תחזית של תטא ל-4 בספטמבר 2016

בועז אילון

מדד ת"א 25, מחיר אחרון: 1445.02

פער הארביטר'ג עומד על אפס ועל כן צפוי מדד ת"א 25 להתנהל ללא שינוי משמעותי. החוזים הסינטטיים (המדד הגלום במחירי האופציות) סגרו ברמה נמוכה יותר והם מבטאים מדד של 1442.18

להלן שיעורי השינוי של המדדים העיקריים בארץ לשנת 2016:

מדד ת"א 25     –     (5.47%-)
ת"א 75        –         (11.67%)
מדד היתר 50   –      (18.07%)

השבוע נסוגו ת"א 25 ו-75 ואילו מדד היתר המשיך בעלייה

להלן גרף מדד ת"א 25 לשלוש השנים האחרונות

עדיין לא קבלנו איתות לחזרה לגל יורד אבל ברור שזה רק עניין של זמן. מדד ת"א 25 נהנה מהאופטימיות של מדד ארצות הברית ועולה מעט אבל החולשה מורגשת והמגמה שלילית. בירידה של סוף יוני שבר ת"א 25 שפל נמוך יותר ובכך סיפק אישור נוסף שהמגמה שלילית. בעלייה האחרונה שבר מדד ת"א 25 את קו המגמה היורד והמשמעות היא שאנו נמצאים בתיקן מעלה לפני המשך ירידה. על פי פיבונאצ'י עליית המחיר יכולה להגיע עד לתחום של 1,500-1,600 נקודות לפני המשך ירידה אבל לאור החולשה הגדולה הגבול התחתון של 1,500 סביר יותר, אם בכלל יגיע לשם.
המדדים הקטנים יותר, ת"א 75 ו-היתר 50 מפגינים עוצמה וממשיכים לעלות בצורה חדה, במיוחד מדד היתר 50.
האישור ליציאה מהדשדוש מהתחום של 1,500-1380 נקודות, רצועה של כ-8% וחזרה לגל יורד יתקבל בשבירת רמת ה-1,380 נקודות. לא ברור מתי אבל כאשר תרחיש זה יקרה, צפויה ירידה מהירה שתביא את מדד ת"א 25 ל-1,200 תוך חודשיים מיום השבירה.

מדדי חו"ל, ההבדל בין ארצות הברית לשאר העולם

מדד האס אנד פי 500 קרוב לשיא כל הזמנים. קורה משהו מאוד נדיר שכן שוקי המניות בעולם שליליים ונמצאים רחוק מהשיא שלהם אבל בארצות הברית המגמה חיובית וחלק מהמדדים שברו שיאים.
עד להודעה חדשה, שוקי ארצות הברית, ובעיקר מדד האס אנד פי 500 והדאו ג'ונס חיוביים. צריך לזכור שהמניות עולות כבר 7.5 שנים, ממרץ 2009, ושאנחנו קרובים לסיום מחזור העלייה אבל לאור מה שקורה סביר שנראה עליות לפחות למספר החדשים הקרובים.

להלן נתונים של מדדי חו"ל העיקריים:
                                     
                         תשואה ב-2016   

          
אס אנד פי 500          (6.65%)
בריטניה-פוטסי           (10.45%)
גרמניה-דקס              (3.89%)
דאו ג'ונס                  (6.12%)
ניקיי ביפן                  (8.27%-)
נאסדק                     (4.84%)
נאסדק 100              (4.47%)
צרפת- קאק              (2.05%-)

להלן גרף של מדד האס אנד פי 500 לשלוש השנים האחרונות

האס אנד פי 500 חיובי וקרוב לשיא כל הזמנים. עד שלא נראה הוכחות להתנהגות שלילית יעד המחיר הוא  כלפי מעלה ועומד על 2300 נקודות עד סוף 2016(כרגע 2169).יחד עם זאת, המדדים בארצות הברית נמצאים בדשדוש כבר חודשיים כאשר צדד האס אנד פי 500 מתנהל בתחום של 2150-2190, רצועה של 1.2%. הקוראים הוותיקים יודעים כבר שרצועת מסחר היא מצב של יציבות וצבירת אנרגיה שכן פעמים רבות לאחר תקופת רגיעה באה אחריה תנודת מחיר מהירה וחדה, בד"כ עם כיוון המגמה.
יש לצפות לשבירת הרצועה מעלה, עם המגמה הראשית. צריך להיות עירניים כדי שלא ליפול למלכוד אם הפריצה היא פריצת שווא שמטרתה לגרום לסוחרים לקנות ולהפסיד ועל כן יש לשים לב למחזורי המסחר ולמתנדים. ירידה אל מתחת ל-2150 (שלא אמורה להתרחש) ליותר מיומיים או שלושה תצביע על יציאה לתיקון משמעותי מטה ואפילו תפתח שוב את האפשרות לשינוי מגמה והצטרפות לשאר שוקי העולם במגמה השלילית.

הגרפים באדיבות תוכנת בורסגרף