Skip link

תחזית של תטא ל-28 באוגוסט 2016

Facebook

תחזית של תטא ל-28 באוגוסט 2016

בועז אילון

שער הדולר שקל, מחיר אחרון: 3.7587

שער הדולר בארץ צפוי להמשיך לרדת בטווח הבינוי והארוך. הסיבה לכך נעוצה במבנה הגרף שבו על פי התנהגות המחיר ניתן לראות את עוצמת המוכרים וכן בגלל עובדות אובייקטיביות שהן בעיקר סכומי הדולרים הענקיים שמחזיקים ישראלים שעשו אקזיט שחלקם לפחות מחכה להיות מומר לשקלים. בנק ישראל מתערב כמיטב יכולתו כדי למנוע המשך ירידה ויתרות המטח של הבנק המרכזי מרקיעות שחקים.

להלן גרף של שער השקל דולר לשלוש השנים האחרונות

מלבד התיקון מעלה שהחל באוגוסט 2014 מבנה המחיר נותר שלילי. השליליות נתמכת גם על ידי הגרף הארוך יותר ובו נקודות השיא מסודרות בסדר יורד משער 5 ועד למחיר היום. בשנה ורבע האחרונות אנו רואים בבירור שתי נקודות שיא ושתי נקודות שפל המצביעים על מגמה יורדת לתקופה הזו. ירידת שער הדולר אל מתחת ל-3.7 צפויה לגרום לירידת מדרגה של שער הדולר למחיר 3.6 ואז כל עליה תהייה צפויה להיעצר ב-3.7 כך שהדולר צפוי, לאחר ירידה מהירה ל-3.6 להיסחר ביציבות בתחום של 3.6-3.7 לתקופה נוספת של כמה חדשים לפני המשך ירידה. שבירת רמת ה-3.7 מטה צפויה להתרחש תוך שישה חדשים מהיום.

מדד ת”א 25, מחיר אחרון: 1453.84

פער הארביטר’ג עומד על מינוס (0.42%-) ועל כן צפוי מדד ת”א 25 לרדת ל-1448 בערך. החוזים הסינטטיים (המדד הגלום במחירי האופציות) סגרו ברמה זהה והם מבטאים מדד של 1453.81

להלן שיעורי השינוי של המדדים העיקריים בארץ לשנת 2016:

מדד ת”א 25     –     (4.9%-)
ת”א 75        –         (14.77%)
מדד היתר 50   –      (16.75%)

בדומה למגמה מתחילת השנה, השבוע עלו מדדי ת”א 75 והיתר 50 אולם ת”א 25 ירד.

להלן גרף מדד ת”א 25 לשלוש השנים האחרונות

מדד ת”א 25 נהנה מהאופטימיות של מדד ארצות הברית ועולה מעט אבל החולשה מורגשת והמגמה שלילית. בירידה של סוף יוני שבר ת”א 25 שפל נמוך יותר ובכך סיפק אישור נוסף שהמגמה שלילית. בעלייה האחרונה שבר מדד ת”א 25 את קו המגמה היורד והמשמעות היא שאנו נמצאים בתיקן מעלה לפני המשך ירידה. על פי פיבונאצ’י עליית המחיר יכולה להגיע עד לתחום של 1500-1600 נקודות לפני המשך ירידה אבל לאור החולשה הגדולה הגבול התחתון סביר יותר, אם בכלל יגיע לשם.
המדדים הקטנים יותר, ת”א 75 ו-היתר 50 מפגינים עוצמה וממשיכים לעלות בצורה חדה, במיוחד מדד היתר 50.

מדדי חו”ל, ההבדל בין ארצות הברית לשאר העולם

מדד האס אנד פי 500 קרוב לשיא כל הזמנים. קורה משהו מאוד נדיר שכן שוקי המניות בעולם שליליים ונמצאים רחוק מהשיא שלהם אבל בארצות הברית המגמה חיובית וחלק מהמדדים שוברים שיאים.
עד להודעה חדשה, שוקי ארצות הברית, ובעיקר מדד האס אנד פי 500 והדאו ג’ונס חיוביים. צריך לזכור שהמניות עולות כבר 7.5 שנים, ממרץ 2009, ושאנחנו קרובים לסיום מחזור העלייה אבל לאור מה שקורה סביר שנראה עליות לפחות למספר החדשים הקרובים.

להלן נתונים של מדדי חו”ל העיקריים:
                                     
                         תשואה ב-2016 

            
אס אנד פי 500          (6.13%)
בריטניה-פוטסי           (9.54%)
גרמניה-דקס              (2.96%)
דאו ג’ונס                  (5.58%)
ניקיי ביפן                 (11.3%-)
נאסדק                     (4.22%)
נאסדק 100              (4.15%)
צרפת- קאק              (4.21%-)

להלן גרף של מדד האס אנד פי 500 לשלוש השנים האחרונות

האס אנד פי 500 חיובי וקרוב לשיא כל הזמנים. עד שלא נראה הוכחות להתנהגות שלילית יעד המחיר הוא  כלפי מעלה ועומד על 2300 נקודות עד סוף 2016(כרגע 2169). ירידה, כתיקון למגמה העולה עשויה להוריד את מדד האס אנד פי 500 עד לתמיכה ב-2130 אך לא נמוך מרמה זו. לפיכך, ירידה אל מתחת ל-2130(שלא אמורה להתרחש) ליותר מיומיים או שלושה תצביע על יציאה לתיקון משמעותי מטה ואפילו תפתח שוב את האפשרות לשינוי מגמה והצטרפות לשאר שוקי העולם במגמה השלילית.

הגרפים באדיבות תוכנת בורסגרף

תטא 1 הינה חברה פרטית בעלת רישיון ניהול תיקים ושיווק השקעות בהתאם לחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, שיווק השקעות וניהול תיקי השקעות, התשנ”ה-1995, העוסקת בניהול תיקי השקעות ובשיווק השקעות (ולא בייעוץ השקעות). הכותבים ו/או לקוחותיהם מחזיקים בנכסים הנ”ל ויש להם עניין אישי בהן ועל כן קיים חשש לניגוד עניינים במישרין. העבודה נעשתה על בסיס “ניתוח טכני”, כל אירוע מדיני, כלכלי או אחר עלול לגרום לכך שהתחזית לא תתקיים והיא עלולה שלא להתקיים גם ללא אירוע כלשהו. האמור אינו תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל מי שפועל על סמך הכתוב עושה זאת על אחריותו בלבד. הנני מנהל תיקים בתטא 1 (רישיון מספר 4786). אני מצהיר בזאת שהדעות המובעות בעבודת אנליזה זו, משקפות נאמנה את דעותיי האישיות על ניירות הערך המסוקרים. בועז אילון, תטא 1 השקעות וניירות ערך בע”מ, עמק רפאים 7 ירושלים. טל’ – 02-6251213