תטא 1 השקעות וניירות ערך בע"מ

13-1-2008

תחזית על שערי מט"ח, מניות והשקעות אחרות

שלום ללקוחותינו, ולמתעניינים אחרים.

 

 

המניות שאנחנו מחזיקים עבור לקוחותנו:

באופן חד פעמי אנחנו מפרסמים את רשימת המניות שאנו מחזיקים. רשימה זו נותרה כמעט ללא שינוי בחודשים האחרונים.

האחזקה שלנו במניות אינה אחזקה רגילה בדומה לניהול תיקים רגיל. כנגד המניות אנחנו מוכרים חוזים על מדד המעוף שמנטרלים עלייה או ירידה של השוק. הרווח באסטרטגיה שלנו נובע מבחירת מניות טובות בתקווה שהמניות שאנו מחזיקים יעלו יותר מהמדד כאשר יש עליות או ירדו פחות ממנו כאשר יש ירידות.

המניות שאנו מחזיקים כנגד המדד על פי גודל האחזקה הם:

אלביט מערכות

החברה לישראל

כיל

טבע

בנק דיסקונט

פריגו

בזק

מובן שהבחירה שלנו דינמית וכי אנו צפויים להחליף מניות על פי התנהגותם ביחס למדד

מעוף מחיר אחרון: 1160.59

השבוע פרץ המעוף את רמת ה-1170 נקודות. זהו האירוע שמטה את הסיכויים לטובת המשך ירידות ארוך טווח שצפוי להמשך לתקופה של שנה ועד שלוש שנים של ירידות חדות שבמהלכן כל עלייה היא הזדמנות למכור.

עדיין לא קיבלנו את האישור הסופי לירידות ארוכות טווח בבורסת ארה"ב, שכן עדיין לא נפרצה רמת ה-2400. חשוב לנו מאוד לקבל את האיתות להחלפת הכיוון גם בבורסת ארה"ב שכן כל שווקי המניות בעולם נוטים להתנהל באותו כיוון והשוק המוביל הוא ארה"ב.

 

מדד המעוף צפוי להמשיך מטה. עצירה ראשונה, ליום או יומיים צפויה להתרחש ברמת 1147 נקודות ולאחר מנוחה צפוי המעוף להגיע ל-1100 נקודות בתוך חודש.

 

תחזית לטווח ארוך: עד לתקופה שבין אוקטובר 2009 למאי 2010 צפוי המעוף לרדת עד 700-650 נקודות.

הפוזיציה שלנו לכל 350 אלש"ח כוללת את האופציות הבאות:

(ינואר -6P(1100

(ינואר -3C(1210

(ינואר -3C(1220

(פברואר -3P(1250

(פברואר 15P(1130

ההשקעה שלנו תרוויח מהמשך ירידה של מדד המעוף. החשיפה השלילית תלך ותגדל ככל שירד המדד.

 

שער הדולר שקל שער אחרון: 3.7712

ירידת הדולר נמשכת על פי התחזית. בטווח המיידי צפויה עצירה זמנית של ירידת הדולר ב-  3.75 ועלייה אפשרית צפויה להיעצר ב-3.8. בטווח של השבועיים הקרובים צפוי הדולר לרדת ל-3.7 אבל אז צפויה התחזקות עד 3.94 לפני שישוב הדולר להחלש.

היעד שאנו מציבים הוא  3.5 ₪ לדולר בתוך חצי שנה.

 

נאסדק  מדד אחרון: 2440

אנחנו עדיין לא משנים את ההערכה ארוכת הטווח. מבחינתנו האישור הסופי להחלפת המגמה הוא אם ירד הנאסדק אל מתחת ל-2400 נקודות.

 

דולר יורו בעולם  שער אחרון: 1.477

השבוע המשיך היורו להתחזק. היורו צפוי להמשיך ולהתחזק עד 1.5 בתוך שלושה שבועות. קשה לחזות כמה זמן ייקח ליורו לפרוץ את רמת ה-1.5 אבל ניתן לשער שפריצה כזו לא תתרחש בשלושת השבועות הקרובים.

מגמה ארוכת טווח– כאשר תסתיים מגמת התחזקות היורו תחל תקופה ארוכה של התחזקות הדולר. מחזורי המגמות ארוכות הטווח במטבעות הם 5-10 שנים כאשר היורו מתחזק כנגד הדולר כבר 6 שנים. לפיכך יש עדיין מקום להמשך התחזקות היורו ועד שלא נראה סימנים בהתנהגות המחיר שירמזו על היפוך הכיוון, נמשיך לצפות להתחזקות היורו.

 

הכותבים ו/או לקוחותיהם עשויים להחזיק פוזיציות בנכסים הנ"ל. כל מי שפועל על סמך התחזית הנ"ל עושה זאת על אחריותו בלבד.