תחזית של תטא ל-19 בנובמבר 2011

בועז אילון

 

שער השקל דולר – מגמת הירידה התחלפה למגמת עלייה ומאז השפל של 3.2 בשנת 2008 עולה שער הדולר.

 

שער השקל דולר, מחיר אחרון: 3.7266

מגמת הירידה התחלפה למגמת עלייה ומאז השפל של 3.2 בשנת 2008 עולה שער הדולר. המבחן בראשון הגיע באמצע 2011 כאשר הגיע הדולר לרמת ה-3.4 ולא שבר את השפל הנמוך ברמת 3.2. והאישור הנוספים הגיעו כאשר בנה הדולר מבנה של נקודות שיא ושפל עולות והצליח לפרוץ את ההתנגדות ברמת ה-3.68.

בעבר נסחר הדולר ברצועת מסחר צרה שנותרה רלוונטית עד היום בתחום 3.68-3.8 והוא בעצם חזר לרצועת היציבות הזו. כאשר יפרוץ הדולר את היציבות יש לצפות בסבירות גבוהה לתנודת מחיר חדה. לאור התנהגות שער הדולר סיכויי הפריצה מעלה גבוהים יותר ואם יתרחשו, יספקו אישור נוסף לשינוי כיוון המגמה. מבחינת נקודות השיא והשפל, גם שבירה של רמת ה-3.90 מעלה תחזק עוד יותר את ההנחה שהדולר עולה ונשאלת השאלה כמה להמתין עוד לאישורים שכן יכול להיות שעד שנחליט להיכנס המגמה כבר תשתנה לירידה?

התשובה היא שאין מה למהר. מגמות ארוכות טווח אינן משתנות מהר. אם אכן המגמה עולה, נראה בעתיד שבירה של השיא של 4.27. עד לפריצה של 3.8 מפרידים שני אחוזים ועד 3.9 מפרידים עוד כ-2.5% אבל אז יש עוד 10% לשבירת השיא של 4.27 כך שאין בעיה להמתין לאישורים נוספים, להיות בטוחים יותר בכיוון ועדיין לשמור על יחס סיכוי/סיכון סביר.

 

 

‏מעוף, מחיר אחרון: 1103.68

נזכיר לקוראים שכל עוד לא מקבלים אישורים להחלפת המגמה לחיובית נקודת המוצא בתחזית היא שהמעוף שלילי וכל עלייה היא זמנית לפני המשך ירידה ושבירת שפלים חדשים. נכון להיום אין חדש במבנה הגרף של המניות וחוסר הוודאות גבוה מתמיד. האישורים לחזרה לעלייה, אם יתקבלו הם פריצה של רמת ה-2870 בנאסדק שהיא השיא של 10 השנים האחרונות ובמקביל פריצה של רמת ה-1230 במעוף. עד אז יש להתנהל במשנה זהירות, להקטין מניות או לא לקנות נוספות והכי חשוב, לקבוע מראש את רמות המחיר שירידה מתחתן תגרום לנו לצאת מהאחזקה ולמכור בהפסד או לשמור על הרווח. קיים סיכוי גבוה שאנחנו נמצאים בהתחלת הגל היורד הבא לאור זאת שאנחנו נמצאים מתחת לרמת ה-2600 נקודות בנאסדק אבל האישור במעוף לחידוש הירידה יהיה שבירה מטה של רמת ה-1100 נקודות כי אז יישבר קו מגמה עולה ותישבר תמיכה משמעותית(ראו גרף).
אחרי שבירה של רמת ה-1100 נקודות מטה והתבססות מתחתיה יש לצפות להגעה ל-950 נקודות עד סוף מרץ 2012.

 

 

נאסדק, מחיר אחרון: 2573

כל עוד הנאסדק מעל ל-2600 נקודות היה מקום קל לאופטימיות אבל השבוע חצה הנאסדק את רמת ה-2600 נקודות מטה. מבחינה טכנית זהו האיתות לחזרה למסלול ירידה ולקראת שפל חדש. עדיף להמתין כמה ימים כדי להגדיל את הסיכויים לכך שהשבירה אמיתית ולאחר מכן לחזור לשורטים תוך ניהול מתמיד של הסיכון. הנאסדק הוא המדד החזק ביותר בעולם בשנה האחרונה ולמרות שהוא בולט לטובה, אני מסתכל עליו כמדד מוביל ומנסה לחזות על פיו, האיתות לשורט בנאסדק מתקבל רק עכשיו אבל מבחינה טכנית היינו צריכים להישאר בשורט ברוב המדדים האחרים למרות העליות האחרונות.
אם תהייה התבססות מתחת ל-2600 למשך כמה ימים נוכל לקבוע יעד של שפל חדש לנאסדק- 2100 נקודות עד סוף מרץ 2012.

בהצלחה מצוות תטא!

תטא 1 הינה חברה פרטית בעלת רישיון ניהול תיקים ושיווק השקעות בהתאם לחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, שיווק השקעות וניהול תיקי השקעות, התשנ"ה-1995, העוסקת בניהול תיקי השקעות, בשיווק השקעות (ולא בייעוץ השקעות) וכן בניהול השקעות של קרנות נאמנות בניהול מיטב ניהול קרנות נאמנות (1982) בע"מ, ועל כן יש לה זיקה לקרנות נאמנות אלו. הכותבים ו/או לקוחותיהם מחזיקים בנכסים הנ"ל ויש להם עניין אישי בהן ועל כן קיים חשש לניגוד עניינים במישרין. העבודה נעשתה על בסיס "ניתוח טכני", כל אירוע מדיני, כלכלי או אחר עלול לגרום לכך שהתחזית לא תתקיים והיא עלולה שלא להתקיים גם ללא אירוע כלשהו. האמור אינו תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם ואינו מהווה הצעה לרכישת יחידות בקרנות נאמנות, המתבצעת על פי תשקיף הקרן והדיווחים שבתוקף. כל מי שפועל על סמך הכתוב עושה זאת על אחריותו בלבד. הנני מנהל תיקים בתטא 1 (רישיון מספר 4786). אני מצהיר בזאת שהדעות המובעות בעבודת אנליזה זו, משקפות נאמנה את דעותיי האישיות על ניירות הערך המסוקרים. בועז אילון, תטא 1 השקעות וניירות ערך בע"מ, עמק רפאים 7 ירושלים. טל' – 02-6251213