לפי ראשי התיבות הסדר הנכון של המדינות הוא זה שמופיע בכותרת, השאלה היא האם זהו אכן הסדר מבחינת כדאיות ההשקעה במדדי המניות של מדינות אילו.

המושג 'בריק' הפך כבר מזמן לשגור בפיהם של כלכלנים ואנליסטים שלדעתם ההתפתחות והצמיחה של הכלכלה העולמית תלויות בעיקר בארבע המדינות הללו שיהפכו להיות הקטר המוביל בעיקר על רקע החולשה בארה"ב ובאירופה כאשר רבים רואים בסין יעד מועדף להשקעה מתוך מדינות הבריק.

ישנה נטייה לחשוב שסין היא המועמדת המובילה לרשת את מעמדה של ארה"ב ככלכלה החזקה בעולם וקצב הצמיחה הגבוה שהיא מציגה בשנים האחרונות לכאורה מחזק נטייה זו. לעומת זאת רוסיה שהיא מדינה ענקית בעלת אוצרות טבע רבים נחשבת למסוכנת להשקעה מסיבות של פוליטיקה בעייתית ותלות גבוהה מידיי במחירי האנרגיה, עובדה הגורמת למשקיעים רבים להדיר את רגליהם מהשקעות בה.

בחינה טכנית של מדדי המניות המובילים המייצגים את כלכלות הבריק מעלה תמונה מעניינת. ב-3 השנים האחרונות המדד הרוסי הפגין ביצועים עודפים על פני המדדים האחרים עם תשואה של 85% כאשר הודו עם 64% וברזיל עם 48% היו אחריו וסין היתה הרחק מאחור עם תשואה של 17%. הסדר הזה נישמר גם שמסתכלים על הביצועים בשנתיים האחרונות וגם בשנה האחרונה. רק בחצי השנה האחרונה המדד הרוסי יורד בקצב גבוה משאר המדדים כנראה על רקע ה"ציפיות" לבחירתו המחודשת של פוטין לנשיאות רוסיה.

יכול להיות שסין אכן תעקוף את ארה"ב ותהיה הכלכלה החזקה בעולם בשנים הקרובות אבל כמו שניתן לראות דווקא מדינות הבריק האחרות ובעיקר רוסיה מציגות תשואה עודפת על המדד הסיני וכאשר חושבים על השקעה במדינות הבריק כחלק מפיזור תיק ההשקעות אין זה אומר שסין צריכה להיות הבחירה הראשונה.

אבירם ברדוגו הוא מנהל אסטרטגיות מסחר בבית השקעות תטא 1

תטא 1 הינה חברה פרטית בעלת רישיון ניהול תיקים ושיווק השקעות בהתאם לחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, שיווק השקעות וניהול תיקי השקעות, התשנ"ה-1995, העוסקת בניהול תיקי השקעות, בשיווק השקעות (ולא בייעוץ השקעות) וכן בניהול השקעות של קרנות נאמנות בניהול מיטב ניהול קרנות נאמנות (1982) בע"מ, ועל כן יש לה זיקה לקרנות נאמנות אלו. הכותבים ו/או לקוחותיהם מחזיקים בנכסים הנ"ל ויש להם עניין אישי בהן ועל כן קיים חשש לניגוד עניינים במישרין. העבודה נעשתה על בסיס "ניתוח טכני", כל אירוע מדיני, כלכלי או אחר עלול לגרום לכך שהתחזית לא תתקיים והיא עלולה שלא להתקיים גם ללא אירוע כלשהו. האמור אינו תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם ואינו מהווה הצעה לרכישת יחידות בקרנות נאמנות, המתבצעת על פי תשקיף הקרן והדיווחים שבתוקף. כל מי שפועל על סמך הכתוב עושה זאת על אחריותו בלבד. הנני מנהל תיקים בתטא 1 (רישיון מספר 10483) אני מצהיר בזאת שהדעות המובעות בעבודת אנליזה זו, משקפות נאמנה את דעותיי האישיות על ניירות הערך המסוקרים. אבירם ברדוגו, תטא 1 השקעות וניירות ערך בע"מ, עמק רפאים 7 ירושלים. טל' – 02-6251213