תחזית של תטא ל-3 באוגוסט 2014

בועז אילון

מניית אמג'ן (סימבול AMGN), שער אחרון 125.43$

חברת הביוטכנולוגיה אמג'ן, מגלה, מפתחת, מייצרת ומספקת תרופות לרפוי אנשים בתחומי האונקולוגיה, ההמטולוגיה, דלקות, בריאות עצם, נפרולוגיה, לב וכלי דם, ורפואה כללית ברחבי העולם. המוצרים העיקריים שלה כוללים נאולסטה שהוא חלבון שכבתי לטיפול בכימותרפיה כולל החומר הנאוטורופטי נאופוגן, גורם מגרה וממריץ בגרנולוציט האנושי. רקומביננטי לטיפול בחולים עם מחלות ממאירות, תרופה לטיפול בדלקת מפרקים שגרונית, פסוריאזיס פלאק, ודלקת מפרקים פסוריאטית בחולים מבוגרים. המוצרים העיקריים של החברה מהווים גם תרופות חלופיות לטיפול באנמיה ודיאליזה למניעת אירועים וטיפול בנשים לאחר גיל המעבר עם אוסטאופורוזיס לבעיות בבלוטת התריסודיאליזה, טיפול בסרטן השחלות תרופה אוראלית לאי ספיקת לב כרונית ותעוקת חזה יציבה בחולים עם קצב לב גבוה .החברה משווקת את מוצריה לספקי שירותי בריאות, לרבות רופאים או למרפאות שלהם, מרכזי דיאליזה, בתי חולים, ובתי מרקחת; צרכניםומפיצים סיטונאיים תרופות. יש לה שיתופי פעולה עם פייזר; גלקסו ועוד. חברת תרופות פייזר פרמצבטיקה בע"מ נוסדה בשנת 1980 והבסיס באלף אוקס, קליפורניה

אמג'ן נסחרת במדד הנאסדק 100 שהוא המדד החזק ביותר מבחינה טכנית מבין המדדים הגדולים בעולם. במדד זה נסחרות מניות גדולות אחרות כגון יאהו, גוגל, וודאפון, סטארבקס, פייסבוק, סיסקו איביי ואחרות.

להלן הגרף של מניית אמג'ן ל-14 שנים האחרונות

המגמה ארוכת הטווח חיובית מאוד השפל במחיר במשבר הסאב פריים ב-2008 גבוה יותר מהשפל של 2002 וכך גם השיאים נשברו בזמני ההתאוששות. בשלוש השנים האחרונות גדל מאוד קצב העלייה והמחיר עלה מ-40$ עד ל-130$.

להלן גרף של מניית אמג'ן ל-3 השנים האחרונות

תעלת המחיר בגל העולה ברורה מאוד וכך ניתן לאמוד את קצב העלייה. כל עוד המחיר נשאר בתוך הטווח הזה, התחזית היא המשך עלייה על פי הקצב. ביום רביעי זינק מחירה של אמג'ן בגלל הודעת החברה על קיצוץ של 15% בכוח האדם וסגר בעלייה של כ-5.5% עם פער מחיר גדול כאשר במהלך המסחר המחיר הגיע ליותר מ-131$. לאחר העלייה המטאורית תיקנה המנייה וירדה מעט.

פערי מחיר יוצרים חוסר שיווי משקל כי המחיר ברח לחלק מהקונים שתכננו לקנות. מכיוון שפערי מחיר נוטים להיסגר, אפשרות קנייה במחיר טוב הוא ירידה ל-123$ תוך סגירת הגאפ שנוצר. אם סגירה כזאת תתרחש לאט ותסתיים רק בעוד כחדשים, יהיה לנו חיזוק נוסף לקנייה והוא קרבת המחיר לקו המגמה העולה התחתון.

חיתוך הפסד צריך להיעשות אם המחיר ממשיך לרדת ומתייצב מתחת ל-123$. יעד המחיר הוא 133$ עד סוף 2014.

יש לשים לב אם כלל השוק הופך כיוון כי בירידות יקשה על אמג'ן להגיע ליעד, או אפילו לעלות.

בהצלחה!

מעוף, מחיר אחרון: 1,392.45

פער הארביטר'ג עומד על מינוס 0.41%- וזה  רמז על ירידה קלה בפתיחה. החוזים הסינטטיים (המדד הגלום במחירי האופציות סגרו ברמה גבוהה מעט יותר של 1,393.65.

