תחזית שבועית ל 10 בפברואר 2008
תטא 1 השקעות וני"ע
10-2-2008
תחזית על שערי מט"ח, מניות והשקעות אחרות
שלום ללקוחותינו, ולמתעניינים אחרים.
חיטה מחיר אחרון: 1093
החיטה, בדומה למחירי סחורות חקלאיות אחרות כגון סויה, קפה, קקאו ועוד, נהנת מעליית מחיר מתמשכת הנובעת בעיקר מגידול בצריכה העולמית וממיעוט שטחי גידול.
השבוע נוצרה הזדמנות השקעה כאשר מחיר החיטה פרץ השבוע את רמת ה-970$. קוראנו הוותיקים יודעים כי כאשר נפרצת רמת מחיר שלא הצליחה להיפרץ לתקופה ארוכה,לעיתים קרובות נגרמת עליית מחיר חדה. מחיר החיטה עלה בימים שלישי עד שישי האחרונים ב-12%.
על פי התחזית שלי, צפוי מחיר החיטה להגיע ל-1200$ בתוך חודש.
מעוף מחיר אחרון: 1057.64
המשקיעים במדד המעוף עדיין מבולבלים ולמרות עלייה בתחילת השבוע סגר המעוף את המחצית השניה של השבוע בירידה. בשבועות הקרובים צפויה לנו מלכודת, כנראה שנראה עליות שיחזירו את המדד עד 1140-1160ויהיה נדמה לכולם שהמשבר חלף אבל העליות הצפויות זמניות בלבד ולאחר הגעה ל-1160 לכל היותר, יש לצפות לירידות שיחזירו את המעוף ל-1100 נקודות בתוך שלושה חודשים.
תחזית לטווח ארוך: עד לתקופה שבין אוקטובר 2009 למאי 2010 צפוי המעוף לרדת עד 700-650 נקודות.
הפוזיציה שלנו לכל 350 אלש"ח כוללת את האופציות הבאות:
(פברואר -3C(1010
(פברואר 6C(1100
(פברואר -6C(1110
(פברואר -6P(990
הפוזיציה שלנו תרוויח מייציבות ומהמשך ירידה במדד המעוף.
שער הדולר שקל שער אחרון: 3.6476
ירידת שער הדולר מתרחשת מהר יותר ממה שציפיתי. לפני שלושה חודשים כתבתי כי אנו צפויים להגיע לשער 3.5בתוך חצי שנה ונראה שנגיע לשער זה מוקדם מהצפוי.
שער 3.5 הוא שער שנשמע זול והרבה קונים ממתינים שהדולר יגיע לשם כדי לקנות.
על כן אם וכאשר יגיע שער הדולר ל-3.5, צפויה ירידת הדולר להיעצר לפחות לחודשיים.
עליית שער הדולר, כתיקון למגמה העולה עשויה להחזיר את הדולר ל-3.83 לפני המשך ירידה.
תחזית ארוכת טווח– אנו יודעים שבאותו אופן בו שווקי מניות נוטים להתנהל באותו כיוון כללי, כך גם כנגד הדולר נוטים מספר רב של מטבעות להתנהל באותו כיוון. תקופה ארוכה רמזתי על היפוך הכיוון במעוף ובנאסדק מפני שראיתי כי חלק משווקי המניות החלו לרדת כבר לפני מספר חודשים.
במטבעות אנו רואים כי בסבירות גבוהה היין והלירה סטרלינג החליפו כיוון והם דווקא נחלשים כנגד הדולר. עובדה זו מרמזת על כך שאנו לקראת היפוך מגמת ההחלשות ארוכת הטווח של הדולר.
בדומה למניות, גם במקרה של הדולר אנחנו לא משנים את ההערכה ארוכת הטווח. הנחת המוצא שלנו היא המשך החלשות אבל אנחנו עירניים לסימנים להיפוך הכיוון כדי לדווח עליהם כאשר יגיעו.
נאסדק מדד אחרון: 2304
מדד הנאסדק נמצא בעליה שעשויה להמשך עד 2500 נקודות. כל עליה היא זמנית, לפני שיתחדשו הירידות ויביאו את הנאסדק עד היעד הבא העומד על 2100. באופן יחסי השווקים בארה"ב צפויים לרדת לאט יותר מאשר שווקים אחרים בעולם זאת בגלל הורדות הריבית החדות שאנו רואים. אבל גם אירועים חריגים בניגוד לכיוון זרימת הכסף שכרגע יוצא משווקי המניות, לא יכולים להפוך את הכיוון והשפעתם זמנית.
ניתן למצוא סיבות רבות למשבר אבל ייתכן והסיבה נעוצה בכך שפשוט השווקים עלו בצורה חדה מדי ומחיריהן הגיעו הרבה מעל השווי שלהן כך שייתכן והגרביטציה הכלכלית בלבד אחראית לירידות
הנאסדק צפוי להשאר מעל 2200 נקודות לפחות לחודש הקרוב לפני שימשיך מטה.
תחזית לטווח ארוך: עד לתקופה שבין אוקטובר 2009 למאי 2010 צפוי הנאסדק לרדת עד 1600-1800 נקודות.
דולר יורו בעולם שער אחרון: 1.452
היורו לא מצליח לפרוץאת המת ה-1.5. רמת ה-1.5 היא התנגדות טבעית ובכל התחזיות האחרונות צפינו שהיא לא תיפרץ למשך תקופה של כמה שבועות וכך אכן קורה.
למרות שניתן להצביע על סימני חולשה להמשך התחזקות עדיין נוטים הסיכויים בבירור לכיוון התחזקות היורו.
רמת ה-1.5 משמשת התנגדות טבעית וחזקה מאוד. משמעות הדבר היא שמצד אחד עשוי לקחת זמן עד שהמוכרים ברמה הזו יסיימו למכור את הכמות שהם רוצים כך שאירוע זה עשוי לקחת זמן אבל מצד שני כאשר יסיימו המוכרים למכור והשער יעלה אל מעל 1.5 צפויה התחזקות מהירה של היור לכיוון 1.6 בתוך חודש חודשיים.
מגמה ארוכת טווח– כאשר תסתיים מגמת התחזקות היורו תחל תקופה ארוכה של התחזקות הדולר. מחזורי המגמות ארוכות הטווח במטבעות הם 5-10 שנים כאשר היורו מתחזק כנגד הדולר כבר 6 שנים. לפיכך יש עדיין מקום להמשך התחזקות היורו ועד שלא נראה סימנים בהתנהגות המחיר שירמזו על היפוך הכיוון, נמשיך לצפות להתחזקות היורו.
אנו עוקבים בדריכות. אם יתגברו הסימנים להיפוך הכיוון ארוך הטווח נדווח לכם בהקדם.
הכותבים ו/או לקוחותיהם עשויים להחזיק פוזיציות בנכסים הנ"ל. כל מי שפועל על סמך התחזית הנ"ל עושה זאת על אחריותו בלבד.