תטא 1 השקעות וניירות ערך בע"מ

3-2-2008

תחזית על שערי מט"ח, מניות והשקעות אחרות

שלום ללקוחותינו, ולמתעניינים אחרים.

 

 

פלדיום מחיר אחרון: 411.5

פלאדיום היא מתכת מעבר המשמשת  כזרז בתעשיות כימיות ולייצור סגסוגות בייצור תכשיטים ולשימושים נוספים.

השבוע נוצרה הזדמנות השקעה כאשר מחיר הפלדיום פרץ השבוע את רמת ה-380$. קוראנו הוותיקים יודעים כי כאשר נפרצת רמת מחיר שלא הצליחה להפרץ לתקופה ארוכה, לעיתים קרובות נגרמת עליית מחיר חדה. מחיר הפלדיום עלה ביום שישי האחרון ב-6.2%.

על פי התחזית שלי, צפוי מחיר הפלאדיום להגיע ל-500$ בתוך חודש.

 

מעוף מחיר אחרון: 1061

מדד המעוף ירד השבוע עד 1030 נקודות ואז החל לעלות כך שהוא נמצא כרגע בתיקון מעלה. עליית המעוף עשויה להמשיך אפילו עד 1140-1160 נקודות לפני המשך ירידה, אבל  התרחיש הסביר ביותר הוא שמדד המעוף יהיה יציב בתחום של 1040-1110 בשבועות הקרובים לפני שימשיך לרדת.

תחזית לטווח ארוך: עד לתקופה שבין אוקטובר 2009 למאי 2010 צפוי המעוף לרדת עד 700-650 נקודות.

הפוזיציה שלנו לכל 350 אלש"ח כוללת את האופציות הבאות:

(פברואר -3C(1010

(פברואר 6C(1110

(פברואר -3C(1140

(פברואר -3C(1160

(פברואר -6P(990

הפוזיציה שלנו אינה חשופה כרגע לשינויים במדד המעוף.

 

שער הדולר שקל שער אחרון: 3.5756

ירידת שער הדולר מתרחשת מהר יותר ממה שציפיתי. לפני שלושה חודשים כתבתי כי אנו צפויים להגיע לשער 3.5בתוך חצי שנה ונראה שנגיע לשער זה מוקדם מהמצופה.

שער 3.5 הוא שער שנשמע זול והרבה קונים ממתינים שהדולר יגיע לשם כדי לקנות.

על כן אם וכאשר יגיע שער הדולר ל-3.5, צפויה ירידת הדולר להיעצר לפחות לחודשיים.

עליית שער הדולר, כתיקון למגמה העולה עשויה להחזיר את הדולר ל-3.83 לפני המשך ירידה.

תחזית ארוכת טווח– אנו יודעים שבאותו אופן בו שווקי מניות נוטים להתנהל באותו כיוון כללי, כך גם כנגד הדולר נוטים מספר רב של מטבעות להתנהל באותו כיוון. תקופה ארוכה רמזתי על היפוך הכיוון במעוף ובנאסדק מפני שראיתי כי חלק משווקי המניות החלו לרדת כבר לפני מספר חודשים.

במטבעות אנו רואים כי בסבירות גבוהה היין והלירה סטרלינג החליפו כיוון והם דווקא נחלשים כנגד הדולר. עובדה זו מרמזת על כך שאנו לקראת היפוך מגמת ההחלשות ארוכת הטווח של הדולר.

בדומה למניות, גם במקרה של הדולר אנחנו לא משנים את ההערכה ארוכת הטווח. הנחת המוצא שלנו היא המשך החלשות אבל אנחנו עירניים לסימנים להיפוך הכיוון כדי לדווח עליהם כאשר יגיעו.

 

 נאסדק  מדד אחרון: 2328

השבוע נרגעו מעט שווקי המניות והורדת ריבית חדה בארה"ב גרמה לעליות בשוק האמריקאי. נראה שהנאסדק יצא לתיקון מעלה שצפוי להחזיר את מדד מניות הטכנולוגיה לטווח של 2550-2650 נקודות לפני המשך ירידה. הגעה ליעד קצר הטווח צפויה לקרות בשבועיים הקרובים אבל סביר מאוד שתוך שלושה חודשים נראה את הנאסדק בשערים נמוכים מ-2200.

ניתן למצוא סיבות רבות למשבר אבל ייתכן והסיבה נעוצה בכך שפשוט השווקים עלו בצורה חדה מדי ומחיריהן הגיעו הרבה מעל השווי שלהן כך שייתכן והגרביטציה הכלכלית בלבד אחראית לירידות

אפילו עליות חדות שעשויות להחזיר את הנאסדק  עד 2700 הן זמניות בלבד, לפני המשך ירידה.

הנאסדק צפוי להשאר מעל 2200 נקודות לפחות לחודש הקרוב לפני שימשיך מטה.

תחזית לטווח ארוך: עד לתקופה שבין אוקטובר 2009 למאי 2010 צפוי הנאסדק לרדת עד 1600-1800 נקודות.

 

דולר יורו בעולם  שער אחרון: 1.467

השבוע התקרב השער שוב לרמת ה-1.5 דולר ליורו. למרות שניתן להצביע על סימני חולשה להמשך התחזקות עדיין נוטים הסיכויים בבירור לכיוון התחזקות היורו.

רמת ה-1.5 משמשת התנגדות טבעית וחזקה מאוד. משמעות הדבר היא שמצד אחד עשוי לקחת זמן עד שהמוכרים ברמה הזו יסיימו למכור את הכמות שהם רוצים כך שאירוע זה עשוי לקחת זמן אבל מצד שני כאשר יסיימו המוכרים למכור והשער יעלה אל מעל 1.5 צפויה התחזקות מהירה של היור לכיוון 1.6 בתוך חודש חודשיים.

מגמה ארוכת טווח– כאשר תסתיים מגמת התחזקות היורו תחל תקופה ארוכה של התחזקות הדולר. מחזורי המגמות ארוכות הטווח במטבעות הם 5-10 שנים כאשר היורו מתחזק כנגד הדולר כבר 6 שנים. לפיכך יש עדיין מקום להמשך התחזקות היורו ועד שלא נראה סימנים בהתנהגות המחיר שירמזו על היפוך הכיוון, נמשיך לצפות להתחזקות היורו.

אנו עוקבים בדריכות. אם יתגברו הסימנים להיפוך הכיוון ארוך הטווח נדווח לכם בהקדם.

הכותבים ו/או לקוחותיהם עשויים להחזיק פוזיציות בנכסים הנ"ל. כל מי שפועל על סמך התחזית הנ"ל עושה זאת על אחריותו בלבד.