תוכנה לניתוח טכני.

ניתן לשרטט רצועה יורדת שמתארת את המגמה השלילית. מתחילת השנה מחיר הזהב ירד בכ-8% ומהגבוה השנתי מדובר על ירידה של כ16%. הירידה האחרונה הייתה חדה ולכן סביר שיגיע תיקון אשר יביא אותנו חזרה להתנגדות ב-1150 ואף לחלק העליון של הרצועה. טבען של רצועות שהן לא נפרצות מהר אלא לשם תנודה חזרה יותר או להיפוך מגמה.

כרגע הזהב נמצא על הקצה התחתון של הרצועה ומי שמרשה לעצמו לעבוד כנגד כיוון המגמה יכול לבצע קנייה עם יחס סיכוי סיכון סביר. ניתן לפתוח פוזיציות ברמה הנוכחית כאשר חיתוך הפסד יתבצע עם ירידה של 2% למטה  ברמת 1070 ויעד רווח הוא 14% כלפי מעלה בסביבות 1240 בו יש לממש את הרווח ולצאת מהפוזיציה. הטרייד מביא ליחס של 1:7 בפוזיציה הנוכחית. יעד הרווח צפוי להיות מושג בתוך כ- 3 חודשים.

אפשרות נוספת נמצאת ברמת ה-1150$ כנקודת כניסה לפוזיציית שורט. במקרה כזה נפתח שורט קרוב ככל האפשר ל-1150, נחתוך הפסד אם יעלה מעל לרמה הקריטית ובמקרה של ירידה ניקח רווח במחיר 1,000$ אליו הוא צריך להגיע תוך חצי שנה ושבו נמצאים קונים רבים שצפויים לעצור את הירידה לתקופה ארוכה.

ניתן לפתוח חשיפה לזהב על ידי תעודות סל, ETF  אופציות וחוזים עתידיים.

בהצלחה!