תחזית של תטא ל- 17 בנובמבר  2013

בועז אילון

מדד הניקיי 225 ביפן, מחיר אחרון 15,166

לאחר שבמשך 4 שנים התנהל מדד המניות המוביל ביפן בתחום של 8,400-10,900 פרץ בתחילת 2013 הניקיי את רצועת  המחיר כלפי מעלה ונתן את האיתות למגמה עולה אחרי 4 שנות דשדוש. תוך 5 חדשים הגיע הניקיי ל-15,940 נקודות ואז יצא לתיקון משמעותי עד לרמת ה-12,416 אליו הגיע באמצע יוני ומאז מתנהל הניקיי במשולש מתכנס קלאסי עם התנגדות ברמת ה-14,840. משולש כזה הוא תבנית קלאסית הנוצרת במגמה עולה ופריצת הרצועה העליונה נותנת את האישור לחזרה למסלול עלייה. פריצת ההתנגדות התרחשה ביום חמישי והעלייה הנוספת ביום שישי הפכה את הפריצה למובהקת.
יעד המחיר הוא 17,000 עד סוף ינואר 2014. ירידת מחיר כתיקון לגל העולה צפוי להיעצר ברמת ה-14,840 שהפכה לתמיכה.

ת"א 25, מחיר אחרון: 1,315.86

פער הארביטר'ג עומד על מינוס 0.03% וזה אינו  מרמז על הכיוון בפתיחה.

נראה שמדד ת"א 25 לא עושה שינויים גדולים וזה אכן נכון. בחדשים האחרונים נדיר למצוא יום עם שינוי של יותר מ-0.6% ואם אכן יש כזה, הוא בדרך כלל יום של ירידה. למרות הקצב, מדד ת"א 25 נמצא בשיא של שנתיים וחצי ואין ספק שהמגמה חיובית.
קצב העלייה לא לגמרי ברור. אם נעביר קו מגמה מהתחלת הגל העולה כך שיגע בשפל של 1,275 שנוצר בתחילת נובמבר, קצב העלייה עדיין מאוד מרשים ופריצת שיא כל הזמנים אמורה להתרחש כבר ב-2013. כרגע קצב העלייה הוא כ-5% בחודש ועל כן סביר שנראה שבירה של שיא כל הזמנים כבר החודש או במחצית הראשונה של חודש דצמבר. הפקיעה הקרובה אמורה להיקבע בתחום המחירים 1360-1400 נקודות. למרות האטת קצב העלייה, קצב כזה הוא עדין תנועת מחיר חדה שצפויה אחרי היציאה מהיציבות. שבירה של קו המגמה כלפי מטה תצביע על האטת הקצב ותחייב לקבוע יעדי מחיר וזמן אחרים.
תיקון אפשרי עשוי להגיע עד 1295, יעד המחיר הוא 1700 עד אמצע 2014

נאסדק, מחיר אחרון: 3,986

ניוטון היה מתעלף  כי נראה שכוח המשיכה לא עובד על מדד הנאסדק. ביולי 2013 פרץ הנאסדק את קו המגמה העליון והראה גידול בקצב העלייה כפי שניתן לראות על הגרף. בסוף אוקטובר פרץ הנאסדק שוב את קו המגמה העולה החד יותר, כלפי מעלה וזה מצביע על גידול נוסף בקצב העלייה. חזרה לקו הקודם תחייב קביעת יעד של 4,050 נקודות עד סוף יוני 2014 אבל הישארות בקצב הנוכחי תאפשר הגעה ל-5,000 עד לאותו זמן.
מה שבטוח הוא שעודף הקונים ברור ועוצמת הנאסדק אינה מוטלת בספק כרגע. חייבים לשים לב כי שיא עלייה בשוק המניות מתרחש פעמים רבות במצב כזה של אופטימיות יתר ולכן צריך להיות ערניים וכאשר יהיו סימני חולשה למשל שתי נקודות שיא ושפל יורדות, להיזהר מהמפולת. להזכירכם, גם המחזוריות מצביעה על סיום מגמת העלייה בסביבות המחצית השנייה של 1014.

בהצלחה.

תטא 1 הינה חברה פרטית בעלת רישיון ניהול תיקים ושיווק השקעות בהתאם לחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, שיווק השקעות וניהול תיקי השקעות, התשנ"ה-1995, העוסקת בניהול תיקי השקעות, בשיווק השקעות (ולא בייעוץ השקעות) וכן בניהול השקעות של קרנות נאמנות בניהול מיטב דש קרנות נאמנות בע"מ (עד 16.06.13 היה שם מנהל הקרן מיטב ניהול קרנות נאמנות (1982) בע"מ), ועל כן יש לה זיקה לקרנות נאמנות אלו. הכותבים ו/או לקוחותיהם מחזיקים בנכסים הנ"ל ויש להם עניין אישי בהן ועל כן קיים חשש לניגוד עניינים במישרין. העבודה נעשתה על בסיס "ניתוח טכני", כל אירוע מדיני, כלכלי או אחר עלול לגרום לכך שהתחזית לא תתקיים והיא עלולה שלא להתקיים גם ללא אירוע כלשהו. האמור אינו תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם ואינו מהווה הצעה לרכישת יחידות בקרנות נאמנות, המתבצעת על פי תשקיף הקרן והדיווחים שבתוקף. כל מי שפועל על סמך הכתוב עושה זאת על אחריותו בלבד. הנני מנהל תיקים בתטא 1 (רישיון מספר 4786). אני מצהיר בזאת שהדעות המובעות בעבודת אנליזה זו, משקפות נאמנה את דעותיי האישיות על ניירות הערך המסוקרים. בועז אילון, תטא 1 השקעות וניירות ערך בע"מ, עמק רפאים 7 ירושלים. טל' – 02-6251213