תחזית שבועית של תטא ל-23 ביולי 2011

בועז אילון

 

התמונה בדולר יורו מאוד לא ברורה ובמייל השבועי שלי הפסקתי כמעט לגמרי לספק תחזית בגלל חוסר הוודאות שגורם לסיכויי ההצלחה להיות די קרובים ל-50% בלבד.

 

דולר יורו, הנכס הסחיר בעולם, שער אחרון 1.437

התמונה בדולר יורו מאוד לא ברורה ובמייל השבועי שלי הפסקתי כמעט לגמרי לספק תחזית בגלל חוסר הוודאות שגורם לסיכויי ההצלחה להיות די קרובים ל-50% בלבד. למרות המצב, ייתכן ויתפתח מהלך דרמטי בחצי השנה הקרובה ולכן בחרתי לחזור ולנתח.
הדולר מתחזק כבר יותר משלוש שנים, כבר יש שלוש נקודות שפל יורדות כפי שאפשר לראות על הגרף(הגרפים מופיעים בתחזית שבאתר של תטא) השיא של יולי 2008 היה 1.6, של נובמבר 2009 היה 1.52 והשיא האחרון במאי השנה נעצר ב-1.49. גם נקודות השפל מסודרות בסדר יורד כאשר השפל של אוקטובר 2008 הגיע ל-1.235 והשפל של יולי 2010 הגיע עד 1.18.

יש מקום להתפתחות גל יורד, כלומר התחזקות של הדולר עד לרמה של 1.1-1.15 תוך חצי שנה עד שמונה חודשים. הסיכויים שהתחזית תתממש אינם מאוד גבוהים אבל גודל התנודה האפשרי ופוטנציאל הרווח הגדול השפיעו על כתיבת תחזית על הנכס הסחיר בעולם.

אישור לשינוי הכיוון הוא פריצה של רמת ה-1.4 מטה. התנועה גדולה מספיק כדי להמתין ולהיכנס רק כאשר בטוחים יותר במהלך.

מעוף, מחיר אחרון: 1264.47

לעומת הנאסדק 100 ששבר ביום שישי שיא של 10 שנים, רחוק המעוף ביותר מ-6% מהשיא של 1347 נקודות. הנאסדק הכללי, הדאו ג'ונס, ו-S&P500 ,רחוקים כ-1% בלבד מהשיא של שלושת השנים האחרונות.
פקיעת האופציות בעוד שבועיים צפויה להיות ברמה של 1280-1300 נקודות בערך ועד סוף אוגוסט צפוי המעוף לחזור לרמת ה-1340 נקודות. מכיוון שאנחנו נמצאים על החלק התחתון של קו המגמה העולה כמסומן בגרף, חידוש העלייה במעוף צפוי להתרחש כבר ביום ראשון עם פתיחת המסחר או במהלכו. בחינת המחזוריות מלמדת כי בסבירות גבוהה נכונות לנו עוד שנתיים- שלוש חיוביות בשווקי המניות ועוד עלייה ניכרת לפני המפולת הבאה.
כאשר תיפרץ ההתנגדות ברמת ה-1340, צפוייה תנועת התחזקות חדה ומהירה והמעוף צפוי להגיע עד 1600 נקודות תוך 3 חודשים מיום הפריצה.

תחזית לטווח ארוך

מדד המעוף צפוי להגיע ל-2500 נקודות ומדד הנאסדק צפוי להגיע ל-4000 בסוף שנת 2013.

תטא 1 הינה חברה פרטית בעלת רישיון ניהול תיקים ושיווק השקעות בהתאם לחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, שיווק השקעות וניהול תיקי השקעות, התשנ"ה-1995, העוסקת בניהול תיקי השקעות, בשיווק השקעות (ולא בייעוץ השקעות) וכן בניהול השקעות של קרנות נאמנות בניהול מיטב ניהול קרנות נאמנות (1982) בע"מ, ועל כן יש לה זיקה לקרנות נאמנות אלו. הכותבים ו/או לקוחותיהם מחזיקים בנכסים הנ"ל ויש להם עניין אישי בהן ועל כן קיים חשש לניגוד עניינים במישרין. העבודה נעשתה על בסיס "ניתוח טכני", כל אירוע מדיני, כלכלי או אחר עלול לגרום לכך שהתחזית לא תתקיים והיא עלולה שלא להתקיים גם ללא אירוע כלשהו. האמור אינו תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם ואינו מהווה הצעה לרכישת יחידות בקרנות נאמנות, המתבצעת על פי תשקיף הקרן והדיווחים שבתוקף. כל מי שפועל על סמך הכתוב עושה זאת על אחריותו בלבד. הנני מנהל תיקים בתטא 1 (רישיון מספר 4786) אני מצהיר בזאת שהדעות המובעות בעבודת אנליזה זו, משקפות נאמנה את דעותיי האישיות על ניירות הערך המסוקרים. בועז אילון, תטא 1 השקעות וניירות ערך בע"מ, עמק רפאים 7 ירושלים. טל' – 02-6251213