סקר יום הדין : עדיין יש סיכון של 98% להתרסקות מניות ב-2014

ארכיון, פאול ב (Paul B). התראות דוא"ל

תרגום מאנגלית: טל אילון

פרשנות: זחיחות כמציאות פסיכולוגית לקראת השנה החדשה, בסופה של התרוממות רוח בלתי רציונלית.
מרקט ווטש (MarketWatch)  21 בדצמבר 2013.

סן לואיס אוביספו, קליפורניה (MarketWatch) "סקר יום הדין: סיכון של 98% מהתרסקות מניות ב-2014" הייתה כותרת אמצע השנה שלי וכן, זה עדיין מתאים. למה? כי בשנה החדשה, לאחר שהתרוממות הרוח הבלתי רציונלית של "עצרת חג המולד" תעבור, המציאות תיכנס פנימה.

זוכרים את האזהרות הקודרות בינואר האחרון ועד סוף הסתיו? הפד ראה אז את "הבועה ברת קיימא " … ביל גרוס: "הסופרנובה של האשראי" … ג'פרי גונדלך: " קאבום לפנינו" … צ'רלי אליס: "אל תחזיקו איגרות חוב" … גארי שילינג: "שוק של שוק" … נוריאל רוביני: "היכונו לסערה המושלמת" … פיטר שיף" הכפלה למטה" בתחזית יום הדין שלו … אזהרתו למשקיעים  ל-90,000 יועצים: " טיק, טיק … בום!"

ואז תפנית פסיכולוגית פתאומית ודרמטית "המוח הקולקטיבי של המשקיעים שכח את השליליות של אמצע אוקטובר אחרי הכותרת הדובית האחרונה: "הגיליוטינה הממיתה הכלכלית של אמריקה לפנינו "שבוע לאחר מכן היפוך: "2014 שנת הבום, המר על השוורים" צוטט האסטרטג הראשי של בנק אוף אמריקה: "השוורים שואגים. מרוץ חם לשנה החדשה. ואז מעבר לתוך הבום, שוק שוורי של 2014 … רוחו של גטסבי הגדול חזרה לאמריקה. חיוב עליון. תנו לזמנים הטובים להתגלגל. בואו להצטרף למסיבה."

בנובמבר הואצה התרוממות רוח בלתי רציונלית, במצב של חופשה מלאה: כותרת של שילר: "היחס שבין  המחיר לרווחים יגרום לשאגת השוורים עד 2017" תכפיל את" השוק של 2014 של קייטי פרי"  שבוע לאחר מכן, כותרת אחרת הוסיפה: "10 סיבות להיות שורי ב-2014"

מה גרם למעבר מיום הדין לשוק השוורים של קייטי פרי?

האם הייתה זו רק אמריקה שיוצאה משיממון הקיץ? למה באופן כל כך פתאומי? כל כך גדול? למה אחרי כל אזהרות הנפילה ב-2013 של הגורואים המכובדים, גרוס, גונדלך, אליס, שילינג, שיף, שילר, כמו גם של חדשות המשקיעים? כן, סנטימנט משקיעים עלה, המניות רצות למעלה. החדשות החמות משתנות כמו התנודתיות בשוק בתקשורת החברתית של היום.

אבל מה קרה? האם פרישתו של סאמרס מהתחרות על תפקיד יושב ראש הפד מרגיעה את וול סטריט? טיפול אובמה התרסק, ומתדלק מחדש את הרפובליקנים? האם טד קרוז ומיילי סיירוס הסיתו אותנו מהמציאות? עכשיו חגים, קניות, חגיגות, סרטים, ובונוסים גורמים להסחת דעת?
אבל מה באמת קרה? ולמה? האם היה זה פשוט כמו שאמריקאים מותשים נפשית, עייפים מכל החדשות הרעות והלוחמה הפוליטית הבלתי נלאית? האם היינו זקוקים רק למנוחה קצרה קולקטיבית? אז קפצנו על גל חדשות הטובות? זה קיבל חיים משלו?

לאחר השנה חדשה, האם תעלם התרוממות הרוח הבלתי רציונלית?

האם כל "גטסבי הגדול" ו"קייטי פרי השואגת לשוורים" הם רק הייפ? הסחות דעת? "ראלי רגשי של חג המולד?"…מינון קצר של "התרוממות רוח בלתי רציונלית?" … ולאחר מסיבות ראש השנה, כאשר בוול סטריט מחזיר ציוד בונוסים … כאשר גבול תיקרת החוב הבא יתעורר … כאשר הפד של ילן יפסיק להדפיס כסף זול …כשהקרבות הפוליטיים של 2014 יתחילו באמת להתחמם … כאשר אנחנו נתעורר עם ההנגאובר של השנה החדשה, נזכור את כל האזהרות הקודמות של גרוס והדובים …האם מיתון הדובים יוריד את השווקים? אחרי הכול, השוק השורי הזה הוא בשנה החמישית של עליות כאשר הממוצע הוא של ארבע שנים.

