תחזית של תטא ל- 28 ביוני  2014

בועז אילון

מניית אדובי סיסטמס (סימבול ADBE), מחיר אחרון 72$

חברת אדובי סיסטמס היא חברת תוכנה מגוונת ברחבי העולם. היא פועלת בשלושה מגזרים: מדיה דיגיטלית, שיווק דיגיטלי, והדפסה והוצאה לאור. מגזר המדיה הדיגיטלי מספק כלים ופתרונות המאפשרים לאנשים פרטיים, עסקים קטנים, וחברות לייצר, לפרסם, לקדם, ולהרוויח כסף מהתוכן הדיגיטלי שלהם בכל מקום. מוצר הדגל של מגזר זה הוא  Cloud Adobe Creative, שירות מנוי שמאפשר ללקוחות להוריד ולהתקין את הגרסה העדכנית ביותר של התוכנה. מגזר זה משמש יוצרי תוכן מסורתיים, מפתחי יישומי אינטרנט, ואנשי מקצוע במדיה דיגיטלית, כמו גם ההנהלות של מחלקות השיווק, סוכנויות  ומוציאים לאור. מגזר השיווק הדיגיטלי מספק פתרונות ושירותים עבור הדרך שבה נוצרים, מנוהלים, מוצאים לפועל, נמדדים ומנוצלים תכנים פרסומיים ושיווקיים דיגיטליים. מגזר זה מציע גם ניתוח, מיקוד ואופטימיזציה של מדיה, ניהול חוויית האינטרנט, פתרונות ניהול קמפיינים בין ערוצים למשווקים דיגיטליים, מפרסמים, מוציאים לאור, בעלי מוצרים, אנליסטים של אינטרנט, מנהלי השיווק הראשיים, מנהלי המידע הראשיים, ואחראים על ההכנסות. מגזר ההדפסה והוצאה לאור מספק מוצרים ושירותי המטפלים בהזדמנויות בשוקים מפוזרים ומגוונים, כוללים פתרונות לימוד אינטרנטי, צרכי פרסום למסמכים טכנים, פיתוח יישומי אינטרנט, הדפסה באיכות גבוהה, כמו גם לצרכי הפרסום הטכני ועסקי, ויצרני ציוד הדפסה. החברה מפיצה את מוצריה באמצעות רשת של מפיצים, משווקים, מנהלי מערכות, ספקי תוכנה עצמאיים, קמעונאים, ויצרני ציוד מקוריים. כמו כן היא משווקת ורישיונות המוצרים ושירותיה באופן ישיר ללקוחות ארגוניים באמצעות כוח המכירות שלה, למשתמשי קצה באמצעות מכירה מקוונת, ובאמצעות אתר האינטרנט שלה בadobe.com. חברת אדובי סיסטמס נוסדה בשנת 1982 ובסיסה בסן חוזה, קליפורניה
אדובי נסחרת במדד הנאסדק 100 הכולל את 100 המניות הגדולות במדד הנאסדק. למדד זה שייכות מניות גדולות כגון אמאזון, אפל, סיסקו, גוגל, סטארבקס, סאן דיסק, יאהו ואחרות.

להלן גרף מניית אדובי  ל-14 השנים האחרונות

במפולת של 2002 ירד מחיר המנייה בכ-78%, שיעור ירידה דומה לזה של מדד הנאסדק באותה התקופה אבל עד 2007 סגרה את הירידה ואף עלתה לשער הגבוה בכ-11% מהשיא של 2002. הירידה של 2008 גרמה לירידה בשער של 65% בזמן שהנאסדק ירד רק" 55%". ההתאוששות בשנים האחרונות מחקה את הירידה ואף הביאה את המחיר לשער גבוה ב-50% מזה של 2007 ועליית מחיר חזקה מזו של מדד הנאסדק אליו היא שייכת. משיא השפל במרץ 2009, עלתה אדובי בכ-320% לעומת 240% בלבד במדד הנאסדק.

להלן גרף מניית אדובי ל-4 השנים האחרונות

מאמצע 2009 ועד סוף 2012 התנהל המחיר ברצועת מחיר בטווח 25$-35$. בחודש דצמבר 2012 נפרצה ההתנגדות של 35$ מעלה ומאז עלה המחיר בכ-100$. ברבעון הראשון של 2014 נפרצה רצועת המחיר מעלה, תוך הגברת קצב העלייה. וזינוק המחיר בשבועיים האחרונים הוציא שוב את המחיר אל מחוץ לקווי המגמה.
קשה לזהות נקודת כניסה טובה לקנייה. ההתנגדות ברמת ה-70$ שהפכה לתמיכה אינה מספקת נקודה כזו והתמיכה המשמעותית הבאה, הנמצאת ב-60$ אינה טובה כי היא נמצאת מתחת לקוו המגמה של השנה וחצי האחרונות והגעה אליו כבר תערער את המגמה העולה. ניתן לאמץ אסטרטגיית מסחר לסגירת הפער שנוצר בזינוק המחיר לפני שבועיים ולקנות לאחר ירידת המחיר ל-67$-68$. בהגעה לרמת המחיר הזו, עדיף להמתין כדי לראות שהמחיר אכן מתייצב שם ולא ממשיך לרדת.
יעד המחיר הוא 83$ עד סוף 2014.
בהצלחה!

