תחזית של תטא ל-3 ביולי 2016
תחזית של תטא ל-3 ביולי 2016
בועז אילון
מדד ת"א 25, מחיר אחרון: 1397.95
פער הארביטר'ג עומד על פלוס 0.82% והוא צפוי להערכתי לתרום לעליית מדד ת"א 25 ל-1408 בפתיחה. החוזים הסינטטיים (המדד הגלום במחירי האופציות) סגרו ברמה גבוהה מעט יותר והם מבטאים מדד של 1399.49
להלן שיעורי השינוי של המדדים העיקריים בארץ לשנת 2016:
מדד ת"א 25 – (8.56%-)
ת"א 75 – (1.33%)
מדד היתר 50 – (028%)
מניות הנפט והנדל"ן במדד ת"א 25 נטו לעליות מתחילת השנה, מניות הבנקים נטו לירידה אבל המניות שמשכו את מדד ת"א 25 מטה הן בעיקר מניות התרופות והכימיה.
להלן גרף מדד ת"א 25 לשלוש השנים האחרונות
השבוע נשבר שפל נמוך יותר כאשר מדד ת"א 25 ירד ל-1378 נקודות, חמש נקודות נמוך יותר מהשפל של פברואר, אז היה מדד ת"א 25 ברמת מחיר 1383.3. נראה שהגל היורד לא הסתיים ושהוא צפוי להמשיך מטה עד ל-1300-1250 נקודות. התנהגות מדד ת"א 25 תלויה גם במהירות שבה השוקים בארצות הברית יחזרו לרדת וכדי שזה יקרה מדד האס אנד פי 500 צריך לשבור שוב את רמת ה-2040 נקודות שכן שלושת ימי המסחר האחרונים העלו את האס אנד פי בחמישה אחוזים ומעל לרמה הקריטית
תיקון אפשרי מעלה, אם אכן יתרחש, עשוי להעלות את מדד ת"א 25 ל-1435 נקודות לכל היותר.
מדדי חו"ל, מהם הסימנים החיוביים והאם הם מטים את הכף?
כבר משנת 2014 כתבתי בתחזיות שצריך להתכונן להיפוך של המגמה החיובית אבל שעדיין לא היו הסימנים להיפוך והשארתי את התחזית חיובית עם יעדי מחיר כלפי מעלה. ב-22 באוגוסט 2015 שיניתי את התחזית לשלילית וקבעתי יעדי המחיר לירידה במקום לעליה. כתבתי גם שזו דעה ראשונית ושיש להמתין לאישור מהשוקים שצריכה להתקבל על פי התנהגות הגרף ועל פי נקודות השיא והשפל כאשר במגמה עולה נקודות השיא והשפל מסודרות בסדר עולה ובמגמה יורדת הן מסודרות בסדר יורד. בינתיים מתגברים הסימנים השליליים אבל קיימים גם סימנים חיוביים שהתגברו לאחרונה והם:
1. מדד הדאו ג'ונס והנאסדק 100(לא הנאסדק) לא שברו שפלים בירידות של פברואר ולא אישרו את המגמה היורדת
2. מדד האס אנד פי 500 והדאו ג'ונס שברו את השיאים של נובמבר 2015(אבל לא את שיא כל הזמנים)
למרות שיש קצת סימנים חיוביים, התמונה והתחזית עדין שליליים מאוד.
המשבר שנוצר ביום שישי שעבר כתוצאה מיציאת בריטניה מגוש היורו אינו משנה בהרבה את התמונה. שוקי ארצות הברית מראים עוצמה לעומת שאר מדדי חול שהם בבירור שליליים. מדד האס אנד פי 500 לדוגמה, נמצא רק 1.5% משיא כל הזמנים ומעל ל-2040 נקודות. לא סביר שחלק מהמדדים בארצות הברית יישארו חיוביים כאשר כל שאר שוקי המניות שליליים אבל ככל שעובר זמן וחלק מהמדדים קרובים לשיאים שלהם גדלים הסיכויים לשבירת שיא כל הזמנים במדדים החזקים.
להלן נתונים של מדדי חו"ל העיקריים:
רמת השפל האם נשבר
תשואה ב-2016 של אוגוסט שפל
נאסדק (3.29%-) 4,292 נשבר
נאסדק 100 (3.82%-) 3,787 לא נשבר
גרמניה-דקס (5.14%-) 9,325 נשבר
צרפת- קאק (7.95%-) 4,230 נשבר
ניקיי ביפן (15.00%-) 16,901 נשבר
אס אנד פי 500 (2.69%) 1,867 נשבר
דאו ג'ונס (2.90%) 15,370 לא נשבר
בריטניה-פוטסי (4.98%) 5,768 נשבר
להלן גרף של מדד האס אנד פי 500 לשלוש השנים האחרונות
האישור לחזרה לגל יורד יתקבל בשבירה של רמת ה-2040 נקודות כך שיש להמתין בסבלנות לשבירה והתבססות מתחת ל-2040 לפני שנראה שוב גל יורד. יעד המחיר של האס אנד פי 500 הוא 1750 עד סוף אוגוסט ו-1200 נקודות במהלך 2017
הגרפים באדיבות תוכנת בורסגרף