תחזית של תטא ל-8 בפברואר 2015

בועז אילון

שער השקל דולר שער אחרון 3.87 ₪ ל-$

להלן גרף מחיר הדולר ל-3 השנים האחרונות

המגמה ארוכת הטווח היא שלילית כל עוד לא נפרצה רמת ה-4.1 מעלה. רמת ההתנגדות הטבעית 4 ₪ לדולר עצרה את העלייה החדה ולאחר דשדוש של כחדשים, בו נוצרה תמיכה משמעותית ברמת ה-3.9, נשברה התמיכה ושער הדולר ירד בצורה חדה עד ל-3.83 ביום חמישי. התנהגות המחיר יצרה תבנית מאוד שלילית. נוצרה תבנית של דאבל או טריפל טופ ברמה של 4 לפני שחזר הדולר לרדת ולשבור את התמיכה של 3.9.
בתנאים הללו, יעד המחיר הוא חזרה לרמת ה-3.5 תוך חצי שנה. עליית הדולר, כתיקון למגמה היורדת, צפויה להיעצר ברמת ה-3.9 שהפכה להתנגדות.

להלן שער הדולר שקל לשנה האחרונה

עליית שער הדולר אל מעל ל-3.9 ליותר מיום או יומיים אינה סבירה אבל אם תתרחש, היא יכולה להצביע על חזרה למסלול עליה, שיקבל אישור סופי אם הדולר יחצה ויתבסס מעל שער 4.

שער הדולר יורו, צמד המטבעות הסחיר בעולם,

 שער אחרון   1.132 $ ליורו

להלן גרף מחיר הדולר יורו ל-15 השנים האחרונות

השער שנקבע בינואר 1999, מועד תחילת האיחוד האירופי והמסחר בדולר יורו, היה 1.17 דולרים ליורו. בתחילת דרכו, נחלש היורו עד 0.84 באוקטובר 2000 ואז שב להתחזק היורו עד 1.6 באמצע 2008.  מאז ועד היום, מתחזק הדולר כאשר הוא יוצר תמיכה משמעותית ברמת ה 1.2, שנשברה מטה בתחילת 2015.

להלן גרף הדולר יורו לשנה האחרונה

רמת ה- 1.2 שהייתה תמיכה משמעותית, היא היום התנגדות משמעותית כך שהתחזקות אפשרית של היורו, אם תהייה, צפויה להיעצר שם.
עם או בלי תיקון, אין מה שיעצור את התחזקות הדולר עד לרמה של 1. התנגדות מינורית נמצאת ב- 1.08

ת"א 25, מחיר אחרון: 1461.33

פער הארביטר'ג עומד על 0.14% ואינו מרמז על הכיוון בפתיחת המסחר. החוזים הסינטטיים (המדד הגלום במחירי האופציות) סגרו ברמה גבוהה מעט ומבטאים מדד גלום של 1,461.72.

להלן גרף מדד ת"א 25 לשנה האחרונה

 

רמת התמיכה ב-1450 החזיקה מעמד לאחר שמדד ת"א 25 ירד מתחת לתמיכה לשלושה ימים בלבד וחזר מעליה. המגמה ומבנה המחיר נותרו חיוביים למרות ששוב ברורה חולשת השוק בתל אביב. התנודתיות הנמוכה גורמת לכולם להיות רגועים ולא לצפות להפתעות אבל ככל שהמשקיעים מתרגלים לתנודתיות נמוכה יותר, הם יופתעו יותר כאשר יגיעו התנודות הגדולות בעתיד.
בתנאים אילו התחזית הטובה ביותר היא חזרה למסלול עלייה לקראת שבירת השיא הקודם והגעה לרמת ה-1500 נקודות. ירידה אל מתחת ל-1440, שתתרחש ביחד עם שבירת קו המגמה העולה התחתון, יכולה להצביע על שינוי מגמה לשלילית לתקופה הקרובה.
כל עוד רמת ה-1440 לא נשברת מטה, יעד המחיר נשאר 1530 עד אמצע יוני 2015.

מדד הנאסדק 100, מחיר אחרון:  4229

דווקא השוקים בארצות הברית מראים חולשה יחסית כי הם לא הצליחו עדין לשבור שיאים חדשים מדצמבר 2014 אבל מבנה המחיר נותר חיובי וסביר להניח ששיאים חדשים יושגו בקרוב.
מצב השוק מחייב אותנו להיות זהירים וערניים מתמיד שכן פחד הגבהים שבו נמצאים המשקיעים יכול להפוך לירידות חדות תוך זמן קצר. ירידת מחיר מתחת ל-4090, אם תתרחש, צפויה להביא אחריה ירידת מחיר משמעותית, לפחות באופן זמני ואולי גם שינוי של המגמה ארוכת הטווח.
שימו לב, אנחנו קרובים מאוד לרמות מחיר בהם אפשר יהיה להגיד בוודאות גבוהה באופן יחסי שצפוי לנו המשך ירידה בטווח של כמה חדשים קדימה. יש להגביר את הערנות.
כל עוד הנאסדק מעל רמת ה-4,090, יעד המחיר הוא 4,650 עד יוני 2015.

תטא 1 הינה חברה פרטית בעלת רישיון ניהול תיקים ושיווק השקעות בהתאם לחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, שיווק השקעות וניהול תיקי השקעות, התשנ"ה-1995, העוסקת בניהול תיקי השקעות, בשיווק השקעות (ולא בייעוץ השקעות) וכן בניהול השקעות של קרנות נאמנות בניהול מיטב ניהול קרנות נאמנות (1982) בע"מ, ועל כן יש לה זיקה לקרנות נאמנות אלו. הכותבים ו/או לקוחותיהם מחזיקים בנכסים הנ"ל ויש להם עניין אישי בהן ועל כן קיים חשש לניגוד עניינים במישרין. העבודה נעשתה על בסיס "ניתוח טכני", כל אירוע מדיני, כלכלי או אחר עלול לגרום לכך שהתחזית לא תתקיים והיא עלולה שלא להתקיים גם ללא אירוע כלשהו. האמור אינו תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם ואינו מהווה הצעה לרכישת יחידות בקרנות נאמנות, המתבצעת על פי תשקיף הקרן והדיווחים שבתוקף. כל מי שפועל על סמך הכתוב עושה זאת על אחריותו בלבד. הנני מנהל תיקים בתטא 1 (רישיון מספר 4786). אני מצהיר בזאת שהדעות המובעות בעבודת אנליזה זו, משקפות נאמנה את דעותיי האישיות על ניירות הערך המסוקרים. בועז אילון, תטא 1 השקעות וניירות ערך בע"מ, עמק רפאים 7 ירושלים. טל' – 02-6251213