ת"א 25, מחיר אחרון: 1,384.36

פער הארביטר'ג עומד על פלוס 0.27% וזה מרמז על עליות קלות בפתיחה. המדד הגלום (המדד כפי שהוא מחושב במחירי האופציות) סגר ברמה דומה של 1384.29.

קו המגמה העולה נשבר השבוע מטה וזה מצביע לפחות על ירידה בקצב העלייה אבל יכול להיות גם על מעבר לדשדוש או התחלת ירידות. בתרחישים של דשדוש או של ירידת קצב העלייה אפשר לצפות לעצירת המחיר ברמת ה-1370 נקודות. ירידה אל מתחת לרמה זו ליותר מכמה ימים תאפשר לקבוע יעד מחיר בתחום של 1280 או אפילו עד התמיכה המשמעותית ב-1350 נקודות.
חוסר הוודאות כה גבוה לגמי ההמשך במעוף עד שלא ניתן לקבוע יעד רווח כלשהו אבל חולשתו לעומת מדדי חול ממשיכה להיות מאוד ברורה לעין.

מדד הנאסדק 100, מחיר אחרון: 3,844

הנאסדק 100 בשיא של 14 שנים, הוא נמצא בתוך קווי המגמה של השנה וחצי האחרונות והוא נמצא גם באמצע קוי המגמה. מדדי הדאו ג'ונס וה- S500&P שברו השבוע שוב שיא של כל הזמנים.
המגמה החיובית ברורה ויעד המחיר הוא 4,200 עד סוף 2014.
.
בגלל המחזוריות אפשר לצפות להיפוך הכיוון בשנה הקרובה. סימני האזהרה העיקריים להתחלת ירידה יהיו כאשר הנאסדק או סביר יותר שיהיה זה מדד אחר, לא יצליח לפרוץ שיא גבוה יותר אבל כן ישבור שפל נמוך יותר במגמה ארוכת הטווח, ירידה מתחת התמיכה בשער 3390 תאותת על תיקון חד העומד להתרחש, אך עדיין לא תהיה אישור לשינוי המגמה בטווח ארוך מבחינת נקודות שיא ושפל ועל כן המחזוריות וחולשה במדדים אחרים צריכים לתת את הסימן לשינוי מגמה לירידות.
בהצלחה.

תטא 1 הינה חברה פרטית בעלת רישיון ניהול תיקים ושיווק השקעות בהתאם לחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, שיווק השקעות וניהול תיקי השקעות, התשנ"ה-1995, העוסקת בניהול תיקי השקעות, בשיווק השקעות (ולא בייעוץ השקעות) וכן בניהול השקעות של קרנות נאמנות בניהול מיטב דש קרנות נאמנות בע"מ (עד 16.06.13 היה שם מנהל הקרן מיטב ניהול קרנות נאמנות (1982) בע"מ), ועל כן יש לה זיקה לקרנות נאמנות אלו. הכותבים ו/או לקוחותיהם מחזיקים בנכסים הנ"ל ויש להם עניין אישי בהן ועל כן קיים חשש לניגוד עניינים במישרין. העבודה נעשתה על בסיס "ניתוח טכני", כל אירוע מדיני, כלכלי או אחר עלול לגרום לכך שהתחזית לא תתקיים והיא עלולה שלא להתקיים גם ללא אירוע כלשהו. האמור אינו תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם ואינו מהווה הצעה לרכישת יחידות בקרנות נאמנות, המתבצעת על פי תשקיף הקרן והדיווחים שבתוקף. כל מי שפועל על סמך הכתוב עושה זאת על אחריותו בלבד. הנני מנהל תיקים בתטא 1 (רישיון מספר 4786). אני מצהיר בזאת שהדעות המובעות בעבודת אנליזה זו, משקפות נאמנה את דעותיי האישיות על ניירות הערך המסוקרים. בועז אילון, תטא 1 השקעות וניירות ערך בע"מ, עמק רפאים 7 ירושלים. טל' – 02-6251213