תחזית של תטא ל-25 בדצמבר 2016

בועז אילון

 

מדד ת"א 25, מחיר אחרון: 1463.47

 

פער הארביטר'ג עומד על אפס ועל כן צפוי מדד ת"א 25 להתנהל בפתיחה ללא שינוי כמעט. החוזים הסינטטיים (המדד הגלום במחירי האופציות) סגרו ברמה דומה והם מבטאים מדד של 1463.07

להלן שיעורי השינוי של המדדים העיקריים בארץ לשנת 2016:

מדד ת"א 25     –     (4.27%-)
ת"א 75        –         (16.74%)
מדד היתר 50   –      (25.14%)

מדד היתר 50 יסגור את השנה בעליות נאות וכך גם מדד ת"א 75. אפילו ת"א 25 יסגור את 2017 בירידה מינורית מאוד במתחשב בכך שטבע ומניות הפארמה האחרות ירדו בכ-50%.

להלן גרף מדד ת"א 25 לשלוש השנים האחרונות

המבנה הכללי של מדד ת"א 25 נותר שלילי. בירידה של סוף יוני שבר ת"א 25 שפל נמוך יותר ובכך סיפק אישור נוסף שהמגמה שלילית. בשבועות האחרונים שבר המדד את קו המגמה היורד, עובדה המצביעה על האטת קצב הירידה ודשדוש. אחרי הבחירות בארצות הברית ירד מדד ת"א 25 אל מתחת לרמת ה-1380 נקודות. למרות שהירידה הייתה לזמן קצר מאוד ולכן לא נחשבת לשבירה של התמיכה ב-1380, היא יצרה שפל נמוך יותר שמתאים למגמת הירידה ומחזק את ההנחה שהשוק שלילי.

רצועת הדשדוש בתחום של 1,500-1380 נקודות לא נשברה. תיקון מעלה עשוי להגיע עד לחלק העליון של רצועת הדשדוש אולם סביר יותר שמדד ת"א 25 לא יעלה הרבה מעל ל-1450. כאשר תיפרץ הרצועה של כ-8%, מטה בהתאם למגמה, יינתן האישור ליציאה מהיציבות ואז צפויה ירידה מהירה שתביא את מדד ת"א 25 ל-1,230- שם מחכה התמיכה המשמעותית הבאה- תוך חודשיים מיום השבירה.

מדד ה-S&P500 מחיר אחרון 2260

להלן נתונים של מדדי חו"ל העיקרים:

תשואה ב-2016

אס אנד פי 500          (10.75%)
בריטניה-פוטסי           (13.23%)
גרמניה-דקס              (11.37%)
דאו ג'ונס                  (14.39%)
ניקיי ביפן                  (5.29%)
נאסדק                     (9.09%)
נאסדק 100              (7.55%)
צרפת- קאק              (4.37%)

להלן גרף של מדד האס אנד פי 500 לשלוש השנים האחרונות

מדד האס אנד פי 500 נמצא שוב קרוב לשיא כל הזמנים וכמוהו גם הנאסדק, הדאו ג'ונס והראסל שעלה 20% ומאז ירד מעט ונמצא 18% עליה מאז הבחירות בארצות הברית.
רמת ה-2120 הייתה התנגדות משמעותית ולפיכך הפכה לתמיכה משמעותית כך שהאס אנד פי לא צפוי לרדת מתחתיה. אם בכל זאת ירד ורמת ה-2120 תישבר שוב מטה, נצפה לגל יורד חד ומהיר עד לרמת ה-1,880 לפחות, כתיקון למגמה העולה ואולי אפילו שינוי כיוון ארוך טווח אבל עד שלא תשתנה המגמה, יש לצפות לשבירת שיאים חדשים בעליות ושכול ירידה תיעצר ברמה גבוהה יותר מהשפל הקודם.
שווקי ארצות הברית ובעיקר מדד האס אנד פי 500 והדאו ג'ונס חיוביים. צריך לזכור שהמניות עולות כבר 7.5 שנים, ממרץ 2009, ושאנחנו קרובים לסיום מחזור העלייה אבל לא ברור מתי ועד שנראה סימנים שליליים ההנחה היא המשך עליה. קצב העלייה הוא כ-10% לשנה כך שיעד המחיר לסוף 2017 הוא 2,400-2,450. ירידה כתיקון למהלך העולה עשויה להגיע עד 2120 לכל היותר לפני המשך עלייה.

גם שוקי אירופה שברו השבוע התנגדויות משמעותיות והם צפויים להמשיך ולעלות בצורה חדה בשבועות הקרובים, כתיקון למגמה היורדת.
קורה משהו מאוד נדיר שכן שוקי המניות בעולם שליליים ונמצאים רחוק מהשיא שלהם אבל בארצות הברית המגמה חיובית ורוב מהמדדים שברו שיאים.

הגרפים באדיבות תוכנת בורסגרף.