Skip link

תחזית של תטא ל-10 בינואר 2016

Facebook

תחזית של תטא ל-10 בינואר 2016

בעז אילון

מדד ת"א 25, מחיר אחרון: 1493.97

פער הארביטר'ג עומד על מינוס 0.62% והוא מרמז על ירידת מדד ת"א 25 ל-1485 בערך. החוזים הסינטטיים (המדד הגלום במחירי האופציות) סגרו ברמה גבוהה יותר והם מבטאים מדד של 1497.81.

להלן שיעורי השינוי של המדדים העיקריים בארץ לשנת 2016:

מדד ת"א 25     –     (2.27%-)
ת"א 75        –         (2.90%-)
מדד היתר 50   –     (0.15%-)

להלן גרף מדד ת"א 25 לשלוש השנים האחרונות

נקודת ההנחה היא שהשוקים שליליים למרות שלא קבלנו אישור לשינוי המגמה לשלילית שיתקבל במדד ת"א 25 אם יישבר השפל של רמת ה-1469.
עליית מחיר אפשרית, צפויה להיעצר ברמת ה-1570 לכל היותר.
הירידה הצפויה אמורה להתרחש באיטיות ובהדרגה ולא חדה ותוך בהלה כמו ב-2008. הירידה המשמעותית יותר צפויה להתרחש רק במחצית השנייה של 2016 שכן ייקח זמן למשקיעים להפנים שהמגמה אכן השתנתה. למרות האמור, בהלת הירידות של ינואר צפויה להמשיך עד לשבירת שפלים נמוכים יותר מאילו של אוגוסט 2015 ובהמשך, אכתוב לכל מדד מהו השפל שיאשר את המגמה השלילית. לפיכך, התחזית היא ירידה ל-1340 עד סוף יוני 2016 ורק במחצית השנייה של 2016 צפויים להתגבר הירידות כך שיעד המחיר הוא 1100 עד סוף 2016. ברבעון או במחצית הראשונה של שנת 2017 צפויה הירידה להמשיך אפילו עד מדד 900 וזוהי בערך רמת המחיר שבה צפוי היפוך שוב לשוק חיובי.

מדדי חול, מתי נקבל אישור לשינוי המגמה?

להלן התשואה של מדדי חו"ל העיקריים מתחילת 2016:

ניקיי ביפן                 (4.08%-)
גרמניה-דקס            (4.22%-)
בריטניה-פוטסי         (5.28%-)
אס אנד פי 500        (5.96%-)
דאו ג'ונס                 (6.19%-)
צרפת- קאק             (6.54%-)
נאסדק 100             (7.02%-)
נאסדק                    (7.26%-)

להלן גרף של מדד האס אנד פי 500 לשלוש השנים האחרונות

רק שבירת השפל ברמת ה-1867 תאשר את מגמת הירידה לשנה –שנה וחצי הקרובות.
כל עליית מחיר אפשרית, צפויה להיעצר ברמת ה- 2070  לכל היותר.

להלן גרף של מדד הדאו ג'ונס לשלוש השנים האחרונות

רק שבירת השפל ברמת ה-15,370 תאשר את מגמת הירידה לשנה –שנה וחצי הקרובות.
כל עליית מחיר אפשרית, צפויה להיעצר ברמת ה- 17,500  לכל היותר.

להלן גרף של מדד הניקיי לשלוש השנים האחרונות

רק שבירת השפל ברמת ה-16,927 תאשר את מגמת הירידה לשנה –שנה וחצי הקרובות.
כל עליית מחיר אפשרית, צפויה להיעצר ברמת ה- 19,700  לכל היותר.

ההנחה היא שהשוקים שליליים וככל שעובר יותר זמן ללא שבירת שיאים חדשים הסיכוי לקבלת אישור לירידות הולך וגדל. ברגע שיתקבל האישור לשינוי כיוון באמצעות שפל נמוך יותר באחד המדדים החשובים, בעיקר במדד האס אנד פי 500, נדע בסבירות גבוהה שגם שאר השוקים ישברו שפלים חדשים ויאשרו את שינוי המגמה לירידה.

הגרפים באדיבות תוכנת בורסגרף

תטא 1 הינה חברה פרטית בעלת רישיון ניהול תיקים ושיווק השקעות בהתאם לחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, שיווק השקעות וניהול תיקי השקעות, התשנ"ה-1995, העוסקת בניהול תיקי השקעות, בשיווק השקעות (ולא בייעוץ השקעות) וכן בניהול השקעות של קרנות נאמנות בניהול מיטב דש קרנות נאמנות בע"מ ועל כן יש לה זיקה לקרנות נאמנות אלו. הכותבים ו/או לקוחותיהם מחזיקים בנכסים הנ"ל ויש להם עניין אישי בהן ועל כן קיים חשש לניגוד עניינים במישרין. העבודה נעשתה על בסיס "ניתוח טכני", כל אירוע מדיני, כלכלי או אחר עלול לגרום לכך שהתחזית לא תתקיים והיא עלולה שלא להתקיים גם ללא אירוע כלשהו. האמור אינו תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם ואינו מהווה הצעה לרכישת יחידות בקרנות נאמנות, המתבצעת על פי תשקיף הקרן והדיווחים שבתוקף. כל מי שפועל על סמך הכתוב עושה זאת על אחריותו בלבד. הנני מנהל תיקים בתטא 1 (רישיון מספר 4786). אני מצהיר בזאת שהדעות המובעות בעבודת אנליזה זו, משקפות נאמנה את דעותיי האישיות על ניירות הערך המסוקרים. בועז אילון, תטא 1 השקעות וניירות ערך בע"מ, עמק רפאים 7 ירושלים. טל' – 02-6251213

תפריט נגישות