Skip link

תחזית של תטא ל-11 באוגוסט 2013

Facebook

תחזית של תטא ל-11 באוגוסט 2013 

בועז אילון

דאו נדל"ן בבורסת ארה"ב, מחיר אחרון 257

1

נראה שמדד הנדל"ן עולה בצורה יפה ושהוא מראה עוצמה ועודף של קונים וזה אכן נכון. מדד זה החל להימדד בחודש מרץ 2007 בשער 355 אבל לאור משבר הסאב פריים נפל עד לשער 80 בחודש מרץ 2009 ומאז אנחנו רואים את עליית המדד בצורה עקבית ויפה.

למרות זאת, באופן יחסי המדד לא מראה עוצמה. הוא עלה 105% מהשפל של 2009 ולשם השוואה מדד הדאו ג'ונס עלה ב-137%, מדד הנאסדק עלה ב-187% וה-

S&P500 עלה ב-150% והם נמצאים בשיאים של כל הזמנים מלבד הנאסדק שנמצא בשיא של 13 שנים. לאחר ירידות כה חדות, ניתן היה לצפות להתאוששות גדולה הרבה יותר בתחום הנדל"ן אבל גם מאז התחלת העליות הוא מפגין ביצועי חסר ורחוק ב-40% מהשיא שנקבע בתחילת המדידה כלומר מרץ 2007.

למרות חיוביות תחום הנדל"ן, באופן יחסי השקעה במניות הנדל"ן הגדולות לא הייתה כדאית באופן יחסי בארבע וחצי השנים האחרונות.

מעוף, מחיר אחרון: 1,202.85

2

פער הארביטר'ג עומד על פלוס 0.35% וזה מרמז על עלייה קלה בפתיחה.

היציבות נמשכת והמעוף מתכנס לרצועה צרה אף יותר מהקודמת. רוחב הרצועה מסוף מרץ היא 3.5% בלבד, ומסוף ספטמבר 2012 – 5%.

כאשר יפרוץ המעוף את תחום היציבות של 1180-1240 צפויה תנודת מחיר מהירה ומשמעותית. מדד המעוף צפוי לזוז ב-30% ויותר בתוך 4-5 חודשים מיום הפריצה. סביר יותר שהפריצה תהיה כלפי מעלה.

נאסדק, מחיר אחרון:3,660

3

הנאסדק, כמו מדדי ארצות הברית האחרים קרוב לשיא של 13 שנים. המבנה חיובי מאוד, נקודות השיא והשפל מסודרות בסדר עולה ואין סימני חולשה. בשבוע האחרון פרץ הנאסדק את קו המגמה העליון, עובדה המצביעה על הגברת קצב העלייה במדד מניות הטכנולוגיה. תיקון אפשרי הוא סביר ועשוי להגיע עד 3,300 נקודות ללא שינוי במגמה. יש לצפות לשבירת שיאים חדשים בשבועות הקרובים בהתאם למגמה כאשר יעד המחיר הוא 3,800 עד סוף 2013.

תטא 1 הינה חברה פרטית בעלת רישיון ניהול תיקים ושיווק השקעות בהתאם לחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, שיווק השקעות וניהול תיקי השקעות, התשנ"ה-1995, העוסקת בניהול תיקי השקעות, בשיווק השקעות (ולא בייעוץ השקעות) וכן בניהול השקעות של קרנות נאמנות בניהול מיטב דש קרנות נאמנות בע"מ (עד 16.06.13 היה שם מנהל הקרן מיטב ניהול קרנות נאמנות (1982) בע"מ), ועל כן יש לה זיקה לקרנות נאמנות אלו. הכותבים ו/או לקוחותיהם מחזיקים בנכסים הנ"ל ויש להם עניין אישי בהן ועל כן קיים חשש לניגוד עניינים במישרין. העבודה נעשתה על בסיס "ניתוח טכני", כל אירוע מדיני, כלכלי או אחר עלול לגרום לכך שהתחזית לא תתקיים והיא עלולה שלא להתקיים גם ללא אירוע כלשהו. האמור אינו תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם ואינו מהווה הצעה לרכישת יחידות בקרנות נאמנות, המתבצעת על פי תשקיף הקרן והדיווחים שבתוקף. כל מי שפועל על סמך הכתוב עושה זאת על אחריותו בלבד. הנני מנהל תיקים בתטא 1 (רישיון מספר 4786). אני מצהיר בזאת שהדעות המובעות בעבודת אנליזה זו, משקפות נאמנה את דעותיי האישיות על ניירות הערך המסוקרים. בועז אילון, תטא 1 השקעות וניירות ערך בע"מ, עמק רפאים 7 ירושלים. טל' – 02-6251213

 

תפריט נגישות