תחזית של תטא ל-2 בספטמבר 2012

בועז אילון

מחיר הכסף בנה תבנית היפוך וצפוי המשך הזינוק, מחיר אחרון: $31.73

המגמה ארוכת הטווח היא בבירור מגמת עלייה ומאז ש"גיא קווסאקי" המליץ על הכסף בביקורו בארץ עלה מחירה מ-6$-7$ עד לשיא של 50$ באפריל .2011. מאז הכסף נמצא במגמה שלילית של שנה ורבע כתיקון למגמה העולה.
רמת ה-27$ היא תמיכה מאוד משמעותית בה ממתינים קונים רבים. בשנת 2011 נעצרה ירידת מחיר הכסף שלוש פעמים ברמה זו, בינואר, ספטמבר ובדצמבר. גם ב-2012 נעצרה הירידה פעמים רבות ברמת ה-27$ תוך בניית מבנה היפוך קלאסי בצורת W.
במגמת עלייה יש לצפות לשבירת שיא חדש בכל פעם ועל כן מחיר הכסף צפוי לעלות בכ-70% בשנתיים הקרובות. כל ירידת מחיר, כתיקון לגל העולה צפוי להיעצר ב-27$ אבל ירידת מחיר מתחת לרמה זו ליותר ממספר ימים תאותת על כך שהתחזית אינה נכונה ותחייב לחתוך הפסד. ירידה לתמיכה, אם תתרחש, תיצור יחס של סיכוי לסיכון הגבוה ביותר.

מעוף, מחיר אחרון: 1120.58

המעוף בונה מבנה חיובי מעט כבר שלושה חודשים כאשר נקודות השיא והשפל מסודרות בסדר עולה וההתנגדויות שהיו בדרך ב-1085 ו-1115 נחצו כלפי מעלה. בגרף ארוך הטווח אנחנו עדיין בדשדוש בתחום של 1050-1060 בחלק התחתון של הרצועה ורמת ה-1165-1170 בחלקה העליון. רמת ההתנגדות החשובה ביותר היא 1140 ופריצה שלה תגדיל מאוד את ההסתברות למהלך עולה חד, שבירת השיא של השנה האחרונה ב-1174 וכמה חדשים אחרי גם פריצת שיא כל הזמנים.
מחזורי המסחר הנמוכים מראים על חוסר העניין של המשקיעים ועל כך שאין לחץ של מוכרים או קונים. מחזורים כאילו תומכים בהעדר מגמה אבל אם אכן תתרחש פריצה, גידול במחזורי המסחר יאשר שהפריצה אמיתית.
יש לזכור את המשפט "עומק הפריצה כעומק הדשדוש". ככל ששוק יציב יותר ושתקופת היציבות ארוכה יותר כך גדלים הסיכויים לתנודת מחיר חדה בסיום היציבות. על כן אסור לאבד את הערנות.
האופטימיות מותנת בפריצת ההתנגדות. כל עוד אינה מתרחשת אין סיבה אמיתית לאופטימיות וירידה בחזרה לחלק הרצועה התחתון מאוד אפשרית.

נאסדק, מחיר אחרון: 3,067

מדד ארצות הברית והנאסדק בראשם הם היחידים שהמגמה בהם היא חיובית באופן ברור. נקודות השיא והשפל מסודרות בסדר עולה וגם הירידות החדות באוגסט 2011 לא גרמו לשבירת שפל נמוך יותר. מצד שני, שיא חדש נשבר בסוף מרץ 2012 ועוצמת המגמה אושרה לגמרי. על כן, אין מנוס מלצפות לשבירת שיא נוסף בחודשים הקרובים.
הנאסדק צפוי לשבור את השיא של 3125 עד אמצע אוקטובר. היעד לנאסדק הוא 3,250 עד סוף 2012.
ירידת הנאסדק אל מתחת ל-2837 תיצור שפל נמוך יותר וביחד עם שיא נמוך יותר תאותת, אם תתרחש, על כך שהתיקון מטה לא הסתיים ושנראה בסבירות גבוהה ירידה נוספת לפני חזרה לעליות.

תטא 1 הינה חברה פרטית בעלת רישיון ניהול תיקים ושיווק השקעות בהתאם לחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, שיווק השקעות וניהול תיקי השקעות, התשנ"ה-1995, העוסקת בניהול תיקי השקעות, בשיווק השקעות (ולא בייעוץ השקעות) וכן בניהול השקעות של קרנות נאמנות בניהול מיטב ניהול קרנות נאמנות (1982) בע"מ, ועל כן יש לה זיקה לקרנות נאמנות אלו. הכותבים ו/או לקוחותיהם מחזיקים בנכסים הנ"ל ויש להם עניין אישי בהן ועל כן קיים חשש לניגוד עניינים במישרין. העבודה נעשתה על בסיס "ניתוח טכני", כל אירוע מדיני, כלכלי או אחר עלול לגרום לכך שהתחזית לא תתקיים והיא עלולה שלא להתקיים גם ללא אירוע כלשהו. האמור אינו תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם ואינו מהווה הצעה לרכישת יחידות בקרנות נאמנות, המתבצעת על פי תשקיף הקרן והדיווחים שבתוקף. כל מי שפועל על סמך הכתוב עושה זאת על אחריותו בלבד. הנני מנהל תיקים בתטא 1 (רישיון מספר 4786). אני מצהיר בזאת שהדעות המובעות בעבודת אנליזה זו, משקפות נאמנה את דעותיי האישיות על ניירות הערך המסוקרים. בועז אילון, תטא 1 השקעות וניירות ערך בע"מ, עמק רפאים 7 ירושלים. טל' – 02-6251213