הרבה זה פחות – מניות הכל בדולר

הנטייה שלנו כבני אדם וכצרכנים לחשוב שחברות שמוכרות מוצרים יקרים ומתוחכמים הן בהכרח רווחיות יותר ולכן כמשקיעים נעדיף להשקיע בהן. בתקופות של מיתון כלכלי בהן רמת האבטלה גבוהה ואנשים מחפשים את המקומות שניתן לחסוך בהם חנויות שמוכרות בזול הופכות להיות מאוד אטרקטיביות.

 

בהשקעות אלטרנטיביות שמטרתן להרוויח ללא קשר להתנהגות השוק הדבר החשוב ביותר שמשקיע טוב צריך הוא דימיון מפותח. מי שצפה את הצמיחה האנמית שתתפתח בכלכלה העולמית בעקבות המשבר של 2008 וחיפש מקומות אלטרנטיביים להשקעה יכל לקנות מניות של רשתות החנויות בארה"ב שמוכרות מוצרים זולים.

 

הכינוי של החנויות הזולות הללו הוא חנויות "הכל בדולר" ויש 3 חברות מובילות בתחום: DG, DLTR, .FDO ניתן לראות שבשנתיים האחרונות שמרבית השווקים דישדשו בתנודתיות גבוהה החברות הללו הציגו תשואות גבוהות מאוד.

חשוב לציין שהמטרה בבניית תיק השקעות היא להרכיב נכסים שהמתאם בינהם נמוך כך שנשיג את פיזור הסיכון האופטימלי. ואכן אנו רואים ששלושת המניות הללו הן בעלות מתאם נמוך לשוק ועוזרות לתיק למזער נזקים בתקופות של מיתון ומשבר.

 

 

אבירם ברדוגו הוא מנהל אסטרטגיות מסחר בבית השקעות תטא 1

תטא 1 הינה חברה פרטית בעלת רישיון ניהול תיקים ושיווק השקעות בהתאם לחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, שיווק השקעות וניהול תיקי השקעות, התשנ"ה-1995, העוסקת בניהול תיקי השקעות, בשיווק השקעות (ולא בייעוץ השקעות) וכן בניהול השקעות של קרנות נאמנות בניהול מיטב ניהול קרנות נאמנות (1982) בע"מ, ועל כן יש לה זיקה לקרנות נאמנות אלו. הכותבים ו/או לקוחותיהם מחזיקים בנכסים הנ"ל ויש להם עניין אישי בהן ועל כן קיים חשש לניגוד עניינים במישרין. העבודה נעשתה על בסיס "ניתוח טכני", כל אירוע מדיני, כלכלי או אחר עלול לגרום לכך שהתחזית לא תתקיים והיא עלולה שלא להתקיים גם ללא אירוע כלשהו. האמור אינו תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם ואינו מהווה הצעה לרכישת יחידות בקרנות נאמנות, המתבצעת על פי תשקיף הקרן והדיווחים שבתוקף. כל מי שפועל על סמך הכתוב עושה זאת על אחריותו בלבד. הנני מנהל תיקים בתטא 1 (רישיון מספר 10483) אני מצהיר בזאת שהדעות המובעות בעבודת אנליזה זו, משקפות נאמנה את דעותיי האישיות על ניירות הערך המסוקרים. אבירם ברדוגו, תטא 1 השקעות וניירות ערך בע"מ, עמק רפאים 7 ירושלים. טל' – 02-6251213