תחזית של תטא ל-25 באוקטובר 2016

בועז אילון

מדד ת"א 25, מחיר אחרון: 1429.79

פער הארביטר'ג עומד על פלוס %0.45 ועל כן צפוי מדד ת"א 25 להתנהל בעלייה ל-1435 בערך. החוזים הסינטטיים (המדד הגלום במחירי האופציות) סגרו ברמה נמוכה מעט יותר והם מבטאים מדד של 1428.17

להלן שיעורי השינוי של המדדים העיקריים בארץ לשנת 2016:

מדד ת"א 25     –     (6.47%-)
ת"א 75        –         (12.06%)
מדד היתר 50   –      (25.58%)

מניות הפארמה הישראליות ממשיכות למשוך מטה. התנהגות זו היא בהתאם למגמה מתחילת השנה, שמשכה את מדד ת"א 25 מטה. מדד היתר 50 ממשיך לבלוט בעליות חדות וגם ת"א 75 עלה יפה מתחילת השנה. השבוע חזרו שני המדדים הללו לעלות.

להלן גרף מדד ת"א 25 לשלוש השנים האחרונות

מדד ת"א 25 נמצא במגמה שלילית. בירידה של סוף יוני שבר ת"א 25 שפל נמוך יותר ובכך סיפק אישור נוסף שהמגמה שלילית. ת"א 25 נמצא בדשדוש בתחום של 1,500-1380 נקודות, רצועה של כ-8% ששבירתה מטה תיתן את האישור ליציאה מהיציבות. לא ברור מתי, אבל כאשר תרחיש זה יקרה, צפויה ירידה מהירה שתביא את מדד ת"א 25 ל-1,200 תוך חודשיים מיום השבירה.

מדדי חו"ל, ההבדל בין ארצות הברית לשאר העולם

קורה משהו מאוד נדיר שכן שוקי המניות בעולם שליליים ונמצאים רחוק מהשיא שלהם אבל בארצות הברית המגמה חיובית וחלק מהמדדים שברו שיאים.
שווקי ארצות הברית ובעיקר מדד האס אנד פי 500 והדאו ג'ונס חיוביים. צריך לזכור שהמניות עולות כבר 7.5 שנים, ממרץ 2009, ושאנחנו קרובים לסיום מחזור העלייה אבל לא ברור מתי ועד שנראה סימנים שליליים ההנחה היא המשך עליה.

להלן נתונים של מדדי חו"ל העיקריים:
                             תשואה ב-2016  

אס אנד פי 500          (5.23%)
בריטניה-פוטסי           (12.43%)
גרמניה-דקס              (5.10%)
דאו ג'ונס                  (4.14%)
ניקיי ביפן                  (6.59%-)
נאסדק                     (5.91%)
נאסדק 100              (5.63%)
צרפת- קאק              (1.40%-)

להלן גרף של מדד האס אנד פי 500 לשלוש השנים האחרונות

בטווח הקצר המדדים בארצות הברית נמצאים בדשדוש כבר שלושה חודשיים כאשר מדד האס אנד פי 500 מתנהל בתחום של 2120-2190, רצועה של 3%. שבירת רמת התמיכה ב-2150 מטה הרחיבה את הרצועה ואנחנו יודעים שרמת ה-2120 היא תמיכה שכן בחצי השנה שלפני פריצתה היא שימשה כהתנגדות.
הירידה אל מתחת ל-2120 שלא אמורה להתרחש ליותר מיומיים או שלושה תצביע על יציאה לתיקון משמעותי מטה ואפילו תפתח שוב את האפשרות לשינוי מגמה והצטרפות לשאר שוקי העולם במגמה השלילית. התרחיש הסביר יותר הוא המשך עליה איטית, קצב העלייה הוא 8%-10% לשנה ולכן כל עוד המגמה חיובית יעד המחיר הוא 2400 עד סוף 2017.

הגרפים באדיבות תוכנת בורסגרף.