תחזית של תטא ל- 30 ביוני 2013

בועז אילון

מדד הניקיי, מחיר אחרון 13,677$

מדד הניקיי ביפן הוא מקרה מיוחד וחריג בשוקי העולם. בדרך כלל השקעה במניות משתלמת לאורך זמן וגם אם קנינו בנקודה גבוהה, לפני נפילה, אם נמתין בסבלנות כ-5 עד 10 שנים נכסה בדרך כלל את ההפסד ונעבור לרווח. לפני 23 שנים עמד מדד הניקיי על 40,000 נקודות והיום הוא עומד על 13,677 והמשמעות היא שמי שנכנס בשיא, מופסד עדיין כשני שלישים מהשקעתו. לאחר ירידה על לשפל של 7,000 נקודות בתחילת 2009, התנהל הניקיי בטווח מחיר 8,000-11,000 נקודות עד שפרץ את הרצועה מעלה בפברואר 2013. הגל העולה הראשון היה חזק, מהיר ואלים, ואז יצא הניקיי לתיקון בגובה של 38% כלומר פיבונאצי אחד ובנה תבנית היפוך אותה השלים ביום שישי האחרון, המצביעה על סיכוי גבוה לחזרה למסלול עלייה לקראת שבירת שיא גבוה יותר. יעד המחיר הוא 20,000 בשנה הקרובה. חיתוך הפסד צריך להיעשות במקרה של ירידה מ-12,500.

מעוף, מחיר אחרון: 1189.67

פער הארביטר'ג עומד על פלוס 0.13% וזה אינו מרמז על הכיוון כך שהמעוף צפוי לפתוח ללא שינוי משמעותי אבל הקרבה לרמת השפל המהווה תמיכה מגדילה את הסיכויים לעליות בהמשך השבוע.

היציבות בתחום 1180-1235 נמשכת ויש להמתין לפריצה מחודשת, כנראה מעלה.

אין שינוי בתחזית- הגל העולה צפוי לשבור את שיא כל הזמנים ולעלות אל מעל 1350 נקודות אבל לאחר מכן יש להיזהר. על פי המחזוריות, המפולת הבאה צפויה להתחיל במהלך 2014.

אסור לשכוח שככל שהמעוף נמצא ברצועה הצרה לזמן רב יותר כך תנועת המחיר שתבוא אחרי צפויה להיות גדולה וחדה יותר.

נאסדק, מחיר אחרון:3,4032

אין סימנים שליליים להתנהגות הנאסדק כך שהירידה והיציבות היחסית הם תיקון ומנוחה בלבד לפני חידוש העלייה. זהו שוק של קונים בלבד. מכיוון שהנאסדק הגיע ליעד המחיר והתקרב לקו מגמה עולה עליון, סביר שנמשיך לראות דשדוש ומנוחה לפני המשך העלייה כך שירידה עד 3,200 נקודות היא מאוד אפשרית לפני המשך העלייה.

עדיין אין סימנים שליליים להיפוך מגמה. על פי המחזוריות ניתן להתחיל לחפש את היפוך הכיוון והתחלת הירידות בעוד כשנה. יש להמתין להתחלת ירידה וליצירת מבנה שלילי לפני שמגיבים ופותחים פוזיציות שורט או לחלופין יוצאים מהמניות כי תמיד עדיף לראות שהשוק מסכים עם מה שאנו חושבים.

תטא 1 הינה חברה פרטית בעלת רישיון ניהול תיקים ושיווק השקעות בהתאם לחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, שיווק השקעות וניהול תיקי השקעות, התשנ"ה-1995, העוסקת בניהול תיקי השקעות, בשיווק השקעות (ולא בייעוץ השקעות) וכן בניהול השקעות של קרנות נאמנות בניהול מיטב דש קרנות נאמנות בע"מ (עד 16.06.13 היה שם מנהל הקרן מיטב ניהול קרנות נאמנות (1982) בע"מ), ועל כן יש לה זיקה לקרנות נאמנות אלו. הכותבים ו/או לקוחותיהם מחזיקים בנכסים הנ"ל ויש להם עניין אישי בהן ועל כן קיים חשש לניגוד עניינים במישרין. העבודה נעשתה על בסיס "ניתוח טכני", כל אירוע מדיני, כלכלי או אחר עלול לגרום לכך שהתחזית לא תתקיים והיא עלולה שלא להתקיים גם ללא אירוע כלשהו. האמור אינו תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם ואינו מהווה הצעה לרכישת יחידות בקרנות נאמנות, המתבצעת על פי תשקיף הקרן והדיווחים שבתוקף. כל מי שפועל על סמך הכתוב עושה זאת על אחריותו בלבד. הנני מנהל תיקים בתטא 1 (רישיון מספר 4786). אני מצהיר בזאת שהדעות המובעות בעבודת אנליזה זו, משקפות נאמנה את דעותיי האישיות על ניירות הערך המסוקרים. בועז אילון, תטא 1 השקעות וניירות ערך בע"מ, עמק רפאים 7 ירושלים. טל' – 02-6251213