תחזית של תטא ל-6 במרץ 2016
תחזית של תטא ל-6 במרץ 2016
בעז אילון
מדד ת"א 25, מחיר אחרון: 1449.75
פער הארביטר'ג עומד על פלוס (0.15%) והוא מרמז על עליית מדד ת"א 25 אל מעל ל-1450. החוזים הסינטטיים (המדד הגלום במחירי האופציות) סגרו ברמה גבוהה מעט יותר והם מבטאים מדד של 1452.51.
להלן שיעורי השינוי של המדדים העיקריים בארץ לשנת 2016:
מדד ת"א 25 – (5.17%-)
ת"א 75 – (3.25%-)
מדד היתר 50 – (1.77%-)
בשפל של לפני כחודש, היה מדד ת"א 25 ברמת המחיר של אוגוסט 2014.
להלן גרף מדד ת"א 25 לשלוש השנים האחרונות
אנו נמצאים רשמית בתיקון מעלה שכן מדד ת"א 25 שבר את קו המגמה היורד כפי שמשורטט על הגרף. קשה לדעת כמה זמן יהיה התיקון ועד לאן יגיע אבל ההערכה שלי הוא שזה ייקח חודשיים בערך, שבמהלכם נראה גם ירידה בחזרה ל-1420, כתיקון לגל העולה וגם המשך עלייה עד 1500 ויותר אבל קשה לי להאמין שרמת ה-1530 תיפרץ מעלה בתקופה הזו. עליית מחיר אפשרית, צפויה להיעצר ברמת ה-1590 לכל היותר כי זהו השיא האחרון ובמגמה יורדת לא אמור להישבר שיא חדש יותר אבל כאמור, השוק שלילי כל כך שהגעה לרמת התיקון המרבית אינה סבירה.
מדדי המניות שליליים וכבר קבלנו את האישורים לכך כמעט בעל המדדים. אסור להתפתות לנסות לקנות "בזול" שכן כל עלייה היא זמנית, לפני חידוש הירידה ושבירת שפל נמוך יותר. באופן דומה, כל עלייה צפויה להיעצר ברמה נמוכה יותר מהקודמת אז מדד ת"א 25 למשל לא אמור לעלות אל מעל השיא הקודם ב-1590 נקודות. השוק שלילי כל כך ואפילו שהתחיל תיקון מעלה אני לא משוכנע שיהיה תיקון בגודל סביר.
התחזית שלי היא שרק במחצית השנייה של 2016 נראה ירידות משמעותיות נוספות שכן ייקח למשקיעים זמן להבין שהשוק יורד. התחזית מתחילת 2016 (ירידה ל-1340 עד סוף יוני 2016 ורק במחצית השנייה של 2016 צפויים להתגבר הירידות כך שיעד המחיר הוא 1100 עד סוף 2016 ) בנויה על ההנחה שהירידה תמשך כשנה וחצי ושגודל הירידה יהיה כ-45%. אם אכן תהייה ירידה כזו אבל היא תמשך זמן רב יותר אז כמובן שהיעד עד סוף 2016 הוא חד מדי כלפי מטה. אם אכן הירידה תהיה בשיעור של 45% אז רמת ה-950 היא בערך רמת המחיר שבה צפוי היפוך שוב לחיובי.
מדדי חול, איזה מדדים אישרו את מגמת הירידה?
להלן נתונים של מדדי חו"ל העיקריים:
רמת השפל האם נשבר
תשואה ב-2016 של אוגוסט שפל
נאסדק (5.80%-) 34,292 נשבר
נאסדק 100 (5.75%-) 3,787 לא נשבר
גרמניה-דקס (4.47%-) 9,325 נשבר
צרפת- קאק (3.89%-) 4,230 נשבר
ניקיי ביפן (7.78%-) 16,901 נשבר
אס אנד פי 500 (2.15%-) 1,867 נשבר
דאו ג'ונס (2.40%-) 15,370 לא נשבר
בריטניה-פוטסי (0.69%-) 5,768 נשבר
ייתכן שהמדדים שאצלם לא קבלנו שפל נמוך יותר שיאשר את מגמת הירידה יישברו שפל כזה רק בגל הבא של הירידות.
להלן גרף של מדד האס אנד פי 500 לשלוש השנים האחרונות
אנו בתיקון מעלה וסביר שהעליות יהפכו לדשדוש עולה. באס אנד פי עליית מחיר אפשרית, צפויה להיעצר ברמת ה- 2070 לכל היותר ויעד המחיר הוא 1,200 נקודות במחצית הראשונה של 2017.
הגרפים באדיבות תוכנת בורסגרף