תחזית של תטא ל-26 במאי 2013

בועז אילון

מדד הניקיי היפני, האם, שער אחרון  14,612

מדד הניקיי ביצע מהלך עלייה מדהים כאשר משער 8,600 בו היה ב-15 לנובמבר 2012 זינק בחדות, פרץ התנגדות של ארבע שנים ב-11,000 והמשיך כמעט עד 16,000 לפני התיקון של השבוע. המגמה היא חיובית ברורה ועל כן השאלה היא עד מתי ימשיך התיקון? התיקון המרבי צפוי להגיע עד 12,000 שם יש תמיכה וגם ירידה של קצת יותר מ-50% של הגל העולה.  בעוצמה חזקה כל כך, לא סביר שנגיע לתיקון המרבי ועל כן יש סיכוי גבוה יותר לעצירה ברמת 13,000 שם מסתיים תיקון פיבונאצי של 38%. מבחינת הערכת סיכויים, הייתי אומר שסבירות ההגעה ל-12,000 היא כ-20%, של 13,000היא כ-60% אבל קיים גם תרחיש של חזרה לעליות ללא הגעה ל-13,00 עם סיכויים של כ-20% הנותרים.

מדד היתר 50, שער אחרון  511.53

למרות שמדד המעוף לא זז, מדד היתר 50 הכולל את 50 המניות הגדולות ממניות היתר כלומר המניות שאינן שייכות למדד ת"א 100, עלה בכ-80% מאמצע ספטמבר 2012 אז עמד על כ-300 נקודות ועד לשיא של 530 בשבוע החולף. ביום חמישי ירד היתר 50 בכ-3% ונשאלת השאלה מתי ייעצר התיקון?
בניתוח טכני ידוע כי מספרים עגולים הם נקודות תמיכה והתנגדות טבעיות. באופן ברור ניתן להבחין כי קיימות תמיכות והתנגדויות ברמות 420, 440, 460, ו-480. דווקא ברמת ה-500 לא נעצר מדד היתר 50 כפי שניתן היה לצפות ועל כן התיקון אליו יצא המדד צפוי להיעצר בנקודת התמיכה הראשונה, כלומר ברמת ה-480. זהו המדד החזק ביותר בבורסה בת"א כרגע ויש עליו תעודות סל המאפשרות השקעה נוחה בו. למען הגילוי הנאות אנחנו מחזיקים תעודות סל כאלו ועל כן יש ניגוד עניינים במישרין.

מעוף, מחיר אחרון: 1,215.40

פער הארביטר'ג עומד על פלוס 0.32%  וזה מרמז על עליית המעוף ל-1219-1218 בערך בפתיחת המסחר.
המעוף שוב ברצועה, שובר שיאים של דשדוש. מתחילת אוקטובר 2012, כבר כמעט שמונה חודשים, מתנהל המעוף ברצועת מסחר של 5% בתחום 1180-1240. יש להמתין לפריצה מחודשת, כנראה מעלה.
אין שינוי בתחזית- הגל העולה צפוי לשבור את שיא כל הזמנים ולעלות אל מעל 1350 נקודות אבל לאחר מכן יש להיזהר. המפולת בעוד כשנה מהיום.

נאסדק, מחיר אחרון:  3,459

למרות התיקון, אין סימני חולשה. בעיות או לא, זהו שוק של קונים בלבד. מכיוון שהנאסדק הגיע ליעד המחיר אותו רשמתי לפני שלושה שבועות, ביחד עם קרבה לקו מגמה עולה עליון סביר שנראה דשדוש ומנוחה לפני המשך העלייה כך שצפוי כרגע תיקון שיגיע עד 3,200 נקודות לפני המשך העלייה.
עדיין אין סימנים שליליים להיפוך מגמה. על פי המחזוריות ניתן להתחיל לחפש את היפוך הכיוון והתחלת הירידות בעוד כשנה. יש להמתין להתחלת ירידה וליצירת מבנה שלילי לפני שמגיבים ופותחים פוזיציות שורט או לחלופין יוצאים מהמניות כי תמיד עדיף לראות שהשוק מסכים עם מה שאנו חושבים.

תטא 1 הינה חברה פרטית בעלת רישיון ניהול תיקים ושיווק השקעות בהתאם לחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, שיווק השקעות וניהול תיקי השקעות, התשנ"ה-1995, העוסקת בניהול תיקי השקעות, בשיווק השקעות (ולא בייעוץ השקעות) וכן בניהול השקעות של קרנות נאמנות בניהול מיטב ניהול קרנות נאמנות (1982) בע"מ, ועל כן יש לה זיקה לקרנות נאמנות אלו. הכותבים ו/או לקוחותיהם מחזיקים בנכסים הנ"ל ויש להם עניין אישי בהן ועל כן קיים חשש לניגוד עניינים במישרין. העבודה נעשתה על בסיס "ניתוח טכני", כל אירוע מדיני, כלכלי או אחר עלול לגרום לכך שהתחזית לא תתקיים והיא עלולה שלא להתקיים גם ללא אירוע כלשהו. האמור אינו תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם ואינו מהווה הצעה לרכישת יחידות בקרנות נאמנות, המתבצעת על פי תשקיף הקרן והדיווחים שבתוקף. כל מי שפועל על סמך הכתוב עושה זאת על אחריותו בלבד. הנני מנהל תיקים בתטא 1 (רישיון מספר 4786). אני מצהיר בזאת שהדעות המובעות בעבודת אנליזה זו, משקפות נאמנה את דעותיי האישיות על ניירות הערך המסוקרים. בועז אילון, תטא 1 השקעות וניירות ערך בע"מ, עמק רפאים 7 ירושלים. טל' – 02-6251213