תחזית שבועית של תטא ל-20 באוגוסט 2011

בועז אילון

 

שוקי המניות בחו"ל שוב נמצאים בשפל ולחץ המוכרים בולט וחזק. הירידות החדות במעוף השלימו תיקון של 38% מהעלייה שהחלה באפריל 2009.

 

מעוף, מחיר אחרון: 1065.18

שוקי המניות בחו"ל שוב נמצאים בשפל ולחץ המוכרים בולט וחזק. הירידות החדות במעוף השלימו תיקון של 38% מהעלייה שהחלה באפריל 2009. בטווח הנראה לעין המגמה השתנתה לשלילית והנחת העבודה היא שהמהלך היורד יימשך.

רמת ה-1050 היא תמיכה משמעותית ואכן היא החזיקה במהלך היורד אבל על תמיכה אפשר לסמוך פעם אחת בלבד ובפעם הבאה שהמעוף יגיע אליה היא כנראה לא תחזיק ותיפרץ מטה. התמיכה הבאה היא ב-1000, שם צריך המעוף לעצור באופן זמני את הירידה והיעד למעוף הוא 900 עד סוף 2011.

תיקון אפשרי צפוי להיעצר ברמות של 1150 שבמידה ויתרחש, יהווה הזדמנות מצוינת לכניסה לשורט.

דולר שקל, שער אחרון: 3.5846

בגלל חוסר הכיוון המתמשך נמנענו מלתת חיזוי על התנהגות שער הדולר אבל בשבועות האחרונים נוצר מבנה עולה והדולר מתחזק. פעמים רבות דיברנו על כך שלמרות שהשוק בישראל קטן מאוד לעיתים קרובות התנהגות מדדי המניות והמט"ח בארץ מקדימים את מה שצפוי לקרות גם בחו"ל. אם זהו המצב, הרי שצפוי גל התחזקות משמעותי של הדולר גם בעולם ששער הדולר בארץ צפוי להיות מושפע ממנו ולהתחזק גם כן. תחזית זו אינה מתיישבת עם ההגיון שכן הריבית השקלית הגבוהה גורמת ללחץ של שער הדולר מטה אבל בניתוח טכני אנחנו מניחים שהכול גלום בגרף ושלחץ כזה כבר מגולם בהתנהגות המחיר.

נקודת ההתנגדות הראשונה היא 3.67 ועד שהדולר לא יפרוץ אותה מוקדם להגיב. מי שחושב ארוך טווח יעדיף לחכות לחצייה של רמת ה-3.8 מעלה שכן רק חצייה זו תאשר בסבירות גבוהה את שינוי המגמה ארוכת הטווח להתחזקות של הדולר.

בדולר יורו, פריצה של רמת ה-1.4 מטה תאשר יציאה לגל התחזקות משמעותי של הדולר עד 1.15 אבל בינתיים אין סימנים למגמה כזו כך שיש להמתין לירידה אל מתחת ל-1.4 אם אכן תתרחש.

תחזית לטווח ארוך

האירועים האחרונים משנים באופן מהותי את קצב השוק ויכול להיות גם שאנחנו הולכים לשפלים נמוכים יותר מאילו שנוצרו במשבר הסאב פריים אבל הסבירות לכך עדיין לא גבוהה. בהנחה שמדובר בתיקון בלבד במגמה ארוכת טווח עולה ושהתיקון יגיע עד מדד 900, יעד המחיר הוא 1500-1600 בסוף 2013.

בהצלחה ושבוע טוב מצוות תטא!

תטא 1 הינה חברה פרטית בעלת רישיון תטא 1 הינה חברה פרטית בעלת רישיון ניהול תיקים ושיווק השקעות בהתאם לחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, שיווק השקעות וניהול תיקי השקעות, התשנ"ה-1995, העוסקת בניהול תיקי השקעות, בשיווק השקעות (ולא בייעוץ השקעות) וכן בניהול השקעות של קרנות נאמנות בניהול מיטב ניהול קרנות נאמנות (1982) בע"מ, ועל כן יש לה זיקה לקרנות נאמנות אלו. הכותבים ו/או לקוחותיהם מחזיקים בנכסים הנ"ל ויש להם עניין אישי בהן ועל כן קיים חשש לניגוד עניינים במישרין. העבודה נעשתה על בסיס "ניתוח טכני", כל אירוע מדיני, כלכלי או אחר עלול לגרום לכך שהתחזית לא תתקיים והיא עלולה שלא להתקיים גם ללא אירוע כלשהו. האמור אינו תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם ואינו מהווה הצעה לרכישת יחידות בקרנות נאמנות, המתבצעת על פי תשקיף הקרן והדיווחים שבתוקף. כל מי שפועל על סמך הכתוב עושה זאת על אחריותו בלבד. הנני מנהל תיקים בתטא 1 (רישיון מספר 4786) אני מצהיר בזאת שהדעות המובעות בעבודת אנליזה זו, משקפות נאמנה את דעותיי האישיות על ניירות הערך המסוקרים. בועז אילון, תטא 1 השקעות וניירות ערך בע"מ, עמק רפאים 7 ירושלים. טל' – 02-6251213