תחזית של תטא ל-17 בדצמבר 2011

בועז אילון

 

מניית טבע – לאחר ירידה של כ-45% מהשיא מתייצב מחירה של טבע ומתחיל לעלות. המניה הפופולרית כל כך בעיני המשקיעים ומנהלי ההשקעות גרמה אכזבה גדולה בתקופה ארוכה מאוד של ירידה ממחיר 23,500 ועד לשפל של 13,000.

 

טבע – מניית העם, מחיר אחרון: 15,840

לאחר ירידה של כ-45% מהשיא מתייצב מחירה של טבע ומתחיל לעלות. המניה הפופולרית כל כך בעיני המשקיעים ומנהלי ההשקעות גרמה אכזבה גדולה בתקופה ארוכה מאוד של ירידה ממחיר 23,500 ועד לשפל של 13,000. מחירה של טבע בארץ מושפע גם משער הדולר שכן כאשר הדולר עולה, תרגום המחיר לשקלים מעלה יותר או מוריד פחות את מחיר המניה בשקלים ועל כן יש להתייחס בניתוח גם לגרף המחיר של טבע בארץ וגם לגרף חול.

הסימנים החיוביים המצביעים על חידוש מגמת העלייה הם:

1. המגמה ארוכת הטווח היא עלייה ברורה וגם כאשר הבורסה ירדה שמרה טבע על מבנה מגמה עולה.
2. בחול נפרצה רמת ההתנגדות ברמת ה-42$.
3.גם בארץ וגם בגרף חו"ל ניתן לראות כבר שתי נקודות שפל עולות ושתי נקודות שיא עולות.
4. מחזורי המסחר גדלים בצורה משמעותית בגל העלייה האחרון.
5. השפל של 2008 לא נשבר בגל היורד.

הסימנים השליליים הם:

1. אין וודאות שמגמת הירידה של תשעת החודשים האחרונים הסתיימה. מחיר המניה בארץ חצה מעלה את הממוצע הנע 200 פרמטר שבעזרתו נהוג לקבוע את המגמה ארוכת הטווח אבל בגרף חו"ל עדיין לא נחצה מעלה ממוצע 200.
כמו תמיד חייבים להיות זהירים ולשמור על יחס סיכוי/סיכון סביר. אם יעד הרווח שלנו הוא השיא של תחילת 2010 שהיה מעל 23,000, נוכל לקנות היום , לקבוע חיתוך הפסד ברמת ה-13,000 ועדיין לשמור על יחס סיכון סיכוי גבוה מספיק.

 

 

‏מעוף, מחיר אחרון: 1093.37

למרות שהנאסדק מתחת ל-2,600 לא נראה לחץ של מוכרים ונראה שהנאסדק יחזור אל מעל לרמת ה-2,600 השבוע. לטווח הקצר יש סיכוי גבוה יותר לעלייה. ההתנהגות בטווח קצר אינה משנה את התמונה השלילית הכוללת וכדי לחזור להיות חיוביים לטווח הארוך אני ארצה לראות את פריצת השיא של 10 שנים בנאסדק ועלייה אל מעל לרמת ה-2880.
אם אכן יתקיים תרחיש העלייה לטווח הקצר יעלה גם מדד המעוף בצורה מתונה. את שנת 2011 סביר שהמעוף יסגור סביב 1140 נקודות וירידה אפשרית צריכה להיעצר ב-1070.

בהצלחה מצוות תטא!

תטא 1 הינה חברה פרטית בעלת רישיון ניהול תיקים ושיווק השקעות בהתאם לחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, שיווק השקעות וניהול תיקי השקעות, התשנ"ה-1995, העוסקת בניהול תיקי השקעות, בשיווק השקעות (ולא בייעוץ השקעות) וכן בניהול השקעות של קרנות נאמנות בניהול מיטב ניהול קרנות נאמנות (1982) בע"מ, ועל כן יש לה זיקה לקרנות נאמנות אלו. הכותבים ו/או לקוחותיהם מחזיקים בנכסים הנ"ל ויש להם עניין אישי בהן ועל כן קיים חשש לניגוד עניינים במישרין. העבודה נעשתה על בסיס "ניתוח טכני", כל אירוע מדיני, כלכלי או אחר עלול לגרום לכך שהתחזית לא תתקיים והיא עלולה שלא להתקיים גם ללא אירוע כלשהו. האמור אינו תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם ואינו מהווה הצעה לרכישת יחידות בקרנות נאמנות, המתבצעת על פי תשקיף הקרן והדיווחים שבתוקף. כל מי שפועל על סמך הכתוב עושה זאת על אחריותו בלבד. הנני מנהל תיקים בתטא 1 (רישיון מספר 4786). אני מצהיר בזאת שהדעות המובעות בעבודת אנליזה זו, משקפות נאמנה את דעותיי האישיות על ניירות הערך המסוקרים. בועז אילון, תטא 1 השקעות וניירות ערך בע"מ, עמק רפאים 7 ירושלים. טל' – 02-6251213