20 בדצמבר 2013, קובסטור

מי שלא השקיע במניות גדולות בארצות הברית השיג תשואות נמוכות השנה מאשר בS&P 500 שעלה קרוב ל-30%.

עדיין, משקיעים המודאגים שהראלי במניות ארצות הברית כבר חורק בשיניים מחפשים השקעות אלטרנטיביות כדרך לפזר וליצור פוטנציאל במהלך היציאה לתיקון. "השקעות אלטרנטיביות צריכות להיות חלק מכל תיק השקעות בשיעור כלשהו", כך אומר דן בקרמן CEP ונשיא בקרמן השקעות שמנהל את האסט אלוקיישן בתיק ההשקעות של קובסטור. הוא חושב שהשקעה מסורתית של 60% במניות ו-40% באגרות חוב שהרבה פירמות משתמשות בה היא שגויה וצריכה לעבור התאמה ועדכון להשגת יחס גבוה בין סיכוי לסיכון.

השקעות אלטרנטיביות הן צורות השקעה מגוונות שאינם השקעות מסורתיות בנכסים כגון מניות, אגרות חוב ומזומנים.

נכסי השקעה אלטרנטיביים כוללים סחורות, מטבעות, נדל"ן, השקעה פרטית בחברות ואפילו השקעות נזילות ואזוטריות אחרות כגון אמנות ומכוניות עתיקות. בנוסף, חלק מקרנות הגידור משתמשות במה שנקרא אסטרטגיות אלטרנטיביות כגון לונג-שורט, ארביטרז' וניהול חוזים. יותר מחמש טריליון דולר היו מושקעים בנכסים אלטרנטיביים ב-2013, זאת על פי חברת הייעוץ Towers Watson. "השקעות אלטרנטיביות הופכות להיות חלק חשוב יותר ויותר בנוף ההשקעות", אמר בקרמן בוובינר האחרון של חברת Opal Financial Group.

אחרי המפולת הפיננסית חלק מהמשקיעים בוחנים אלטרנטיבות כדי להגן על עצמם במצב של קריסה ומפזרים מעבר לאחזקות מניות ואגרות החוב שלהן.

עדיין יש דאגות רבות שהפופולריות של השקעות אלטרנטיביות מורידה את היכולת שלהן לפזר נכסים ביעילות. ארי ווינברג כתב בתחילת 2013 עבור wsg.com: מי שעוקב אחר השוק שואל את עצמו האם השקעות אלטרנטיביות שוב ייטו לעשות זיג כאשר המניות יעשו זג – או האם משהו השתנה שמועיד לכליה את ההשקעות האלטרנטיביות. דאגה אחת היא שההשקעות האלה יתנהגו בחלקן כמו השקעה במניות מכיוון שהם הפכו נגישות יותר למשקיעים, פופולריות וסחירות יותר, לאחרונה בעזרת קרנות סחירות.

כמובן שקרן אלטרנטיבית היא טובה רק כמו האסטרטגיה או הכישרון של מנהל ההשקעה. ברקמן מוסיף כי מקדם המתאם בין מניות להשקעה אלטרנטיבית שונה מאוד בין אסטרטגיה אלטרנטיבית אחת לשנייה. הוא מצא שלאסטרטגיות ניהול חוזים יש מתאם נמוך לP&S 500 ועל כן זוהי אסטרטגיה שמפזרת היטב את הסיכון. בקביעת האסט אלוקיישן, הוא מחזיק קרן ותעודת סל של Wisdon Tree Managed Futures.

"מניות בארצות הברית כבר נהנו מעלייה הגונה ואגרות החוב הן בטווח צר של שער ריבית נמוך", לגברי בקרמן. "משקיעים מתוחכמים מגדילים את החשיפה שלהם להשקעות אלטרנטיביות".

"כאשר שוק המניות שובר שיאים חדשים והיחס מחיר לרווחים מתקרב לעשרים, אני לא בטוח שהרווחים המותאמים יצדיקו את המשך עליית השוק", מוסיף ביל דשורקו, שמנהל את תעודת הסל "השקעה עונתית" במניות צמיחה ודיבידנט בקובסטור. "בדו"ח ניהול העושר, אני מחפש אלטרנטיבות".

הערת אזהרה: ההשקעות בהן דנו מוחזקות בתיקי הלקוחות מאז ה-30.11.2013. נכסים אלה עשויים או עשויים שלא להיות מוחזקים בתיקי הלקוחות בהמשך. אל לו לקורא להניח שכל השקעה שהוצגה היתה או תהיה כחלק מהמלצות ההשקעה או החלטות ההשקעה שנעשה בעתיד ו/או שהיא תהיה רווחית. המידע המוצג בכתבה זו אינו ייעוץ בהשקעות ואינו יכול לבדו לשמש להחלטות השקעה. תשואות העבר אינן בהכרח מצביעות על תשואות העתיד.