מה אתה רואה? הערה: האם 2014 תהייה יותר שורית? או דוב חדש? ולמה יתרחש השינוי? כדי לעזור לך, הנה מה שדיווחנו בשנה האחרונה, עם קישורים לעמודים :

גארי שילינג: מזהיר מפני ירידת האס אנד פי ב42%…ומיתון העולמי "

"עם המיתון עולמי המדכא את הכנסות החברות, שולי רווח הלא יציבים והפסדים בגלל הפסדי מטבע שנולדו בגלל דולר חזק". בתחילת ינואר שילינג ראה קונצנזוס על הרווח התפעולי במניות מדד האס אנד פי… רבע מתחת לקונצנזוס בוול סטריט. זרק פנימה שוק דובי עם יחס בין המחיר לרווח נמוך מ-10 "נפילת מדד האס אנד פי 500 ל-800 42%".

ביל גרוס: "הסופרנובה של האשראי"

בחודש פברואר, הזהיר גרוס מפני" סופרנובה של האשראי. "יש בפימקו 2 טריליון$ בסיכון אם יתפוצץ הכסף הזול של הפד זה יביא לקריסת הכלכלה. גרוע מכך "בנקאות להשקעות, שרק לפני עשור קידמה פיתוח עסקים קטנים … עכשיו נשלטת על ידי ספקולציות ממונפות ומימון פונזי ".

נוריאל רוביני: קריסה גלובלית, " התכוננו לסערה מושלמת"

רוביני: "במוקדם או במאוחר, עוד מאבק מכוער" על תקרת החוב, והשווקים יחטפו פחד". אפילו גל יורד אחד" יהיה מספיק כדי לעכב את הכלכלה העולמית ולדרדר אותה למיתון ".

חדשות המשקיעים(InvestmentNews ): ההתרסקות איגרות החוב הבאה "טיק, טיק … בום! "
העמוד הראשון של חדשות המשקיעים במרץ היה כל כך מדאיג, הייתם יכולים לשמוע את הסירנות מהבהבות, אזהרה באותיות ענק מודגשות: "טיק, טיק … בום!" הקוראים שלהם , 90,000 יועצים סומכים על התחזיות של חדשות המשקיעים. אזהרה: למיליוני משקיעים אין מושג מה עומד לקרות".

http://www.marketwatch.com/story/doomsday-poll-still-a-98-risk-of-2014–
stock-crash-2013-12-18

תטא 1 הינה חברה פרטית בעלת רישיון ניהול תיקים ושיווק השקעות בהתאם לחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, שיווק השקעות וניהול תיקי השקעות, התשנ"ה-1995, העוסקת בניהול תיקי השקעות, בשיווק השקעות (ולא בייעוץ השקעות) וכן בניהול השקעות של קרנות נאמנות בניהול מיטב דש קרנות נאמנות בע"מ (עד 16.06.13 היה שם מנהל הקרן מיטב ניהול קרנות נאמנות (1982) בע"מ), ועל כן יש לה זיקה לקרנות נאמנות אלו. הכותבים ו/או לקוחותיהם מחזיקים בנכסים הנ"ל ויש להם עניין אישי בהן ועל כן קיים חשש לניגוד עניינים במישרין. העבודה נעשתה על בסיס "ניתוח טכני", כל אירוע מדיני, כלכלי או אחר עלול לגרום לכך שהתחזית לא תתקיים והיא עלולה שלא להתקיים גם ללא אירוע כלשהו. האמור אינו תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם ואינו מהווה הצעה לרכישת יחידות בקרנות נאמנות, המתבצעת על פי תשקיף הקרן והדיווחים שבתוקף. כל מי שפועל על סמך הכתוב עושה זאת על אחריותו בלבד. הנני מנהל תיקים בתטא 1 (רישיון מספר 4786). אני מצהיר בזאת שהדעות המובעות בעבודת אנליזה זו, משקפות נאמנה את דעותיי האישיות על ניירות הערך המסוקרים. בועז אילון, תטא 1 השקעות וניירות ערך בע"מ, עמק רפאים 7 ירושלים. טל' – 02-6251213