תטא 1 השקעות וניירות ערך בע"מ 

20-1-2008

תחזית על שערי מט"ח, מניות והשקעות אחרות

שלום ללקוחותינו, ולמתעניינים אחרים.

 

 

מעוף מחיר אחרון: 1138.92

כפי שכתבנו בתחזית של השבוע שעבר, עצר מדד המעוף את ירידתו ברמה של 1147 נקודות ליומיים ואחר כך המשיך בדרכו למטה.

רוב הסיכויים הם לטובת המשך ירידות ארוך טווח שצפוי להימשך לתקופה של יותר משנה של ירידות חדות שבמהלכן כל עלייה היא הזדמנות למכור.

מדד המעוף צפוי להמשיך מטה. היעד הראשון אליו צפוי להגיע המעוף הוא 1100-1080 נקודות וזה עשוי לקרות כבר השבוע.

תחזית לטווח ארוך: עד לתקופה שבין אוקטובר 2009 למאי 2010 צפוי המעוף לרדת עד 700-650 נקודות.

הפוזיציה שלנו לכל 350 אלש"ח כוללת את האופציות הבאות:

(ינואר -6P(1100

(ינואר -3C(1180

(ינואר -3C(1190

(פברואר -3P(1250

(פברואר 15P(1130

ההשקעה שלנו תרוויח מהמשך ירידה של מדד המעוף. החשיפה השלילית תלך ותגדל ככל שירד המדד.

.

שער הדולר שקל שער אחרון: 3.782

עדיין אין סימנים לסיום המגמה של החלשות הדולר וירידת הדולר נמשכת על פי התחזית. בתחזית הקודמת כתבנו שצפויה ירידה ל-3.7 ואחר כך התחזקות ל-3.94. הדולר אכן ירד ליעד שקבענו וכרגע הוא צפוי להתחזק עד 3.94.

תחזית ארוכת טווח– אני יודעים שבאותו אופן בו שווקי מניות נוטים להתנהל באותו כיוון כללי, כך גם כנגד הדולר נוטים מספר רב של מטבעות להתנהל באותו כיוון. תקופה ארוכה רמזתי על היפוך הכיוון במעוף ובנאסדק מפני שראיתי כי חלק משווקי המניות החלו לרדת כבר לפני מספר חודשים.

במטבעות אנו רואים כי בסבירות גבוהה היין והלירה סטרלינג החליפו כיוון והם דווקא מתחזקים כנגד הדולר. עובדה זו מרמזת על כך שאנו לקראת היפוך מגמת ההחלשות ארוכת הטווח

בדומה למניות, גם במקרה של הדולר אנחנו לא משנים את ההערכה ארוכת הטווח. הנחת המוצא שלנו היא המשך החלשות אבל אנחנו עירניים לסימנים להיפוך הכיוון כדי לדווח עליהם כאשר יגיעו.

 

נאסדק  מדד אחרון: 2341

 

סוף סוף שבר הנאסדק את רמת ה-2400 נקודות מטה. אירוע זה מהווה את האישור הסופי לכך שגם מדד הנאסדק החל במגמה ארוכת טווח של ירידות מחירים.

אם וכאשר נראה בעתיד עליות חדות במחירי המניות בארה"ב, ואפילו עליות חדות שעשויות להחזיר את הנאסדק אפילו עד 2700, אל לנו לשכוח כי כל עליה היא אירוע זמני בו לא יעלה הנאסדק אל מעל השיא הקודם(כרגע השיא הקודם עומד על 2850 נקודות). לעומת זאת צפוי מדד הנאסדק לרדת בכל פעם אל מתחת לשפל הקודם שנוצר.

תחזית לטווח ארוך: עד לתקופה שבין אוקטובר 2009 למאי 2010 צפוי הנאסדק לרדת עד 1600-1800 נקודות.

 דולר יורו בעולם  שער אחרון: 1.462

השבוע נחלש היורו ולא הצליח להתקרב לשער 1.5. אירוע זה מהווה בינתיים אירוע חולשה ראשון ומינורי להמשך התחזקות הדולר. עדיין רוב הסיכויים נוטים לכיוון התחזקות היורו ועל כן זה רק עניין של זמן עד שיפרוץ היורו את רמת ה-1.5.

מגמה ארוכת טווח– כאשר תסתיים מגמת התחזקות היורו תחל תקופה ארוכה של התחזקות הדולר. מחזורי המגמות ארוכות הטווח במטבעות הם 5-10 שנים כאשר היורו מתחזק כנגד הדולר כבר 6 שנים. לפיכך יש עדיין מקום להמשך התחזקות היורו ועד שלא נראה סימנים בהתנהגות המחיר שירמזו על היפוך הכיוון, נמשיך לצפות להתחזקות היורו.

ראו גם את התחזית על השקל דולר.

 

הכותבים ו/או לקוחותיהם עשויים להחזיק פוזיציות בנכסים הנ"ל. כל מי שפועל על סמך התחזית הנ"ל עושה זאת על אחריותו בלבד.