תחזית של תטא ל-24 בינואר 2016
תחזית של תטא ל-24 בינואר 2016
בעז אילון
מדד ת"א 25, מחיר אחרון: 1439.99
פער הארביטר'ג עומד על פלוס 0.91% והוא מרמז על עלית מדד ת"א 25 ל-1455 בערך. החוזים הסינטטיים (המדד הגלום במחירי האופציות) סגרו ברמה דומה והם מבטאים מדד של 1440.07.
להלן שיעורי השינוי של המדדים העיקריים בארץ לשנת 2016:
מדד ת"א 25 – (5.81%-)
ת"א 75 – (7.28%-)
מדד היתר 50 – (8.56%-)
בירידה מתחילת השנה מחק מדד ת"א 25 את העלייה בגובה 4.57% שהייתה בשנת 2015 והחזיר את המשקיעים לאחוז פחות מרמת המחיר של סוף 2014 אבל העליות של יום ראשון צפויות להחזיר את האחוז הזה. מדד היתר 50 הדביק את הפער בירידה שהיה עד לפני שבוע וירד בחוזקה תוך שהוא מוביל באחוז הירידה מתחילת השנה.
להלן גרף מדד ת"א 25 לשלוש השנים האחרונות:
מדד ת"א 25 שבר את השפל ברמת 1469 שנוצר ב-29 לספטמבר והיה בין המדדים הראשונים שאישרו את מגמת הירידה התקבל האישור לשינוי מגמה במדד ת"א 25 לירידה. עליית מחיר אפשרית, צפויה להיעצר ברמת ה-1540 לכל היותר.
הירידה הצפויה אמורה להתרחש באיטיות ובהדרגה ולא חדה ותוך בהלה כמו ב-2008. הירידה המשמעותית יותר צפויה להתרחש רק במחצית השנייה של 2016 שכן ייקח זמן למשקיעים להפנים שהמגמה אכן השתנתה. למרות האמור, בהלת הירידות של ינואר צפויה נמשכה עד לשבירת שפלים נמוכים יותר מאילו של אוגוסט 2015. בהמשך התחזית, אכתוב לכל מדד האם נשבר בו שפל נמוך יותר או לא. רוב המדדים שברו שפלים נמוכים יותר ואישרו את מגמת הירידה.
התחזית היא ירידה ל-1340 עד סוף יוני 2016 ורק במחצית השנייה של 2016 צפויים להתגבר הירידות כך שיעד המחיר הוא 1100 עד סוף 2016. ברבעון או במחצית הראשונה של שנת 2017 צפויה הירידה להמשיך אפילו עד מדד 900 וזוהי בערך רמת המחיר שבה צפוי היפוך שוב לשוק חיובי.
מדדי חול, איזה מדדים אישרו את מגמת הירידה?
להלן נתונים של מדדי חו"ל העיקריים:
רמת השפל האם נשבר
תשואה ב-2016 של אוגוסט שפל
נאסדק (8.31%-) 4,292 לא נשבר
ניקיי ביפן (8.09%-) 16,901 נשבר
דאו ג'ונס (7.64%-) 15,370 לא נשבר
נאסדק 100 (7.26%-) 3,787 לא נשבר
אס אנד פי 500 (6.7%-) 1,867 נשבר
צרפת- קאק (6.48%-) 4,230 נשבר
בריטניה-פוטסי (5.48%-) 5,768 נשבר
גרמניה-דקס (5.04%) 9,325 נשבר
מבין מדדי חו"ל שאנחנו עוקבים אחריהם רק הדאו ג'ונס ומדדי הנאסדק לא אשרו את המגמה השלילית. אנחנו באופן רשמי וברור במגמה שלילית.
להלן גרף של מדד האס אנד פי 500 לשלוש השנים האחרונות
לעיתים קרובות אחרי ירידות חדות מגיעות עליות חדות שנותנות לנו הזדמנות למכור במחירים שעשויים, לפחות במדדי ארצות הברית החזקים להיות קרובים לשיא הקודם. סביר שאחרי גל עולה חד, יעלו הבורסות במשך כמה חודשים עליה איטית שתשכנע משקיעים רבים שהירידה הייתה הזדמנות קנייה. אל תתפתו- עד לשינוי המגמה בחזרה לחיובית, כל עלייה אמורה להיעצר נמוך יותר מהשיא הקודם וכל שפל אמור להביא את הבורסה לשפל חדש. באס אנד פי למשל, עליית מחיר אפשרית, צפויה להיעצר ברמת ה- 2070 לכל היותר ויעד המחיר הוא 1,200 נקודות במחצית הראשונה של 2017.
להלן גרפים ל-3 שנים האחרונות של מדדים נוספים ששברו שפלים
יפן – ניקיי
בריטניה – פוטסי
גרמניה – דקס