פעמים רבות אומרים על שער השקל שהוא המטבע החזק בעולם וגם הכי פחות תנודתי ואכן יש בזה מידה גדולה של אמת. בשנים האחרונות גם מדד ת"א 25 עונה יפה לקטגוריה הזו. התנודתיות הנמוכה, העלייה האיטית ואפילו היציבות בזמן מלחמה וחוסר תנודתיות הופכים אותו למדד המניות היציב בעולם.

לגרף מדד ת"א 25 יש עדיין מבנה חיובי. מסוף 2010 יעד היום עלה מדד ת"א 25 בכ-5% בלבד והוא התאפיין ביציבות במשך תקופות ארוכות שביציאה מהן, במקום לעשות תנודה חדה של 25%-30% כמו שאפשר לצפות ממדד שפורץ רצועת דשדוש ארוכה, הוא עשה מהלך של 10% לכל היותר וחזר ליציבות. בשלושת החדשים האחרונים התנהל מדד ת"א 25 במשולש מתכנס יורד כאשר הוא נתמך ברמת ה-1370 נקודות והצלע העליונה יורדת תוך שהיא תוחמת שלושה שיאים יורדים. תבנית כזו נוצרת בדרך כלל לפני ירידה.

אין שינוי בתחזית- העלייה האיטית צפויה לשבור את שיא כל הזמנים שהושג באפריל 2014 ולעלות אל מעל 1,420 נקודות

יעד המחיר הוא 1,450 נקודות עד סוף 2014. ירידת המחיר מתחת ל-1370 תגרום לי להפוך לשלילי לפחות לטווח קצר אבל אנחנו עדין לא שם.

מדד הנאסדק 100, מחיר אחרון:  3880

אין סימני חולשה במדד הנאסדק 100 והוא נמצא לא רחוק מהשיא של 13 שנים. בחודש אפריל ירד המדד ושבר את קו המגמה העולה התחתון אבל במהרה חזר אל תוך הקו. אירוע כזה יכול להיות הפרעה זמנית ויכול גם להצביע על האטת קצב העלייה אבל הוא לא יכול לערער אבל הכיוון החיובי כי נקודות השיא והשפל מסודרות בסדר עולה ובינתיים התחזית הטובה ביותר היא המשך עלייה.

יעד המחיר הוא 4,300 עד סוף 2014. תיקון אפשרי צפוי להיעצר ב-3,800 לפני המשך עלייה.

על פי המחזוריות יש לצפות להיפוך המגמה בטווח הקרוב, כנראה לא יותר משנה אבל עדיין לא רואים סימנים שליליים על הגרפים

תטא 1 הינה חברה פרטית בעלת רישיון ניהול תיקים ושיווק השקעות בהתאם לחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, שיווק השקעות וניהול תיקי השקעות, התשנ"ה-1995, העוסקת בניהול תיקי השקעות, בשיווק השקעות (ולא בייעוץ השקעות) וכן בניהול השקעות של קרנות נאמנות בניהול מיטב דש קרנות נאמנות בע"מ ועל כן יש לה זיקה לקרנות נאמנות אלו. הכותבים ו/או לקוחותיהם מחזיקים בנכסים הנ"ל ויש להם עניין אישי בהן ועל כן קיים חשש לניגוד עניינים במישרין. העבודה נעשתה על בסיס "ניתוח טכני", כל אירוע מדיני, כלכלי או אחר עלול לגרום לכך שהתחזית לא תתקיים והיא עלולה שלא להתקיים גם ללא אירוע כלשהו. האמור אינו תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם ואינו מהווה הצעה לרכישת יחידות בקרנות נאמנות, המתבצעת על פי תשקיף הקרן והדיווחים שבתוקף. כל מי שפועל על סמך הכתוב עושה זאת על אחריותו בלבד. הנני מנהל תיקים בתטא 1 (רישיון מספר 4786). אני מצהיר בזאת שהדעות המובעות בעבודת אנליזה זו, משקפות נאמנה את דעותיי האישיות על ניירות הערך המסוקרים. בועז אילון, תטא 1 השקעות וניירות ערך בע"מ, עמק רפאים 7 ירושלים. טל' – 02-6251213