תחזית של תטא ל- 22 באפריל  2014

בועז אילון

מניית אי בי אם (סימבול IBM), מחיר אחרון 192.27$

החברה הבינלאומי למכונות לעסקים(IBM) מספקת מוצרי טכנולוגיית מידע (IT) ושירותים ברחבי העולם. מחלקת השירותים טכנולוגיים הבינלאומית של החברה מספקת תשתיות IT ושירותים של תהליכים עסקיים, כוללים מיקור חוץ(אווטסורסינג), תהליכים, טכנולוגיה משולבת , שירותי ענן(שמרת מידע), ותמיכה בטכנולוגיה. מגזר השירותים העסקיים הגלובלי שלה מציע פתרונות ייעוץ לאסטרטגיה ולשינויים, הטמעת שינויים, יישומים ארגוניים, וביצוע אנליזה עסקית, תחזוקה ותמיכה. מגזר התוכנה מציע תוכנות ומערכות הפעלה, כגון תוכנת וובספהר לשלוב ולניהול תהליכים עסקיים, ותוכנה לניהול מידע לניהול מסדי נתונים ותוכנים ארגונים, שילוב מידע, ניהול נתונים, אחסנת וניתוח נתונים, ניתוח ומודיעין עסקי, ואנליזה לניבוי . מגזר זה מספק גם את תוכנת טיבולי לניהול מרכז הנתונים, נקודות קצה בארגונים וניהול נכסים והתקנים ניידים, ניהול אחסון ומערכות אבטחה, תוכנת רשונאל התומכת בפיתוח תוכנות, ותוכנת מובייל עבור פלטפורמה ופיתוח יישומים, אבטחה ניידת, וניהול התקנים נייד. מגזר המערכות והטכנולוגיה של החברה מספק פתרונות כוח ואחסון מחשוב, ומוצרי טכנולוגיית מוליכים למחצה, מוצרים ופתרונות אריזה. מגזר המימון הגלובלי שלה מספק מימון חכירה ומתן הלוואות למשתמשי קצה, מימון מסחרי לסוחרים ומפיצים של מוצרי IT, ייצור ושיווק מחדש של ציוד. החברה הייתה ידועה בעבר בשם "טבולייטינג" ושינתה את שמה ל-IBM ב-1924. IBM  נוסדה בשנת 1910ובסיסה בארמונק, ניו יורק.
אי בי אם נסחרת במדד הדאו ג'ונס הכולל 30 מניות ענק כגון בנק אוף אמריקה, קוקה קולה, מרק, קאטרפילר, מקדונלדס, אקסון מובייל, וולט דיסני  ואחרות.

להלן גרף מניית אי בי אם  ל-14 השנים האחרונות

בשתי המפולות הגדולות האחרונות, הראשונה במשבר ההי טק ב-2002 אז ירד מחירה של IBM בכ-55% וב-2008 אז ירד מחירה בכ-45%, הצביעה התנהגות המחיר על עוצמת המניה שכן שיעורי הירידה היו נמוכים ביחס לירידות בענף ובבורסה כולה. עוצמה זו הורגשה גם בעליות כאשר עלתה 230% מהשפל לעומת מדד הדאו ג'ונס שעלה בכ-154%בלבד.

להלן גרף מניית איי בי אם ל-3 השנים האחרונות

למרות העוצמה ארוכת הטווח, בשנה האחרונה סובלת IBM מירידת מחיר מתמשכת ונראה כי היא בדרך להמשך ירידה בטווח הנראה לעין. הרמות שיקבעו את הכיוון הם רמת ה-190$ שפריצה שלה תאותת על חזרה למסלול עלייה או שבירה של רמת התמיכה ב-171$ בה נעצר המחיר שלוש פעמים בחדשים האחרונים ליצירת תחתית משולשת.

אסטרטגיית המסחר אם כן היא קנייה בפריצת רמת ה-190$ מעלה ליותר מיומיים. חיתוך הפסד אם יחזור המחיר לרדת אל מתחת ל-190$ ליותר מיומיים ויעד הרווח במקרה כזה הוא 230$ עד סוף 2014.

