תחזית של תטא ל-7 ביולי 2013

בועז אילון

מדד המניות בברזיל, בובספה, מחיר אחרון 45,210

מדד המניות של ברזיל הוא מדד שורר שפעמים רבות מתנהג בצורה שונה מרוב המדדים וכך גם עכשיו. בשנת 2008 כאשר כבר בחודש ינואר השוקים החלו בקריסה, המשיך מדד הבובספה לעלות בעשרים אחוזים נוספים עד לרמת ה-74,000 בסוף מאי 2008 ורק אז נפל בכ-60% בחצי השנה שאחרי. שנתיים של עליות החזירו את מדד הבובספה קרוב לרמות השיא כאשר הוא נגע ברמת ה-73,00 באוקטובר 2010 אבל מאז הוא נמצא במגמת ירידה. אישור לכך שהמגמה ארוכת הטווח הפכה לשלילית התקבל בשבירת רמת ה-50,000 מטה וגם מי שחיכה בסבלנות עד אז, בהנחה שהמגמה חיובית, צריך להסיק את המסקנות הדרושות ולחתוך את הפוזיציה. הסימנים השליליים אינם מסתיימים בשלוש שנים של נקודות שיא ושפל יורדות. ניתן להבחין שמחזורי המסחר גדלו מאוד בירידות האחרונות, עובדה המצביעה על עוצמתם של המוכרים. יעד המחיר הוא 36,000 תוך חצי שנה אבל סביר מאוד שנראה תיקון מעלה עד לרמת ה-45,000 נקודות ואפשר גם להמתין לתיקון הזה כדי לצאת מהפוזיציה.

מעוף, מחיר אחרון: ,1195.09

פער הארביטר'ג עומד על פלוס 0.3% וזה מרמז על עלייה קלה בפתיחה. הקרבה היחסית לחלק הרצועה התחתון מגדילה מעט את הסיכויים לעליות מינוריות בהמשך השבוע.

היציבות בתחום 1180-1235 נמשכת ויש להמתין לפריצה מחודשת, כנראה מעלה.

אין שינוי בתחזית- הגל העולה צפוי לשבור את שיא כל הזמנים ולעלות אל מעל 1350 נקודות אבל לאחר מכן יש להיזהר. על פי המחזוריות, המפולת הבאה צפויה להתחיל במהלך 2014.

אסור לשכוח שככל שהמעוף נמצא ברצועה הצרה לזמן רב יותר כך תנועת המחיר שתבוא אחרי צפויה להיות גדולה וחדה יותר.

נאסדק, מחיר אחרון:3,479

העליות של השבוע אינן מחסירות או מוסיפות מידע חדש. המגמה הראשית חיובית ושיא חדש צפוי להישבר בתוך שלושה חדשים, העליות האחרונות לא מסמלות בהכרח חזרה לגל העולה והן בהחלט עשויות להיות מהלך עולה קצר במסגרת התיקון היורד לרמת ה-3,200.

על פי המחזוריות ניתן להתחיל לחפש את היפוך הכיוון והתחלת הירידות בעוד כשנה. יש להמתין להתחלת ירידה וליצירת מבנה שלילי לפני שמגיבים ופותחים פוזיציות שורט או לחלופין יוצאים מהמניות. צריך להבין שמה שאנחנו חושבים יכול להיות מאוד שגוי אז תמיד עדיף לראות שהשוק מסכים עם מה שאנו חושבים לפני שנפעל ובכל מקרה לנהל סיכונים.

תטא 1 הינה חברה פרטית בעלת רישיון ניהול תיקים ושיווק השקעות בהתאם לחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, שיווק השקעות וניהול תיקי השקעות, התשנ"ה-1995, העוסקת בניהול תיקי השקעות, בשיווק השקעות (ולא בייעוץ השקעות) וכן בניהול השקעות של קרנות נאמנות בניהול מיטב דש קרנות נאמנות בע"מ (עד 16.06.13 היה שם מנהל הקרן מיטב ניהול קרנות נאמנות (1982) בע"מ), ועל כן יש לה זיקה לקרנות נאמנות אלו. הכותבים ו/או לקוחותיהם מחזיקים בנכסים הנ"ל ויש להם עניין אישי בהן ועל כן קיים חשש לניגוד עניינים במישרין. העבודה נעשתה על בסיס "ניתוח טכני", כל אירוע מדיני, כלכלי או אחר עלול לגרום לכך שהתחזית לא תתקיים והיא עלולה שלא להתקיים גם ללא אירוע כלשהו. האמור אינו תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם ואינו מהווה הצעה לרכישת יחידות בקרנות נאמנות, המתבצעת על פי תשקיף הקרן והדיווחים שבתוקף. כל מי שפועל על סמך הכתוב עושה זאת על אחריותו בלבד. הנני מנהל תיקים בתטא 1 (רישיון מספר 4786). אני מצהיר בזאת שהדעות המובעות בעבודת אנליזה זו, משקפות נאמנה את דעותיי האישיות על ניירות הערך המסוקרים. בועז אילון, תטא 1 השקעות וניירות ערך בע"מ, עמק רפאים 7 ירושלים. טל' – 02-6251213