תחזית של תטא ל-7 בפברואר 2016
תחזית של תטא ל-7 בפברואר 2016
בועז אילון
מדד ת"א 25, מחיר אחרון: 1454.56
פער הארביטר'ג עומד על מינוס 0.94% והוא מרמז על ירידת מדד ת"א 25 ל-1440 בערך. החוזים הסינטטיים (המדד הגלום במחירי האופציות) סגרו ברמה דומה והם מבטאים מדד של 1454.99.
למרות פער הארביטראג' ת"א 25 צפוי, לפחות בתחילת המסחר, לרדת מתחת ל-1440.
להלן שיעורי השינוי של המדדים העיקריים בארץ לשנת 2016:
מדד ת"א 25 – (4.85%-)
ת"א 75 – (6.86%-)
מדד היתר 50 – (4.41%-)
בירידה מתחילת השנה מחק מדד ת"א 25 את העלייה בגובה 4.57% שהייתה בשנת 2015 והחזיר את המשקיעים לרמת המחיר שהייתה בסוף 2014.
להלן גרף מדד ת"א 25 לשלוש השנים האחרונות
השוק שלילי כל כך שאפילו סימנים ברורים לעליה כתיקון לא החזיקו מעמד יותר ממספר ימים לפני חידוש הירידה. אסור להתפתות "לקנות בזול" כשמתחילה עליה שכן רוב הסיכויים הם שמדובר בעליות זמניות לפני המשך ירידה שכבר קבלנו את האישור לקיומה. חלק מהאנשים יראו בעליה כהזדמנות קנייה ברמה נמוכה, אחרי הירידות החדות אבל מי שעיניו בראשו ינצל את העליות להקטנת פוזיציה ולמכירה של מניות.
עליית מחיר אפשרית, צפויה להיעצר ברמת ה-1530 לכל היותר.
יש סיכוי טוב שהירידות יימשכו עד לשבירת שפל נמוך יותר גם במדדים דאו ג'ונס ונאסדק שעדין לא אישרו את מגמת הירידה. עם או בלי שבירת שפל, סביר שצפויות לנו חדשים או שלושה של עליות לפני חידוש הירידה. הירידה הצפויה אמורה להתרחש באיטיות ובהדרגה ולא חדה ותוך בהלה כמו ב-2008. לדעתי הירידה המשמעותית יותר צפויה להתרחש רק במחצית השנייה של 2016 שכן ייקח זמן למשקיעים להפנים שהמגמה אכן השתנתה.
התחזית היא ירידה ל-1340 עד סוף יוני 2016 ורק במחצית השנייה של 2016 צפויים להתגבר הירידות כך שיעד המחיר הוא 1100 עד סוף 2016. ברבעון או במחצית הראשונה של שנת 2017 צפויה הירידה להמשיך אפילו עד מדד 950 וזוהי בערך רמת המחיר שבה צפוי היפוך שוב לשוק חיובי.
מדדי חול, איזה מדדים אישרו את מגמת הירידה?
להלן נתונים של מדדי חו"ל העיקריים:
רמת השפל האם נשבר
תשואה ב-2016 של אוגוסט שפל
נאסדק (12.87%-) 34,292 לא נשבר
נאסדק 100 (12.38%-) 3,787 לא נשבר
גרמניה-דקס (9.70%-) 9,325 נשבר
צרפת- קאק (9.41%-) 4,230 נשבר
ניקיי ביפן (8.84%-) 16,901 נשבר
אס אנד פי 500 (8.02%-) 1,867 נשבר
דאו ג'ונס (7%-) 15,370 לא נשבר
בריטניה-פוטסי (6.32%-) 5,768 נשבר
מבין מדדי חו"ל שאנחנו עוקבים אחריהם רק הדאו ג'ונס ומדדי הנאסדק לא אשרו את המגמה השלילית והם צפויים לשבור שפלים רק בגל הירידות הבא. אנחנו באופן רשמי וברור במגמה שלילית.
להלן גרף של מדד האס אנד פי 500 לשלוש השנים האחרונות
כאשר יסתיים הגל היורד הנוכחי, סביר שהבורסות יעלו במשך כמה חודשים עליה איטית שתשכנעה משקיעים רבים שהירידה הייתה הזדמנות קנייה. אל תתפתו- עד לשינוי המגמה בחזרה לחיובית, בעוד כשנה או שנה ורבע, כל עלייה אמורה להיעצר נמוך יותר מהשיא הקודם וכל שפל אמור להביא את הבורסה לשפל חדש. באס אנד פי למשל, עליית מחיר אפשרית, צפויה להיעצר ברמת ה- 2070 לכל היותר ויעד המחיר הוא 1,200 נקודות במחצית הראשונה של 2017.
הגרפים באדיבות תוכנת בורסגרף