תחזית של תטא ל-11 בינואר 2015

בועז אילון

המתכות משנות כיוון, מחיר הפלטינה 1232

לאחר ירידות מחיר שנמשכות כבר ארבע שנים, מתחילים לראות סימנים להיפוך מגמה או לפחות להתחזקות כתיקון למגמה היורדת של המתכות וביניהן הפלטינה. אם נתבונן בגרף של הפלטינה נבחין מיד שכבר כמה חדשים המחיר לא מצליח לרדת אל מתחת לרמת ה- 1180 דולרים. תבנית כזו נקראת טריפל בוטם (תחתית משולשת) והיא תבנית היפוך שבסבירות גבוהה מצביעה על היפוך כיוון מירידה לעלייה.

כדי לקבל אישור לתבנית, רמת ה-1250 צריכה להיפרץ מעלה. רק אז יתקבל האישור ליציאה לתיקון או לשינוי מגמה. כיצד נבחין בין תיקון במגמה יורדת או אם מדובר בהיפוך בשינוי מגמה ארוך טווח? המבחן נמצא באזור רמת ה-1400-1500 נקודות. בעלייה כתיקון למגמה היורדת, תיעצר עליית המחיר באזור 1400-1500 נקודות ומחיר הפלטינה יחזור לרדת לקראת שבירת רמת ה-1180 מטה אבל שינוי כיוון לעלייה יקבל אישור אם המחיר יחצה את רמת ה-1500 מעלה.
יעד המחיר הוא 1400 תוך שלושה חדשים מיום פריצת רמת ה-1250 מעלה. יש להמתין לפריצה לפני קנייה כי רק אז תושלם התבנית ותספק אישור לכל שהעלייה החלה. אנחנו יכולים ליהנות מהתקיימות שני התרחישים, לקנות לאחר הפריצה מתוך כוונה למכור ב-1400 אבל לחתוך הפסד אם המחיר יורד בחזרה אל מתחת לרמת ה-1250. במקרה של המשך עלייה, להמתין לאישור לשינוי מגמה ארוכת טווח שיתקבל בפריצת רמת ה-1250 ולקנות מחדש.
בהצלחה!

ת"א 25, מחיר אחרון: 1469.05

פער הארביטר'ג עומד על 0 וזה מרמז על פתיחת המסחר ללא שינוי משמעותי. החוזים הסינטטיים (המדד הגלום במחירי האופציות) סגרו ברמה גבוהה מעט ומבטאים מדד גלום של 1,470.24 כך שהשינוי במדד הגלום צפוי להיות מעט שלילי.

להלן גרף מדד ת"א 25 מסוף 2010

המגמה החיובית ברורה ואנחנו עדין נמצאים באמצע קווי המגמה אבל בכל זאת התנהגות המדד מצביעה על סבירות גבוהה לעליות השבוע. מדד ת"א 25 ירד עד 1450 נקודות ונעצר פעמיים ברמה זו תוך שהוא יוצר תחתית כפולה שמגדילה את הסיכוי לעלייה. התנהגות זו קובעת את רמת ה-1450 נקודות כתמיכה חשובה יותר מ-1440 כך שכל תיקון צפוי להיעצר שם.

להלן גרף מדד ת"א 25 לשנה האחרונה

לאחר העליות של יום חמישי, עבר מדד ת"א 25 לתשואה חיובית מתחילת השנה של כ-0.3% לאחר עלייה של כ-9% ב-2014. קצב זה קובע גם את יעד המחיר והוא 1530 עד סוף יוני 2015 וזאת בתנאי שהמגמה לא תשתנה עד אז. ירידה אל מתחת ל-1440 ליותר מכמה ימים, תגרום לשבירת תמיכה חשובה ותחייב זהירות באחזקת פוזיציה חיובית.

מדד הנאסדק 100, מחיר אחרון:  4213

מדד הנאסדק סגר את שנת 2014 עם עלייה של כמעט 19% בכך השלים עלייה של 58% בשנתיים האחרונות ו-310% בשש השנים האחרונות. מספרים אילו מצביעים שוב על כך שזהו המדד החזק ביותר מבין המדדים העיקרים בארצות הברית. הוא רחוק בכ-14% בלבד מהשיא שנקבע בימי ההי-טק העליזים בהם המחירים הרקיעו שחקים ללא גיבוי כלכלי אמיתי. ברור שאנחנו קרובים הרבה יותר לסיום העלייה מאשר לתחילתה אבל אין עדין סימנים לחולשה, נקודות השיא והשפל מסודרות בסדר עולה ומצביעים על עודף של קונים. תבנית תחתית כפולה נוצרה גם בנאסדק 100 ומגבירה את הסיכויים לעלייה ולשבירת שיא חדש.
מצב השוק מחייב אותנו להיות זהירים וערניים מתמיד שכן פחד הגבהים שבו נמצאים המשקיעים יכול להפוך לירידות חדות תוך זמן קצר. ירידת מחיר מתחת ל-4000 לא אמורה לקרות ולכן אם תתרחש היא יכולה להצביע על תיקון משמעותי או אפילו שינוי מגמה.
יעד המחיר הוא 4,650 עד יוני 2015.

תטא 1 הינה חברה פרטית בעלת רישיון ניהול תיקים ושיווק השקעות בהתאם לחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, שיווק השקעות וניהול תיקי השקעות, התשנ"ה-1995, העוסקת בניהול תיקי השקעות, בשיווק השקעות (ולא בייעוץ השקעות) וכן בניהול השקעות של קרנות נאמנות בניהול מיטב ניהול קרנות נאמנות (1982) בע"מ, ועל כן יש לה זיקה לקרנות נאמנות אלו. הכותבים ו/או לקוחותיהם מחזיקים בנכסים הנ"ל ויש להם עניין אישי בהן ועל כן קיים חשש לניגוד עניינים במישרין. העבודה נעשתה על בסיס "ניתוח טכני", כל אירוע מדיני, כלכלי או אחר עלול לגרום לכך שהתחזית לא תתקיים והיא עלולה שלא להתקיים גם ללא אירוע כלשהו. האמור אינו תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם ואינו מהווה הצעה לרכישת יחידות בקרנות נאמנות, המתבצעת על פי תשקיף הקרן והדיווחים שבתוקף. כל מי שפועל על סמך הכתוב עושה זאת על אחריותו בלבד. הנני מנהל תיקים בתטא 1 (רישיון מספר 4786). אני מצהיר בזאת שהדעות המובעות בעבודת אנליזה זו, משקפות נאמנה את דעותיי האישיות על ניירות הערך המסוקרים. בועז אילון, תטא 1 השקעות וניירות ערך בע"מ, עמק רפאים 7 ירושלים. טל' – 02-6251213