במצב בו תישבר רמת ה-171$ ליותר מיומיים זו תהיה הזדמנות מצוינת לשורט. מי שיכול לבצע שורט, ימכור את המניה אם יומיים אחרי שבירת רמת ה-171$ מטה והישארות מתחת ליותר מיומיים. חיתוך הפסד אם יחזור המחיר לעלות אל מעל ל-170$ ליותר מיומיים ויעד הרווח במקרה כזה הוא 150$ עד סוף 2014.

ת"א 25, מחיר אחרון: 1,389.02

פער הארביטר'ג עומד על פלוס של 0.44% וזה מרמז על עליות קלות בפתיחה בערך ל-1395 נקודות. המדד הגלום (המדד כפי שהוא מחושב במחירי האופציות) סגר קצת יותר גבוה 1389.16.

למרות חולשתו הברורה של מדד ת"א 25 ביחס למדדים אחרים אשר הניבו תשואה גבוהה למשקיעים בשנה האחרונה, המבנה שלו חיובי ולאחרונה המדד המשיך ושבר את שיא כל הזמנים. לחץ המכירות בחול גרר לירידות גם במדד המעוף אשר הוביל לשבירת התמיכה הטבעית ברמת 1400 נקודות. המדד צפוי להמשיך לעלות ולשבור שיאים כאשר הנקודה הקריטית כעת היא רמת ה-1400.
על פי קצב העלייה של ת"א 25 כפי שהוא נמדד אחרי התיקון, יעד המחיר הוא 1450 עד סוף מאי 2014.

מדד הנאסדק 100, מחיר אחרון: 3,559.95

הגרפים באדיבות בורסה גרף, תוכנה לניתוח טכני.

בתחזיות הקודמות טעננו כי למרות האופטימיות ועצמת הנאסדק 100, בטווח הקצר הקרבה לקו המגמה העולה ביחד עם האטת קצב העלייה מזמינות תיקון אשר לא ירד מ3390.  תיקון זה אכן התרחש וכעת הצפי הוא לחזרה למגמת עליה תוך שבירת שיא גבוה יותר.

סימני האזהרה העיקריים להתחלת ירידה יהיו כאשר הנאסדק או סביר יותר שיהיה זה מדד אחר, לא יצליח לפרוץ שיא גבוה יותר אבל כן ישבור שפל נמוך יותר במגמה ארוכת הטווח, ירידה מתחת התמיכה בשער 3390 תאותת על תיקון חד העומד להתרחש, אך עדיין לא יהיה אישור לשינוי המגמה בטווח ארוך מבחינת נקודות שיא ושפל ועל כן המחזוריות וחולשה במדדים אחרים צריכים לתת את הסימן לשינוי מגמה לירידות.

בהצלחה.

תטא 1 הינה חברה פרטית בעלת רישיון ניהול תיקים ושיווק השקעות בהתאם לחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, שיווק השקעות וניהול תיקי השקעות, התשנ"ה-1995, העוסקת בניהול תיקי השקעות, בשיווק השקעות (ולא בייעוץ השקעות) וכן בניהול השקעות של קרנות נאמנות בניהול מיטב דש קרנות נאמנות בע"מ (עד 16.06.13 היה שם מנהל הקרן מיטב ניהול קרנות נאמנות (1982) בע"מ), ועל כן יש לה זיקה לקרנות נאמנות אלו. הכותבים ו/או לקוחותיהם מחזיקים בנכסים הנ"ל ויש להם עניין אישי בהן ועל כן קיים חשש לניגוד עניינים במישרין. העבודה נעשתה על בסיס "ניתוח טכני", כל אירוע מדיני, כלכלי או אחר עלול לגרום לכך שהתחזית לא תתקיים והיא עלולה שלא להתקיים גם ללא אירוע כלשהו. האמור אינו תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם ואינו מהווה הצעה לרכישת יחידות בקרנות נאמנות, המתבצעת על פי תשקיף הקרן והדיווחים שבתוקף. כל מי שפועל על סמך הכתוב עושה זאת על אחריותו בלבד. הנני מנהל תיקים בתטא 1 (רישיון מספר 4786). אני מצהיר בזאת שהדעות המובעות בעבודת אנליזה זו, משקפות נאמנה את דעותיי האישיות על ניירות הערך המסוקרים. בועז אילון, תטא 1 השקעות וניירות ערך בע"מ, עמק רפאים 7 ירושלים. טל' – 02-6251213