Skip link

תחזית של תטא ל-13 במרץ 2016

Facebook

תחזית של תטא ל-13 במרץ 2016

בועז אילון

מדד ת"א 25, מחיר אחרון: 1478.61

פער הארביטר'ג עומד על פלוס (0.17%) והוא מרמז על עליית מדד ת"א 25 אל מעל ל-1480. החוזים הסינטטיים (המדד הגלום במחירי האופציות) סגרו ברמה דומה והם מבטאים מדד של 1478.09.

להלן שיעורי השינוי של המדדים העיקריים בארץ לשנת 2016:

מדד ת"א 25     –     (3.28%-)
ת"א 75        –         (3.1%-)
מדד היתר 50   –     (2.57%-)

בשפל של לפני כחודש, היה מדד ת"א 25 ברמת המחיר של אוגוסט 2014 והיום הוא נמצא ברמה של פברואר 2015.

להלן גרף מדד ת"א 25 לשלוש השנים האחרונות

אנו נמצאים בתיקון מעלה שכן מדד ת"א 25 שבר את קו המגמה היורד כפי שמשורטט על הגרף. קשה לדעת כמה זמן יהיה התיקון ועד לאן יגיע אבל ההערכה שלי הוא שזה ייקח חודשיים בערך(התיקון התחיל ב-11 לפברואר), במהלכם נראה המשך עלייה עד 1500 ויותר. קשה לי להאמין שרמת ה-1530 תיפרץ מעלה בתקופה הזו אבל בכל מקרה, עליית מחיר אפשרית צפויה להיעצר ברמת ה-1590 לכל היותר כי זהו השיא האחרון ובמגמה יורדת לא אמור להישבר שיא חדש יותר. כאמור, השוק שלילי כל כך שהגעה לרמת התיקון המרבית אינה סבירה.
התחזית שלי היא שרק במחצית השנייה של 2016 נראה ירידות משמעותיות נוספות משום שייקח למשקיעים זמן להבין שהשוק יורד. התחזית מתחילת 2016 (ירידה ל-1340 עד סוף יוני 2016 ורק במחצית השנייה של 2016 צפויים להתגבר הירידות כך שיעד המחיר הוא 1100 עד סוף 2016 ) בנויה על ההנחה שהירידה תמשך כשנה וחצי ושגודל הירידה יהיה כ-45%. אם אכן תהייה ירידה כזו אבל היא תמשך זמן רב יותר אז כמובן שהיעד עד סוף 2016 הוא חד מדי כלפי מטה. אם אכן הירידה תהיה בשיעור של 45% אז רמת ה-950 היא בערך רמת המחיר שבה צפוי היפוך שוב לחיובי.

מדדי חול, האם דראגי יגרום לשינוי המגמה?

להלן נתונים של מדדי חו"ל העיקריים:
רמת השפל                האם נשבר
תשואה ב-2016              של אוגוסט                   שפל
נאסדק                     (5.33%-)                      34,292                     נשבר
נאסדק 100               (5.20%-)                      3,787                      לא נשבר
גרמניה-דקס              (4.40%-)                       9,325                     נשבר
צרפת- קאק               (3.11%-)                       4,230                     נשבר
ניקיי ביפן                  (8.20%-)                      16,901                   נשבר
אס אנד פי 500          (1.21%-)                       1,867                     נשבר
דאו ג'ונס                   (1.32%-)                      15,370                   לא נשבר
בריטניה-פוטסי           (1.64%-)                        5,768                     נשבר

אנו רואים שיפור מתמיד בשיעורי הירידה כתוצאה מהעליות האחרונות שהואצו לאחר ההודעה של הבנק המרכזי של האיחוד האירופי לגבי הגדלת ההרחבה הכמותית. ההודעה הזו צפויה לתדלק את השווקים עוד בתקופה הקרובה ולגרום להמשך עליה- בעיקר בבורסות אירופה. בפעם בראשונה שהודיעו על הרחבה, עלה הדקס ב-47% בתקופה שבין אמצע אוקטובר 2014 לאמצע אפריל 2015 וגם היום ההרחבה צפויה לגרום להמשך הראלי. יחד עם זאת, השוקים שליליים כך שהשיא האחרון בדקס ברמת ה-11480 לא אמור להישבר. ייתכן שהמדדים שאצלם לא קבלנו שפל נמוך יותר שיאשר את מגמת הירידה יישברו שפל כזה רק בגל הבא של הירידות.

להלן גרף של מדד הדקס לשלוש השנים האחרונות

באס אנד פי עליית מחיר אפשרית, צפויה להיעצר ברמת ה- 2070  לכל היותר ויעד המחיר הוא 1,200 נקודות במחצית הראשונה של 2017.

הגרפים באדיבות תוכנת בורסגרף
תטא 1 הינה חברה פרטית בעלת רישיון ניהול תיקים ושיווק השקעות בהתאם לחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, שיווק השקעות וניהול תיקי השקעות, התשנ"ה-1995, העוסקת בניהול תיקי השקעות, בשיווק השקעות (ולא בייעוץ השקעות) וכן בניהול השקעות של קרנות נאמנות בניהול מיטב דש קרנות נאמנות בע"מ ועל כן יש לה זיקה לקרנות נאמנות אלו. הכותבים ו/או לקוחותיהם מחזיקים בנכסים הנ"ל ויש להם עניין אישי בהן ועל כן קיים חשש לניגוד עניינים במישרין. העבודה נעשתה על בסיס "ניתוח טכני", כל אירוע מדיני, כלכלי או אחר עלול לגרום לכך שהתחזית לא תתקיים והיא עלולה שלא להתקיים גם ללא אירוע כלשהו. האמור אינו תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם ואינו מהווה הצעה לרכישת יחידות בקרנות נאמנות, המתבצעת על פי תשקיף הקרן והדיווחים שבתוקף. כל מי שפועל על סמך הכתוב עושה זאת על אחריותו בלבד. הנני מנהל תיקים בתטא 1 (רישיון מספר 4786). אני מצהיר בזאת שהדעות המובעות בעבודת אנליזה זו, משקפות נאמנה את דעותיי האישיות על ניירות הערך המסוקרים. בועז אילון, תטא 1 השקעות וניירות ערך בע"מ, עמק רפאים 7 ירושלים. טל' – 02-6251213

תפריט נגישות