Skip link

תחזית של תטא ל-30 באוגוסט 2015

Facebook

תחזית של תטא ל-30 באוגוסט 2015

בעז אילון

מדד ת"א 25, מחיר אחרון: 1596.56

פער הארביטר'ג עומד על פלוס 0.5% והוא מרמז על עליית מדד ת"א 25 ל-1605. החוזים הסינטטיים (המדד הגלום במחירי האופציות) סגרו ברמה גבוהה בנקודה אחת והם מבטאים מדד של 1597.44.

להלן גרף מדד ת"א 25 לשלוש השנים האחרונות

כצפוי, גם מדד ת"א 25 שבר שפל נמוך יותר וסיפק את האיתות הראשון להפיכת המגמה לשלילית בארץ וגם במדדים החשובים בחו"ל. כדי להגיד שהמגמה התהפכה לשלילית יש לקבל שתי נקודות שפל יורדות ושתי נקודות שיא יורדות ולכן יש להמתין לעלייה כדי לוודא שהקונים לא יגרמו לשבירת רמת השיא הקודמת ב-1729 נקודות. האישור לאי שבירת שיא ולשינוי המגמה יתקבל רק כאשר יעבור זמן ותשבר רמת השפל שנוצרה השבוע ב-1545. רק שבירת הרמה הזו מטה, ובתנאי שלא נשבר שיא גבוה יותר ושזה יקרה בעוד חודש לפחות(כך שהירידה לא תהיה חלק מהגל היורד הנוכחי) תאשר את שינוי המגמה ארוך הטווח. הניתוח הזה זהה גם לשוקי חו"ל ורמות השפל שיאשרו (לאחר עלייה, אי שבירת שיא ומעבר של חודש לפחות) את המגמה השלילית הם 15,370 במדד הדאו ג'ונס ו-1,867 במדד האס אנד פי 500.
תזמון השוק אינו קל ורוב בתי ההשקעות טוענים שהוא בלתי אפשרי ועל כן מטיפים להשקיע לטווח ארוך ובמצבים של ירידה להמתין בסבלנות להתאוששות. מי שנוקט בגישה זו צריך להיות חזק ולא להישבר בזמן הירידות. מי שכמוני כן מנסה לתזמן ולחזות האם השוק עולה או יורד, צריך לאור מה שקרה להיות זהיר הרבה יותר. לאור שבירת שפלים נמוכים יותר בארץ או בחול אפשר להקטין את האחזקה במניות ולהקטין עוד או למכור הכול כאשר יתקבל אישור למבנה שלילי, כפי שהסברתי מהו, בשני מדדים חשובים בעולם.
אל תסמכו על מנכלים של בתי השקעות שטוענים בטלוויזיה שכל ירידה היא הזדמנות קנייה. הם מדברים מהפוזיציה כי הם לא רוצים שהלקוחות שלהם יסגרו את התיקים כמו שקורה אם הבורסה אכן יורדת.
6 שנים ושמונה חדשים עברו מהשפל ברמת ה-590 נקודות בנובמבר 2008, אז התחילה העלייה במדד ת"א 25 ועד לשיא של 1720 לפני שלושה שבועות, זמן ארוך יותר ממחזור עלייה רגיל שנמשך 5-6 שנים.
סביר להניח שנראה עליות בחודש הקרוב אפילו עד לרמות של 1,650 נקודות.
בהנחה שיתווספו איתותים נוספים שיאשרו את מגמת הירידה, יעד המחיר ארוך הטווח הוא 900 במהלך הרבעון הראשון של שנת 2017.
בעוד יומיים אשלח אליכם מאמר שמפרט איפה ניתן להשקיע כשהבורסה יורדת.

תטא 1 הינה חברה פרטית בעלת רישיון ניהול תיקים ושיווק השקעות בהתאם לחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, שיווק השקעות וניהול תיקי השקעות, התשנ"ה-1995, העוסקת בניהול תיקי השקעות, בשיווק השקעות (ולא בייעוץ השקעות) וכן בניהול השקעות של קרנות נאמנות בניהול מיטב דש קרנות נאמנות בע"מ ועל כן יש לה זיקה לקרנות נאמנות אלו. הכותבים ו/או לקוחותיהם מחזיקים בנכסים הנ"ל ויש להם עניין אישי בהן ועל כן קיים חשש לניגוד עניינים במישרין. העבודה נעשתה על בסיס "ניתוח טכני", כל אירוע מדיני, כלכלי או אחר עלול לגרום לכך שהתחזית לא תתקיים והיא עלולה שלא להתקיים גם ללא אירוע כלשהו. האמור אינו תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם ואינו מהווה הצעה לרכישת יחידות בקרנות נאמנות, המתבצעת על פי תשקיף הקרן והדיווחים שבתוקף. כל מי שפועל על סמך הכתוב עושה זאת על אחריותו בלבד. הנני מנהל תיקים בתטא 1 (רישיון מספר 4786). אני מצהיר בזאת שהדעות המובעות בעבודת אנליזה זו, משקפות נאמנה את דעותיי האישיות על ניירות הערך המסוקרים. בועז אילון, תטא 1 השקעות וניירות ערך בע"מ, עמק רפאים 7 ירושלים. טל' – 02-6251213

תפריט נגישות