בשנים האחרונות  סין מהווה את מנוע הצמיחה של העולם שכן זו המדינה השנייה בגודלה בעולם מבחינת התוצר הלאומי הגולמי. עלות נמוכה של כוח עבודה מוזיל את עלות הייצור של מוצרים רבים והוא מפתח ההצלחה של סין אשר הוביל מדינות רבות להעדפת ייבוא מוצרים ממנה על פני מדינות אחרות.

הביקושים הקטנים בעולם פגעו בכלכלת סין והובילו את המדינה לנקוט באמצעים חריפים מאוד על מנת להחזיר את שוק המניות בחזרה לשיא. הצעדים של הורדת ריביות והחלשת המטבע המקומי, היואן, במטרה להגביר את הייצוא ובעקבות כך את התוצר המקומי, מדיניות של פתיחת שוק המניות שהיה סגור למשקיעים חיצוניים עד לא מזמן, הגבלות כמותיות על מכירת חוזים עתידיים לסוחר, עצירה של הנפקות חדשות, הזרמת כסף על ידי ברוקרים גדולים לשוק המניות ועצירת מסחר במניות מסויימות עד להתייצבות השוק מעל 4500 נקודות, הזרמת כספים לבנקים ע"י הבנק המרכזי לשם רכישת מניות, רכישת מניות ע"י קרנות הפנסיה הממשלתיות בסכומים של מאות מיליארדי דולרים, העלאת דרישת

ביטחונות ועמלות והגבלת מכירה בחסר.

להלן גרף שנחאי ל 15 השנים האחרונות

המגמה הראשית חיובית, נקודות השפל מסודרות בסדר עולה נקודות וכך גם נקודות השיא. חולשה יחידה מצויה בשנה האחרונה בה לא נשבר שיא גבוה יותר. מצב שגורם למבנה של משולש מתכנס ארוך טווח במגמה הראשית.

להלן גרף שנחאי ל 5 השנים האחרונות

במשך השנים 2011-2014 הבורסה בסין נחלשה וירדה ממחיר של 2800 לתמיכה הטבעית ברמת  ה-2000 נקודות. רק בסוף 4 שנים "רעות", מצליח מדד שנחאי לפרוץ למעלה את רמת ה-3000 וגרם לעלייה של 73% בתוך כ-7 חודשים. מי שקנה בתמיכה של 2000 נקודות ראה מהלך גדול אף יותר של 156% תשואה.

האם בורסת סין שנמצאת קרוב ל 3000  נקודות היא במחיר טוב לקנייה?

מצד אחד מספרים עגולים הם תמיכה טבעית והמדד לא ירד בקלות ממחיר של 3000 אבל אם נבחן את הגרף באמצעות פיבונאצ'י תתגלה לנו תמונה שונה.

גרף פיבונאצי שנה אחורה

פיבונאצ'י מתאר לנו את אופן התיקון המתרחש למהלך עליות או ירידות כאשר רוב התיקונים נעצרים לפי רמת אחוז מסויימת של תיקון. תיקון של 38.2%, אפילו ירידה ברמה יותר גבוהה של 50% ואפילו ירידה של עד 61.8% נחשבת לתיקון במהלך העולה. אם נסתכל על מהלך העליות ממחיר של 2000 ועד לשיא האחרון ב 5164 נראה כי הירידות התייצבו ברמת של 50% ושם הייתה תמיכה משמעותית אך גם היא נפרצה למטה וכרגע המדד נמצא ירד אף מתחת ל61.8% של ירידה שהיוותה תמיכה  ב-3200 נקודות. עקב כך רמה זו הפכה מתמיכה להתנגדות וכרגע נראה כי העליות בימים האחרונים הם רק שינוי זמני לפני המשך הירידות.

פוזיציה אפשרית פתיחת שורט באמצעות תעודת סל, חוזים עתידיים או אופציות על מדד שנחאי בקרבה ל-3260. כאשר חיתוך ההפסד צריך להיעשות בהתייצבות המחיר אל מעל 3260.

יעד המחיר הוא 2000 בתוך כחצי שנה.

בהצלחה!

תטא 1 הינה חברה פרטית בעלת רישיון ניהול תיקים ושיווק השקעות בהתאם לחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, שיווק השקעות וניהול תיקי השקעות, התשנ"ה-1995, העוסקת בניהול תיקי השקעות, בשיווק השקעות (ולא בייעוץ השקעות) וכן בניהול השקעות של קרנות נאמנות בניהול מיטב דש קרנות נאמנות בע"מ, ועל כן יש לה זיקה לקרנות נאמנות אלו. הכותבים ו/או לקוחותיהם מחזיקים בנכסים הנ"ל ויש להם עניין אישי או אחר עלול לגרום לכך שהתחזית לא תתקיים והיא עלולה שלא להתקיים גם ללא אירוע כלשהו. האמור אינו תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם ואינו מהווה הצעה לרכישת יחידות בקרנות נאמנות, המתבצעת על פי תשקיף הקרן והדיווחים שבתוקף. כל מי שפועל על סמך הכתוב עושה זאת על אחריותו בלבד. הנני מנהל תיקים בתטא 1 (רישיון מספר 11937). אני מצהיר בזאת שהדעות המובעות בעבודת אנליזה זו, משקפות נאמנה את דעותיי האישיות על ניירות הערך המסוקרים. סהר דמארי, תטא 1 השקעות וניירות ערך בע"מ, עמק רפאים 7 ירושלים. טל' — 02-6251213