תחזית של תטא ל-21 באוקטובר 2012

בועז אילון

דולר ללירה סטרליג שער אחרון: 1.605
הזדמנות נדירה לפריצה

ההזדמנות נובעת מכך ששער הסטרלינג מתנהל ברצועה שרוחבה 5% בלבד מיולי 2010 ועד היום. כמעט כל הזמן הזה, שנתיים ושלושה חודשים, מתנהל שער הסטרלינג ברמות 1.53-1.63 מלבד תקופה קצרה בתחילת התקופה המדוברת, בה עלה שער החליפין עד 1.67 נקודות.
רצועה צרה וארוכה כל כך היא הזדמנות נדירה לעשיית רווח. כאשר תיפרץ הרצועה הצרה, מעלה או מטה, צפויה בסבירות גבוהה תנועת מחיר חדה ומהירה.
לרשותנו שתי אפשרויות:
1. לסחור בתוך הרצועה- ככל שיעלה המחיר לכיוון החלק העליון של הרצועה נמכור יותר ויותר עד לחשיפה מרבית ברמה העליונה. חציה של רמת ה-1.63 תגרום לנו לחתוך הפסד ואילו ירידה לכיוון 1.53 תגרום לנו לממש בהדרגה עד שבהגעה ליעד לא רק שנקנה את כל חשיפת השורט אלה נמשיך לקנות כדי להיות בלונג וכך הלאה כל עוד המחיר בתוך הרצועה.
2. לסחור את הפריצה. לונג או שורט על פי כיוון הפריצה כאשר תתרחש. חיתוך הפסד אם המחיר יחצה שוב לתוך הרצועה.
שתי אסטרטגיות אילו אינן נוגדות ואפשר לבצע את שתיהן לפי מה שמתרחש.

מעוף, מחיר אחרון: 1217.26

פער הארביטרא'ג עומד על 0.9% והמעוף צפוי לפתוח בירידה נוספת. מדד המעוף מתקשה לעלות אל מעל לרמת ההתנגדות של 1240 נקודות, הנר האדום שנוצר ביום חמישי עם מחזור מסחר גבוה אינו מתאים להמשך עלייה ועד שלא יפרוץ אותו מעלה אנחנו נמצאים בתיקון לגל העולה. במגמה עולה, ירידת המעוף צפויה להיעצר ב-1140 נקודות או ברמה גבוהה מממנה. ירידה אל מתחת ל-1140 תאותת על חזרה לרצועת הדשדוש ואם זה יתרחש נגדיר גם את הפריצה הזו "פריצת שווא" כמו זאת שהייתה בסוף אפריל. החולשה שמתחילה בשווקי ארצות הברית, אם אכן יתווספו סימנים לכך שמתהווה גל ירידות, עלולה גם היא להקשות על המשך עליית המעוף.
בקיצור, ירידות לטווח הקצר, אין שינוי במגמה החיובית לטווח של כמה חודשים.

נאסדק, מחיר אחרון:  3,006

בסוף השבוע מדדי המניות הצביעו על חולשה וניתן להבחין בכמה סימני אזהרה שעשויים להצביע על ירידות בתקופה הקרובה. עדיין מוקדם להגיד שיוצאים לתיקון והנחת המוצא צריכה להיות חיובית אבל הנר האדום של יום שישי, גרם לשבירת קו מגמה עולה וגם גרם לשבירת קו התמיכה המינורית ברמת 3040 נקודות.
אמנם הנאסדק לא הגיע ליעד שהצבתי לפני כמה חודשים כאשר ציינתי יעד של 3250 נקודות אבל הוא לא היה רחוק ממנו והעלייה האחרונה נעצרה ב-3200. אם לא יתגברו הסימנים השליליים והמעוף יחזור לעלות עדיין ייתכן שנגיע ליעד הזה.
גם אם יתגברו הסימנים השליליים ונצא לתיקון מטה, עדיין לא מדובר בשינוי מגמה ויש לצפות לתיקון לפני המשך עלייה.

תטא 1 הינה חברה פרטית בעלת רישיון ניהול תיקים ושיווק השקעות בהתאם לחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, שיווק השקעות וניהול תיקי השקעות, התשנ"ה-1995, העוסקת בניהול תיקי השקעות, בשיווק השקעות (ולא בייעוץ השקעות) וכן בניהול השקעות של קרנות נאמנות בניהול מיטב ניהול קרנות נאמנות (1982) בע"מ, ועל כן יש לה זיקה לקרנות נאמנות אלו. הכותבים ו/או לקוחותיהם מחזיקים בנכסים הנ"ל ויש להם עניין אישי בהן ועל כן קיים חשש לניגוד עניינים במישרין. העבודה נעשתה על בסיס "ניתוח טכני", כל אירוע מדיני, כלכלי או אחר עלול לגרום לכך שהתחזית לא תתקיים והיא עלולה שלא להתקיים גם ללא אירוע כלשהו. האמור אינו תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם ואינו מהווה הצעה לרכישת יחידות בקרנות נאמנות, המתבצעת על פי תשקיף הקרן והדיווחים שבתוקף. כל מי שפועל על סמך הכתוב עושה זאת על אחריותו בלבד. הנני מנהל תיקים בתטא 1 (רישיון מספר 4786). אני מצהיר בזאת שהדעות המובעות בעבודת אנליזה זו, משקפות נאמנה את דעותיי האישיות על ניירות הערך המסוקרים. בועז אילון, תטא 1 השקעות וניירות ערך בע"מ, עמק רפאים 7 ירושלים. טל' – 02-6251213