תחזית של תטא ל-12 בנובמבר 2011

בועז אילון

 

מחירה של חבית נפט נע במהלך 2011 בטווח מחיר של 105$-120$. מצב כזה של יציבות הוא צבירת אנרגיה לקראת תנועה חדה ובדרך כלל אנחנו ממתינים לראות לאיזה כיוון תיפרץ היציבות כדי לפעול רק אחרי הפריצה.

 

נפט ברנט – לקראת נקודת הכרעה, שער אחרון: 115.45$ לחבית

מחירה של חבית נפט נע במהלך 2011 בטווח מחיר של 105$-120$. מצב כזה של יציבות הוא צבירת אנרגיה לקראת תנועה חדה ובדרך כלל אנחנו ממתינים לראות לאיזה כיוון תיפרץ היציבות כדי לפעול רק אחרי הפריצה. במצב שנוצר יש לנו אפשרות להגדיל את הסיכויים לפריצה בכיוון מסוים בגלל מבנה מחיר חריג והתנהגותו של נכס קשור. הנפט נמצא במשולש מתכנס שהצלע התחתונה שלו היא קו ישר והצלע העליונה יורדת בשיפוע מטה. מבנה כזה של משולש מצביע בדרך כלל על סיכוי גבוה יותר לפריצה מטה אולם כיוון המגמה החיובי ביחד עם התנהגותו של גז החימום מגדילים מאוד את הסיכויים לפריצה מעלה.
אם נתבונן בגרף של גז החימום נבחין שגם הוא היה במשולש מתכנס דומה עד שפרץ את המשולש מעלה לפני חודש. פעמים רבות בניתוח טכני אנחנו בוחנים מה קורה לנכסים קשורים כדי להגדיל את הסיכוי לחזות נכון ומכיוון שלנפט מתאם גבוה עם גז החימום יש לשער שגם הנפט עומד לפרוץ מעלה.
יעד המחיר הוא 145$ במהלך 2012 אם וכאשר יפרוץ את רמת ה-120$. תיקון אפשרי אחר הפריצה יכול להחזיר אותו ל-115$ לכל היותר. פריצה של רמת ה-120 מעלה תיצור שיא גבוה יותר ותהווה אישור נוסף ומשמעותי לכיוון מעלה. היעד לגז החימום הוא 400$ עד סוף 2012.

 

 

מעוף, מחיר אחרון: 1105.84

אין חדש במבנה הגרף של המניות וחוסר הוודאות גבוה מתמיד. עד שנקבל את האישורים הראשוניים לשינוי הכיוון עלינו להניח שהמגמה שלילית ושכל עלייה היא תיקון בלבד לפני חידוש הירידות ושבירת שפלים נוספים. האישורים הללו הם פריצה של רמת ה-2870 בנאסדק שהיא השיא של 10 השנים האחרונות ובמקביל פריצה של רמת ה-1230 במעוף. עד אז יש להתנהל במשנה זהירות.

 

נאסדק, מחיר אחרון: 2679

הנאסדק הוא המדד החזק ביותר בעולם בשנה האחרונה. הוא גם היה הראשון שחצה מעלה את ההתנגדות המשמעותית שנוצרה לאחר הפריצה מטה של רצועת המסחר ברמות 2600-2870. על כן חשוב מאוד לראות האם הנאסדק מצליח לשבור שיא גבוה יותר כי אז תגדל בהרבה הסבירות להמשך עלייה ולכך שגם מדדים אחרים בדרך לשבור שיאים. כל שנותר הוא להמתין אבל בינתיים להתנהל במשנה זהירות.

בהצלחה מצוות תטא!

תטא 1 הינה חברה פרטית בעלת רישיון ניהול תיקים ושיווק השקעות בהתאם לחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, שיווק השקעות וניהול תיקי השקעות, התשנ"ה-1995, העוסקת בניהול תיקי השקעות, בשיווק השקעות (ולא בייעוץ השקעות) וכן בניהול השקעות של קרנות נאמנות בניהול מיטב ניהול קרנות נאמנות (1982) בע"מ, ועל כן יש לה זיקה לקרנות נאמנות אלו. הכותבים ו/או לקוחותיהם מחזיקים בנכסים הנ"ל ויש להם עניין אישי בהן ועל כן קיים חשש לניגוד עניינים במישרין. העבודה נעשתה על בסיס "ניתוח טכני", כל אירוע מדיני, כלכלי או אחר עלול לגרום לכך שהתחזית לא תתקיים והיא עלולה שלא להתקיים גם ללא אירוע כלשהו. האמור אינו תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם ואינו מהווה הצעה לרכישת יחידות בקרנות נאמנות, המתבצעת על פי תשקיף הקרן והדיווחים שבתוקף. כל מי שפועל על סמך הכתוב עושה זאת על אחריותו בלבד. הנני מנהל תיקים בתטא 1 (רישיון מספר 4786). אני מצהיר בזאת שהדעות המובעות בעבודת אנליזה זו, משקפות נאמנה את דעותיי האישיות על ניירות הערך המסוקרים. בועז אילון, תטא 1 השקעות וניירות ערך בע"מ, עמק רפאים 7 ירושלים. טל' – 02-6251213