תחזית של תטא ל-26 בנובמבר 2011

בועז אילון

 

מעוף – חידוש הגל היורד אמור להביא את המעוף לשפל נמוך יותר מהקודם ולרמה של 900 נקודות אולם על פי קצב השוק הירידה יכולה גם להיות איטית.

 

מעוף, מחיר אחרון: 1017.64

חידוש הגל היורד אמור להביא את המעוף לשפל נמוך יותר מהקודם ולרמה של 900 נקודות אולם על פי קצב השוק הירידה יכולה גם להיות איטית. יש לצפות להגעה ל-900 נקודות עד סוף מרץ 2012 לכל המאוחר ותיקון אפשרי מעלה עשוי להגיע עד ל-1060 נקודות.

נאסדק, מחיר אחרון: 2442

האיתות השלילי שקיבלנו בשבוע שעבר עבד בעוצמה גדולה והנאסדק ירד בכ-4.5% השבוע. היעד לשפל חדש לנאסדק הוא 2100 נקודות עד סוף מרץ 2012 אבל היעד המיידי יותר, ל-2011 הוא 2300 נקודות, שם ישנה תמיכה משמעותית. תיקון אפשרי מעלה עשוי להגיע ל-2600 לכל היותר כי משנפרצה מטה, נקודה זו משמשת התנגדות משמעותית. זהו המדד החזק ביותר בעולם בשנה האחרונה מבין המדדים המובילים אז תתארו לכם מה קורה וצפוי להמשיך לקרות במדדים אחרים.

שער השקל דולר, מחיר אחרון: 3.7981

מגמת הירידה התחלפה למגמת עלייה ומאז השפל של 3.2 בשנת 2008 עולה שער הדולר. המבחן בראשון הגיע באמצע 2011 כאשר הגיע הדולר לרמת ה-3.4 ולא שבר את השפל הנמוך ברמת 3.2. והאישורים הנוספים הגיעו כאשר בנה הדולר מבנה של נקודות שיא ושפל עולות והצליח לפרוץ את ההתנגדות ברמת ה-3.68.
בעבר נסחר הדולר ברצועת מסחר צרה שנותרה רלוונטית עד היום בתחום 3.68-3.8 והוא בעצם חזר לרצועת היציבות הזו. כאשר יפרוץ הדולר את היציבות יש לצפות בסבירות גבוהה לתנודת מחיר חדה. לאור התנהגות שער הדולר סיכויי הפריצה מעלה גבוהים יותר ואם יתרחשו, יספקו אישור נוסף לשינוי כיוון המגמה. מבחינת נקודות השיא והשפל, גם שבירה של רמת ה-3.90 מעלה תחזק עוד יותר את ההנחה שהדולר עולה ונשאלת השאלה כמה להמתין עוד לאישורים שכן יכול להיות שעד שנחליט להיכנס המגמה כבר תשתנה לירידה?
התשובה היא שאין מה למהר. מגמות ארוכות טווח אינן משתנות מהר. אם אכן המגמה עולה, נראה בעתיד שבירה של השיא של 4.27. עד לפריצה של 3.9 מפרידים כשנים וחצי אחוזים אבל אז יש עוד 10% לשבירת השיא של 4.27 כך שאין בעיה להמתין לאישורים נוספים, להיות בטוחים יותר בכיוון ועדיין לשמור על יחס סיכוי/סיכון סביר.

בהצלחה מצוות תטא!

תטא 1 הינה חברה פרטית בעלת רישיון ניהול תיקים ושיווק השקעות בהתאם לחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, שיווק השקעות וניהול תיקי השקעות, התשנ"ה-1995, העוסקת בניהול תיקי השקעות, בשיווק השקעות (ולא בייעוץ השקעות) וכן בניהול השקעות של קרנות נאמנות בניהול מיטב ניהול קרנות נאמנות (1982) בע"מ, ועל כן יש לה זיקה לקרנות נאמנות אלו. הכותבים ו/או לקוחותיהם מחזיקים בנכסים הנ"ל ויש להם עניין אישי בהן ועל כן קיים חשש לניגוד עניינים במישרין. העבודה נעשתה על בסיס "ניתוח טכני", כל אירוע מדיני, כלכלי או אחר עלול לגרום לכך שהתחזית לא תתקיים והיא עלולה שלא להתקיים גם ללא אירוע כלשהו. האמור אינו תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם ואינו מהווה הצעה לרכישת יחידות בקרנות נאמנות, המתבצעת על פי תשקיף הקרן והדיווחים שבתוקף. כל מי שפועל על סמך הכתוב עושה זאת על אחריותו בלבד. הנני מנהל תיקים בתטא 1 (רישיון מספר 4786). אני מצהיר בזאת שהדעות המובעות בעבודת אנליזה זו, משקפות נאמנה את דעותיי האישיות על ניירות הערך המסוקרים. בועז אילון, תטא 1 השקעות וניירות ערך בע"מ, עמק רפאים 7 ירושלים. טל' – 02-6251213