תחזית של תטא ל-26 באפריל 2015

בעז אילון

מדד ת"א 25, מחיר אחרון: 1683.35

פער הארביטר'ג עומד על פלוס 0.25% והוא מרמז על פתיחת המסחר בעליה לרמה של 1688 בערך. החוזים הסינטטיים (המדד הגלום במחירי האופציות) סגרו ברמה דומה למדד עצמו והם מבטאים מדד של 1684.52

להלן גרף מדד ת"א 25 מתחילת 2011

שבוע המסחר המקוצר החל בירידה של 1.1% על פי פער הארביטרג' שהיה אבל עלה בחזרה ב-0.9% בימים שני ושלישי לפני שיצאנו לחופש ליום הזיכרון וליום העצמאות. מדד ת"א 25 שומר על קצב גבוה של עלייה ולמרות דשדוש של שבועיים, הוא נמצא על קו מגמה שעולה בצורה חדה. מתחילת 2015 עלה מדד ת"א 25 בכמעט ב-15% והוא רחוק בחצי אחוז בלבד משיא כל הזמנים  שהושג ב-14 לאפריל ברמה של 1694 נקודות.

להלן גרף מדד ת"א 25 בשנה האחרונה

יציאה לתיקון משמעותי מחייבת שבירה של קו המגמה העולה וזה עדין לא קרה. על כן, אין סיבה להניח שמדד ת"א 25 יעצור בקרוב והוא צפוי לשבור שיא חדש כבר השבוע
יעד המחיר שנתתי למדד ת"א 25 היה 1,700 עד סוף אפריל וסביר שהיעד אכן יושג. כל עוד שוקי חו"ל חיוביים, יעד המחיר הוא 2000 עד סוף 2015.

דולר שקל, שער אחרון 3.9263

התנהגות הדולר מבולבלת ומבלבלת. המגמה ארוכת הטווח נותרה שלילית והיא תשתנה רק אם יעלה שער הדולר אל מעל שער של 4.1 שקלים לדולר. מצד שני, המגמה מאוגוסט האחרון חיובית אבל מתחילת דצמבר הדולר יציב בתחום 3.9-4, מלבד פעמים שחרג מהטווח, הפעם הראשונה למשך שלושה שבועות מתחת לטווח ובפעם השנייה מעל הטווח לאותו פרק זמן. יציאה מטווח היציבות תקבע את המשך הכיוון אבל התרחיש הסביר לחדשים הקרובים הוא המשך דשדוש בטווח הנ"ל.
התחושה שלי היא שלא נראה את שער הדולר מעל שער 4 במשך עוד הרבה זמן.

מדד הנאסדק 100, מחיר אחרון:  4,537
.

מדד הנאסדק 100 שבר שיא חדש ביום שישי גם מדד הנאסדק הכללי שבר שיא גבוה יותר אבל הדאו ג'ונס והאס אנד פי 500 עדיין לא. זהוא המדד החזק ביותר מבין המדדים החשובים. אם הנאסדק 100 יישאר בקו המגמה העולה הנוכחי אז יעד המחיר הוא 5,000 עד סוף 2015. שבירת רמת ה-4,090 תצביע על יציאה לתיקון אבל אפילו שבירת השפל של 3,700 מטה לא תשנה את המבנה החיובי ויכולה להיות תיקון בלבד. לא סביר שסימני היפוך יגיעו מהמדד הזה.

תטא 1 הינה חברה פרטית בעלת רישיון ניהול תיקים ושיווק השקעות בהתאם לחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, שיווק השקעות וניהול תיקי השקעות, התשנ"ה-1995, העוסקת בניהול תיקי השקעות, בשיווק השקעות (ולא בייעוץ השקעות) וכן בניהול השקעות של קרנות נאמנות בניהול מיטב דש קרנות נאמנות בע"מ ועל כן יש לה זיקה לקרנות נאמנות אלו. הכותבים ו/או לקוחותיהם מחזיקים בנכסים הנ"ל ויש להם עניין אישי בהן ועל כן קיים חשש לניגוד עניינים במישרין. העבודה נעשתה על בסיס "ניתוח טכני", כל אירוע מדיני, כלכלי או אחר עלול לגרום לכך שהתחזית לא תתקיים והיא עלולה שלא להתקיים גם ללא אירוע כלשהו. האמור אינו תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם ואינו מהווה הצעה לרכישת יחידות בקרנות נאמנות, המתבצעת על פי תשקיף הקרן והדיווחים שבתוקף. כל מי שפועל על סמך הכתוב עושה זאת על אחריותו בלבד. הנני מנהל תיקים בתטא 1 (רישיון מספר 4786). אני מצהיר בזאת שהדעות המובעות בעבודת אנליזה זו, משקפות נאמנה את דעותיי האישיות על ניירות הערך המסוקרים. בועז אילון, תטא 1 השקעות וניירות ערך בע"מ, עמק רפאים 7 ירושלים. טל' – 02-6251213